Článek
Technologický sektor zůstává hlavním motorem globální ekonomiky a umělá inteligence tento trend ještě výrazně zrychluje. Firmy, které stojí v centru této transformace, mohou v následujících letech nabídnout zajímavé investiční příležitosti. Mezi nimi vynikají dvě společnosti – Alphabet a Marvell Technology – které kombinují silný růstový potenciál s relativně rozumným oceněním.
Alphabet
Alphabet, mateřská společnost Googlu, patří mezi největší technologické firmy na světě a její produkty jsou pevně zakotvené v každodenním životě miliard lidí. Vyhledávač Google, YouTube nebo Gmail tvoří základ digitální infrastruktury moderní společnosti.
Akcie Alphabetu se aktuálně obchodují za přibližně 26násobek budoucích zisků. To sice není nízké číslo, ale v kontextu očekávaného růstu zisků kolem 15 % ročně jde o relativně vyvážené ocenění.
Společnost navíc postupně diverzifikuje své příjmy. Google Cloud dnes tvoří přibližně 15 % celkového byznysu a jeho provozní zisk se v posledním roce více než zdvojnásobil. To naznačuje, že Alphabet dokáže úspěšně monetizovat poptávku po cloudových a AI řešeních.
Dalším stabilním zdrojem příjmů jsou předplatné služby. Alphabet má přibližně 325 milionů předplatitelů napříč produkty jako YouTube Premium nebo Google One, což přináší opakující se a vysoce maržové tržby.
Rizikem zůstává závislost na reklamě, která tvoří hlavní část příjmů. V období ekonomického zpomalení může docházet k poklesu výdajů na reklamu, což se již projevilo například v roce 2022, kdy akcie výrazně oslabily.
Marvel Technology
Druhou zajímavou společností je Marvell Technology, která se specializuje na infrastrukturu pro datová centra a umělou inteligenci. Její produkty zahrnují například síťové čipy, interkonektory a další klíčové komponenty pro moderní výpočetní systémy.
Marvell aktuálně těží z masivních investic do AI infrastruktury. V posledním fiskálním roce zvýšila tržby o 42 % a velká část jejího byznysu dnes pochází z datových center, která tvoří přibližně tři čtvrtiny celkových příjmů.
Analytici očekávají, že zisk společnosti poroste tempem kolem 41 % ročně až do roku 2029. Přesto se akcie obchodují za přibližně 23násobek budoucích zisků, což naznačuje atraktivní poměr mezi cenou a růstem.
Zajímavým ukazatelem je také PEG ratio, které se pohybuje kolem 0,5. Hodnota pod 1 obvykle naznačuje, že akcie může být podhodnocená vzhledem k očekávanému růstu.
Společnost navíc posiluje svou pozici prostřednictvím akvizic, například Celestial AI nebo Xconn, čímž rozšiřuje své působení v oblasti vysoce výkonných propojení pro datová centra.
Rizikem je možné zpomalení investic do datových center. Pokud by technologické společnosti začaly omezovat výdaje, mohlo by to ovlivnit růst Marvellu. Na druhou stranu, pokud je AI skutečně na začátku dlouhodobého cyklu, může firma z tohoto trendu výrazně těžit.
Alphabet i Marvell tak představují kombinaci stabilního byznysu a růstového potenciálu. Pro investory, kteří hledají expozici vůči AI, ale zároveň nechtějí platit extrémní prémii, mohou být tyto akcie zajímavou volbou.
