Článek
Technologie umělé inteligence (AI) byla v uplynulém roce hnací silou akciového trhu a společnosti působící v této oblasti vedly býčí trh. K tomuto nebývalému růstu přispěly především společnosti jako Dell Technologies a Marvell Technology a očekává se, že jejich vliv bude v příštích letech pokračovat a vzrůstat.
Jednou ze společností, které je třeba sledovat, je Dell Technologies (DELL), společnost, jejíž přezdívka je dlouhodobě spojována s osobními počítači, ale nyní se stala klíčovým hráčem v oblasti modernizace infrastruktury informačních technologií, konkrétně v oblasti serverů optimalizovaných pro aplikace umělé inteligence. Navzdory hvězdným výsledkům, které společnost v posledních letech vykazuje, se obchodování s ní vzhledem k jejímu současnému ocenění vzhledem k dlouhodobým předpovědím růstu stále jeví jako lákavě proveditelné.
Historicky jsou akcie společnosti Dell spojeny s nízkým násobkem ceny k zisku, a to kvůli spíše stagnujícímu růstu trhu s osobními počítači, na kterém jsou značně závislé. Současná pozorování však naznačují rozhodně vzestupný trend poměru P/E společnosti Dell, zejména poté, co ve druhém čtvrtletí zaznamenala 86% meziroční skok zisku na akcii. Burzovní nadšenci si živě všímají slibného potenciálu a stále více oceňují očekávanou, růstem poháněnou budoucnost trhu se servery.
Skupina infrastrukturních řešení společnosti Dell, která zahrnuje prodej serverů, tvoří téměř polovinu jejího podnikání a ve 2. čtvrtletí vykázala 38% meziroční nárůst tržeb. Poptávka po serverech zaměřených na umělou inteligenci je na rychlém vzestupu a podle předpokladů bude pokračovat ve svém stabilním vývoji i v průběhu letošního roku. Společnost Dell oznámila, že ve 2. čtvrtletí dodala servery s umělou inteligencí v hodnotě 3,1 miliardy dolarů, ale vyhlíží pozoruhodně se rozšiřující zásobník, který by měl překonat již tak rozsáhlý objem nevyřízených objednávek společnosti ve výši 3,8 miliardy dolarů.
Předpokládá se, že zvýšená poptávka po infrastruktuře AI pozitivně ovlivní marže a zisky společnosti Dell, přičemž Wall Street předpovídá, že do fiskálního roku 2027 by se zisk společnosti Dell mohl téměř zdvojnásobit na 10,77 USD. Za předpokladu, že se P/E posune na úroveň kolem 20 (což je stále hluboko pod průměrem indexu S&P 500), by akcie mohly během příštího roku reálně dosáhnout 215 USD. Při současné ceně akcie 137 USD to představuje značný nárůst o 57 %.
Podobně i společnost Marvell Technology (MRVL) vykázala za poslední rok značný pokrok. Průlomové polovodičové produkty společnosti Marvell pro datová centra a sítě mohou významně těžit z rostoucích investic do infrastruktury umělé inteligence. Akcie společnosti nedávno dosáhly nových maxim a zaznamenaly 55% meziroční nárůst.
Očekává se, že trajektorie růstu čipů pro datová centra společnosti Marvell bude i nadále stoupat, přičemž poptávka je stále v počáteční fázi nárůstu. Tržby v oblasti datových center se ve druhém čtvrtletí vyšplhaly na 881 milionů dolarů, což je téměř dvojnásobek oproti předchozímu roku. Dramatický nárůst byl způsoben prudkou poptávkou po elektrooptických křemíkových produktech společnosti Marvell na zakázku, úložných zařízeních a síťových přepínačích.
Společnost Marvell obsluhuje širokou škálu trhů, včetně trhů spotřební elektroniky a bezdrátových operátorů, což jsou faktory, které v současné době způsobují výkyvy ve finančních výsledcích. Celkové tržby ve druhém čtvrtletí meziročně poklesly o 5 %, ačkoli s oživením těchto slabších trhů se očekává oživení tržeb.
Vedení společnosti naznačilo oživení na trzích podnikových sítí a operátorů, což naznačuje možný obrat v hospodaření v příštím roce. Poté, co společnost vykázala prostřednictvím druhého fiskálního čtvrtletí příjmy za posledních 12 měsíců ve výši 5,3 miliardy USD, očekávání předpovídají nárůst na více než 9 miliard USD do fiskálního roku 2027.
Ačkoli společnost Marvell operuje s poněkud nepředvídatelnou historií zisků, takže je o něco náročnější ji ocenit než společnost Dell, analytici předpokládají v nadcházejících letech roční tempo růstu zisků ve výši 23 %. Akcie se v současné době obchodují s forwardovým P/E ve výši 37 při predikci na příští rok, což odpovídá posledním třem letům. Investoři by měli zvážit sázky na slibnou budoucnost společnosti Marvell a očekávat, že akcie v roce 2025 a později překonají index S&P 500, který obvykle přináší 10% roční výnos.
Investiční příležitost do těchto firem se objevuje na pozadí stále se rozšiřujícího trhu s umělou inteligencí, protože poptávka po nástrojích optimalizovaných pro umělou inteligenci a službách využívajících umělou inteligenci stále roste. Trh datových center, který je hlavním motorem poptávky, je svědkem agresivního nárůstu výdajů na technologie AI, což se ukazuje jako vysoce ziskové pro jednotlivce i institucionální investory. Role těchto společností jako klíčových dodavatelů na trhu s infrastrukturou AI z nich činí atraktivní volbu pro ty, kteří se snaží získat podíl na ziscích z AI v nadcházejících letech.
