Článek
Akcie Nike: Je čas na obrat, nebo pokračování poklesu?
Akcie společnosti Nike (NKE) se za poslední tři roky nacházely ve sestupném trendu, a to kvůli poklesu tržeb a obavám ze ztráty konkurenční výhody. Přesto však investoři zůstávají ostražitě optimističtí. Po nedávném zveřejnění výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí roku 2025 vyskočily akcie o 15 % a někteří analytici očekávají v následujících 12 až 18 měsících růst až o 60 %. Znamená to, že se největší světový výrobce sportovní obuvi vrací na výsluní?
Návrat ke sportu a inovacím
Společnost Nike čelila v posledních letech několika neúspěchům. Změnila strategii, která kladla důraz na lifestylové produkty namísto sportovního zaměření, a přerušila spolupráci s některými velkoobchodníky. Nyní se ale vrací ke svým kořenům. Nový generální ředitel Elliot Hill, který nastoupil v říjnu, restrukturalizoval inovační proces a zaměřil ho na konkrétní produktové řady. Opět se zaměřuje na sportovce a výkonnost.
Výsledky za poslední čtvrtletí byly smíšené. Tržby meziročně poklesly o 12 %, přímý prodej zákazníkům (Nike Direct) dokonce o 14 %. Hrubá marže se snížila o 4,4 procentního bodu na 40,3 % a zisk na akcii spadl o 86 % na 0,14 USD. Přesto šlo o lepší výsledek, než očekávali analytici, kteří predikovali jen 0,12 USD. Reakce trhu byla pozitivní právě díky očekávanému obratu a silné komunikaci vedení.
Nové distribuční kanály a obnovená partnerství
Jedním z důležitých kroků je návrat Nike do velkoobchodních kanálů, které dříve opustila. Nově spolupracuje například s Dick's Sporting Goods, JD.com, prémiovým řetězcem Aritzia nebo Urban Outfitters, čímž oslovuje širší a mladší publikum. Pozoruhodný je i návrat na Amazon, se kterým Nike ukončila spolupráci před pěti lety.
Tyto kroky již přinášejí první výsledky. Například v prémiovém nákupním centru Grove v Los Angeles firma zaznamenala nejlepší tržby za poslední tři roky. Uvedení modelů z finále French Open pak vedlo k 30% nárůstu tržeb během jediného dne.
Přestože tržby meziročně klesly, vedení i trh považují čtvrtletní výsledky za známku toho, že změny fungují. To potvrzuje i zvýšený zájem analytiků, z nichž mnozí po výsledcích přehodnotili své cenové cíle směrem vzhůru.
Přetrvávající rizika a konkurence
Navzdory pozitivnímu sentimentu se Nike nevyhne otázkám o ztrátě vedoucí pozice. Společnost sice stále dominuje trhu, ale její podíl u mladých zákazníků podle průzkumu Piper Sandler „Taking Stock With Teens“ klesl z 60 % na 49 %. Značka Converse, kterou Nike vlastní, se přitom z první trojky vytratila.
Znepokojivým faktem je také výkonnost konkurentů. Zatímco Nike vykazuje pokles tržeb, Lululemon Athletica ohlásila 7% růst a rychle rostoucí značka On Holding dokonce zaznamenala nárůst o 43 %. To ukazuje, že konkurenti dokáží ve stejném prostředí růst, zatímco Nike se teprve snaží znovu najít svou rovnováhu.
Tyto skutečnosti neznamenají, že by byla situace ztracená, ale investoři by měli mít na paměti, že manévrovací prostor Nike se zmenšuje. Obnovení vedoucího postavení na trhu nebude jednoduché.
Dlouhodobá příležitost s výnosem
Přes všechny výzvy zůstává Nike globálním lídrem v oboru. Po zveřejnění výsledků zvýšila například banka HSBC doporučení na „koupit“ s cílovou cenou 80 USD. Jefferies zůstává ještě optimističtější a stanovuje cenový cíl na 115 USD – tedy o 60 % více, než je aktuální cena.
Pro dlouhodobé investory zůstává Nike atraktivní i díky dividendě ve výši 2,2 %, která z ní činí zajímavou možnost pro pasivní příjem. Díky své pozici blue chip akcie má firma potenciál se zotavit a nabídnout odolnost v turbulentních časech.
Pokud investor věří ve schopnost společnosti pokračovat v obratu, může být současná cena výhodnou příležitostí k nákupu. Vývoj bude však nutné pečlivě sledovat – zejména růst tržeb, marží a postavení mezi mladými zákazníky.
