Článek
Společnost Realty Income (O), známá jako „The Monthly Dividend Company“, zůstává jedním z nejspolehlivějších realitních investičních fondů (REIT) na trhu. Zaměřuje se na maloobchodní nemovitosti a pyšní se dlouhou historií měsíčních dividend, které si vybudovaly důvěru milionů investorů po celém světě.
Po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí roku 2025 však akcie zaznamenaly mírný pokles – o 2,8 % během úterní obchodní seance. Tento propad však nebyl důsledkem slabých čísel, ale spíše opatrnějšího výhledu managementu, který přesto potvrdil celkovou stabilitu a dlouhodobý růstový trend společnosti.
Tržby Realty Income dosáhly 1,47 miliardy USD, což představuje 10% meziroční nárůst, a společnost tak překonala odhady analytiků (1,46 miliardy USD). Čistý zisk podle účetních standardů GAAP vzrostl o 21 % na 316 milionů USD, což odpovídá 0,35 USD na akcii. Přestože analytici očekávali mírně vyšší zisk 0,36 USD, jde stále o velmi solidní výsledek v prostředí rostoucích úrokových sazeb, které obvykle REIT sektor zatěžují.
Ještě důležitější je však ukazatel Funds From Operations (FFO), který lépe vystihuje finanční výkonnost realitních fondů. Upravený FFO vzrostl o 8 % na 992 milionů USD, tedy 1,08 USD na akcii, což potvrzuje pokračující růst provozního zisku i schopnost generovat dostatek hotovosti pro výplatu dividend.
Konzervativní výhled a reakce trhu
Realty Income lehce upravila svůj výhled pro celý rok 2025. Odhad čistého zisku na akcii snížila z původního rozmezí 1,29–1,33 USD na 1,27–1,29 USD, zatímco prognózu upraveného FFO zpřesnila na 4,25–4,27 USD (původně 4,24–4,28 USD). Takto malé korekce v odhadech by samy o sobě nebyly zásadní, ale na citlivém trhu s vysokou konkurencí stačily k mírnému poklesu ceny akcií.
Investoři však podle všeho přehánějí svou reakci. Fundamentálně zůstává Realty Income extrémně stabilní a výnosově silný titul. Tržní kapitalizace společnosti činí přibližně 51 miliard USD, akcie se obchodují kolem 56 USD a dividendový výnos dosahuje přibližně 5,6 % – což je mimořádně atraktivní úroveň i v rámci sektoru s vysokými výnosy.
Pro investory zaměřené na dlouhodobý příjem tak může být současný pokles vynikající příležitostí k nákupu akcií s mírnou slevou oproti nedávným maximům.
Globální expanze a stabilní nájemci jako motor růstu
Realty Income se pyšní portfoliem čítajícím více než 15 500 nemovitostí po celém světě. Převážná většina se nachází ve Spojených státech, ale firma se úspěšně rozšiřuje i do Evropy, zejména do Velké Británie, Německa a Francie. Tato diverzifikace umožňuje společnosti rozložit rizika a zároveň těžit z růstu mezinárodních trhů s komerčními nemovitostmi.
Základním kamenem úspěchu je však struktura nájemních smluv. Většina z nich obsahuje tzv. „eskalátory“ nájemného, tedy každoroční automatické zvýšení nájemného o pevné procento, což zajišťuje předvídatelný růst tržeb i v období ekonomické nejistoty. Díky tomu má Realty Income část svého růstu doslova „na autopilotu“.
Společnost navíc spolupracuje s nájemci, kteří patří mezi nejstabilnější firmy ve svých odvětvích. Mezi největší nájemce patří 7-Eleven, Dollar General, CVS Pharmacy a FedEx (FDX) – značky, které jsou odolné vůči recesi a poptávka po jejich službách neklesá ani v horších časech.
Míra obsazenosti portfolia dosahuje 98,7 %, což je mimořádně vysoké číslo potvrzující kvalitu lokací i dlouhodobé vztahy s nájemci. Provozní efektivita, široká geografická přítomnost a stabilní nájemní základna činí z Realty Income jeden z nejbezpečnějších a nejlépe řízených REIT na trhu.
Spolehlivý dividendový titul i v době nejistoty
Realty Income si právem vysloužila přezdívku „společnost s měsíčními dividendami“ – tento slogan si dokonce zaregistrovala jako ochrannou známku. Od svého založení vyplatila více než 640 měsíčních dividend a její historie pravidelného zvyšování výplat sahá přes 30 let.
Současný výnos kolem 5,6 % zůstává mimořádně atraktivní pro konzervativní investory, kteří hledají stabilní příjem. Díky vysoké obsazenosti nemovitostí, rostoucím tržbám a silnému cash flow má společnost dostatečný prostor pro další růst dividend i při mírně nižším zisku.
Podle analytických odhadů by tržby v roce 2025 měly vzrůst o více než 7 % na 5,41 miliardy USD a čistý zisk na akcii by mohl posílit o téměř 30 % na 1,40 USD. To jsou čísla, která podtrhují finanční zdraví a robustnost společnosti i v době, kdy část trhu s nemovitostmi čelí tlaku rostoucích úrokových sazeb.
Realty Income zůstává jistotou pro dlouhodobé investory
Na trhu existuje mnoho REIT, ale jen málokterý kombinuje velikost, stabilitu, historii a výnos tak, jako Realty Income. Společnost má silnou bilanci, vysokou obsazenost, zdravé marže a především schopnost vyplácet a zvyšovat dividendy každý měsíc, což z ní dělá unikátní investiční příležitost i pro konzervativní portfolia.
Současný pokles ceny po zveřejnění výsledků lze tedy chápat spíše jako krátkodobou reakci trhu než jako signál k obavám. Naopak – pro dlouhodobé investory může být právě nyní vhodná chvíle přikoupit kvalitní REIT s mírnou slevou a silným výnosem.
