Článek
Akcie společnosti Best Buy v úterý výrazně posílily, a to navzdory tomu, že její výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí nebyly z hlediska tržeb ani výhledu nijak přesvědčivé. Reakce trhu ukazuje, jak velkou roli na Wall Street hrají očekávání analytiků a investorů. Pokud jsou očekávání dostatečně nízko, může i průměrný výsledek působit jako pozitivní překvapení.
Akcie maloobchodního řetězce s elektronikou vstupovaly do března ve špatné kondici. Po čtyřech měsících nepřetržitého poklesu se titul propadl o téměř čtvrtinu své hodnoty a na začátku týdne uzavřel na nejnižší úrovni za posledních jedenáct měsíců. Ještě před zveřejněním výsledků navíc analytici upozorňovali, že sentiment kolem společnosti zůstává slabý a že tržby pravděpodobně nepřinesou žádné pozitivní překvapení.
Podle analytika Matthew McCartneyho ze společnosti Wedbush investoři už před výsledky počítali s tím, že prodeje nebudou přesvědčivé a že výhled pro celý rok může být spíše opatrný. Právě tato nízká očekávání ale nakonec vytvořila prostor pro pozitivní reakci trhu.
Společnost sice oznámila tržby pod očekáváním analytiků a zároveň představila celoroční výhled, který také zaostal za prognózami. Přesto ale přišlo jedno číslo, které investory příjemně překvapilo.
Upravený zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí dosáhl 2,61 dolaru. To je mírný nárůst oproti 2,58 dolaru ve stejném období před rokem. Analytici přitom podle konsenzu očekávali pokles zisku na 2,46 dolaru na akcii.
Toto překvapení stačilo k tomu, aby se nálada investorů rychle změnila. Akcie společnosti tak během úterního obchodování vyskočily o více než sedm procent a staly se jedním z nejvýkonnějších titulů v indexu S&P 500.
Růst je o to výraznější, že širší trh se ve stejný den nacházel pod tlakem a hlavní americký index ztratil téměř jedno procento.
Dalším faktorem, který mohl přispět k pozitivní reakci investorů, bylo zvýšení dividendy. Společnost oznámila růst čtvrtletní dividendy o jeden cent na 96 centů na akcii.
Při současné ceně akcií to znamená dividendový výnos téměř 5,8 procenta. To je podle dostupných dat nejvyšší dividendový výnos mezi firmami zahrnutými v ETF fondu zaměřeném na spotřebitelský sektor.
Pro investory hledající stabilní dividendové příjmy je tak titul stále poměrně atraktivní, i když jeho cenový vývoj v posledních měsících nebyl příliš pozitivní.
Navzdory pozitivní reakci trhu nelze přehlédnout, že hlavní čísla výsledkové zprávy zůstala spíše slabá. Tržby za čtvrtletí končící 31. lednem meziročně klesly o jedno procento na 13,81 miliardy dolarů. Analytici přitom očekávali zhruba 13,87 miliardy dolarů.
Podobně zklamaly také srovnatelné tržby, tedy prodeje v prodejnách otevřených alespoň čtrnáct měsíců. Ty se snížily o 0,8 procenta, zatímco analytici předpokládali mírný růst.
Generální ředitelka Corie Barry během konferenčního hovoru s analytiky uvedla, že prodeje byly slabší zejména v listopadu a na začátku prosince. Naopak druhá polovina prosince a začátek ledna byly podle ní poměrně silné.
Negativně se ale podepsal také závěr ledna, kdy některé prodejny musely kvůli nepříznivému počasí dočasně zavřít.
Pozitivním bodem v prodejích byla například herní zařízení, která meziročně rostla. Tempo růstu ale podle vedení společnosti zpomalilo oproti předchozím dvěma čtvrtletím.
Naopak výraznější růst firma zaznamenala v nových kategoriích produktů. Patří mezi ně například brýle využívající umělou inteligenci, 3D tiskárny nebo různé sběratelské předměty a hračky.
Tyto segmenty sice zatím tvoří menší část celkových prodejů, ale podle vedení společnosti představují zajímavou příležitost pro budoucí růst.
Pro aktuální fiskální rok očekává společnost tržby v rozmezí 41,2 až 42,1 miliardy dolarů. Analytici přitom počítali přibližně s 42,2 miliardy dolarů.
Firma zároveň předpokládá, že srovnatelné tržby se budou pohybovat mezi poklesem o jedno procento a růstem o jedno procento. Konsenzus analytiků však počítal s růstem kolem 1,4 procenta.
Také výhled zisku na akcii se pohybuje mírně pod očekáváním trhu. Společnost očekává upravený zisk mezi 6,30 a 6,60 dolaru na akcii, zatímco analytici počítali přibližně s 6,63 dolaru.
I přes úterní růst zůstává dlouhodobější vývoj akcií společnosti spíše negativní. Za posledních dvanáct měsíců titul ztratil více než 23 procent své hodnoty.
Pro srovnání sektorový fond zaměřený na spotřebitelské firmy ve stejném období vzrostl o více než šest procent a index S&P 500 přidal přibližně patnáct procent.
Reakce trhu tak ukazuje, že někdy stačí relativně malé překvapení, aby investoři změnili názor. V případě společnosti Best Buy se ukázalo, že i mírně lepší zisk, než se čekalo, může být po dlouhém období negativního sentimentu dostatečným impulzem k prudkému růstu ceny akcií.
