Článek
Zatímco XRP, kryptoměna vytvořená společností Ripple, si za poslední dekádu připsala více než 34 000 % a Dogecoin ohromujících 117 000 %, obě se nyní mohou potýkat s výrazným poklesem. Po tak dramatických nárůstech mohou investoři v srpnu a druhé polovině roku 2025 čelit bolestivému vystřízlivění.
Kryptoměny jako třída aktiv v poslední dekádě překonaly tradiční trhy jako akcie, dluhopisy či nemovitosti. Například index S&P 500 se za stejnou dobu zhruba ztrojnásobil, zatímco XRP a Dogecoin zaznamenaly explozivní růst. Nicméně analytici nyní varují, že tento trend nemusí vydržet.
Adopce není tak silná, jak se zdá
Jedním z hlavních argumentů pro kryptoměny je rychlost, bezpečnost a nízké náklady při transakcích. XRP slouží jako mostová měna pro přeshraniční platby mezi finančními institucemi, zatímco Dogecoin je používán především pro platby mezi uživateli nebo u obchodníků. I když se používání těchto měn v posledních letech rozšířilo, tempo adopce zůstává slabé.
Například RippleNet používá pro mezinárodní platby zhruba 300 finančních institucí. Ne všechny však využívají XRP jako prostřední měnu. Jinými slovy: růst sítě RippleNet nevede automaticky k růstu poptávky po XRP.
Co se týče Dogecoinu, jeho popularitu posílil Elon Musk, který jako generální ředitel Tesly umožnil platby DOGE za vybrané produkty. Ale mimo Teslu zůstává reálné využití DOGE velmi omezené. V roce 2024 ho přijímalo jen přibližně 2 500 obchodníků, jak uvádí Cryptopolitan.
Technologie už není nejlepší na trhu
Ačkoli jsou XRP Ledger i Dogecoin rychlejší a levnější než tradiční systémy jako SWIFT, nejsou na špičce mezi blockchainy. XRP zpracuje platbu za 3–5 sekund s minimálními náklady, Dogecoin za zhruba minutu a náklady se pohybují kolem 0,02 dolaru za transakci.
Konkurenti jako Solana a Stellar však nabízejí rychlejší a levnější transakce. Solana zvládne mezinárodní platbu v průměru za 400 milisekund a Stellar se pohybuje kolem 5 sekund – stejně jako XRP, ale s větším zaměřením na uživatelské platby.
Katalyzátory jsou minulostí
Dalším důvodem, proč XRP a Dogecoin mohou v srpnu zaznamenat pád, je klasický princip trhu: „kupuj fámy, prodávej zprávy“. Obě kryptoměny měly na začátku roku 2025 silné impulzy.
Vítězství prezidenta Trumpa vedlo k rezignaci Garyho Genslera, tehdejšího předsedy americké Komise pro cenné papíry (SEC), který byl známým kritikem digitálních aktiv a vedl soudní spor proti Ripple. Jeho odchod 20. ledna 2025 (v den Trumpovy inaugurace) vyvolal naděje, že Ripple se zbaví právních problémů.
Dogecoin zase těžil z toho, že Elon Musk byl dočasně jmenován jako speciální poradce ministerstva efektivity vlády (DOGE – název oddělení byl spíše humornou náhodou než skutečným odkazem na kryptoměnu). Přesto byla tato pozice vnímána jako pozitivní signál pro celý kryptotrh.
Jenže tato pozitivní očekávání jsou už minulostí. Musk s DOGE už nesouvisí a Gensler odešel před více než šesti měsíci. Bez dalších konkrétních katalyzátorů může být čas „prodat zprávy“.
Silná vazba na předražený akciový trh
Možná nejzásadnějším rizikem je propojení kryptoměn s extrémně drahým akciovým trhem. Původně se kryptoměny měly chovat jako samostatná třída aktiv, dokonce jako ochrana proti inflaci. V praxi se však ukázalo, že sledují vývoj akciových indexů – zejména S&P 500 – velmi těsně.
Historicky bývají býčí trhy na Wall Street výrazně delší než ty medvědí. Podle dat Bespoke Investment Group z června 2023 trvá medvědí trh průměrně 286 dní, zatímco růstový trh více než 1 000 dní.
Současný růstový trend je však třetím nejdražším býčím trhem za posledních 154 let, pokud se posuzuje podle Shillerova poměru cen a zisků (P/E). To značí, že korekce je spíše otázkou „kdy“, než „jestli“. A pokud akciový trh klesne, XRP a Dogecoin by mohly následovat – možná i s větší razancí.
