Článek
Cena akcií společnosti Super Micro Computer, předního výrobce vysoce výkonných serverů, se 19. listopadu prudce zvýšila o více než 30 % poté, co byl jmenován nový nezávislý auditor a byl vypracován plán pro splnění požadavků burzy Nasdaq, který má zabránit případnému vyřazení akcií z burzy. Tyto události řešily dva naléhavé problémy společnosti: odchod předchozího auditora, společnosti Ernst & Young, v říjnu a opožděné podání zprávy 10-K, kvůli kterému hrozilo vyřazení akcií z burzy.
Navzdory tomu zůstávají akcie společnosti Supermicro 76 % pod svým historickým maximem z března letošního roku. Cenu akcií společnosti nadále ovlivňují obavy z klesajících hrubých marží, tvrdá konkurence ze strany větších výrobců serverů, jako jsou Dell Technologies a Hewlett Packard Enterprise, a znepokojivá obvinění z nadhodnocených příjmů ze strany plodného prodejce krátkých pozic.
K těmto problémům se přidává údajná příprava ministerstva spravedlnosti (DOJ) na vyšetřování obchodních aktivit společnosti Supermicro. Zpoždění ve zveřejnění výroční zprávy a ztráta auditorské společnosti Ernst & Young zřejmě podporují medvědí pohled na společnost. Stojí za zmínku, že navzdory těmto problémům vypadají akcie společnosti Supermicro neuvěřitelně levně na úrovni osminásobku budoucích zisků. Předpokládá se však, že na tomto nižším cenovém rozpětí setrvají, dokud se firma účinně nevypořádá se současnými účetními a regulačními problémy. V důsledku toho může mnoho investorů považovat vyhlídku na obrat společnosti Supermicro za příliš nejistou, než aby na ni vsadili, a místo toho se uchýlí k osvědčené finanční solidnosti, kterou lze nalézt u dvou renomovaných blue-chipů v oblasti umělé inteligence, společností Microsoft a Broadcom.
Společnost Microsoft, lídr v oblasti softwaru pro umělou inteligenci, dosáhla za posledních deset let celkového výnosu přes 900 %. Takový růst, poháněný především rychlou expanzí jeho cloudového byznysu, mohl proměnit investici 100 000 dolarů v hodně přes 1 milion dolarů. Za proměnou společnosti v růstovou akcii stojí generální ředitel Satya Nadella, který od svého nástupu do funkce v roce 2014 prosazoval, aby Microsoft přesunul svůj dominantní desktopový software do cloudových služeb a mobilních aplikací.
Kromě toho Microsoft v posledních pěti letech výrazně zvýšil investice do společnosti OpenAI, tvůrce ChatGPT, a integroval nástroje generativní umělé inteligence tohoto start-upu do vlastních vyhledávacích a cloudových služeb. V důsledku této strategické prozíravosti se firmě podařilo současně úspěšně zapojit více zákazníků do svého cloudového ekosystému a dosáhnout na nově vznikajícím trhu s generativní AI konkurenční výhody vůči soupeřům v oboru, jako je například společnost Google ze skupiny Alphabet.
Transformace společnosti Microsoft založená na umělé inteligenci významně přispěla k jejím výsledkům za fiskální rok 2024, který skončil v červnu, a zvýšila její celkové příjmy z cloudu o 23 % na 135 miliard USD, což odpovídá 55 % jejího nejvyššího obratu. Projekce pro fiskální roky 2024 až 2027 naznačují, že její tržby a zisk na akcii (EPS) porostou složenou roční mírou růstu (CAGR) o 14 %, resp. 15 %.
Společnost Broadcom, dříve známá jako Avago, než v roce 2016 koupila původní Broadcom, zaznamenala za posledních deset let celkový výnos ve výši 2 300 %. Tento impozantní výkon by proměnil investici 50 000 USD na částku 1,2 milionu USD. Stojí za zmínku, že činnost společnosti Broadcom je všestranná a poskytuje širokou škálu čipů pro mobilní, bezdrátové, síťové a průmyslové trhy a pro ukládání dat.
Kromě toho Broadcom v průběhu let vybudoval kolosální infrastrukturní softwarový byznys díky strategickému nákupu CA Technologies, divize podnikové bezpečnosti Symantec a softwarového titána v oblasti cloud computingu VMware. Pozoruhodný růst tržeb společnosti Broadcom na trhu datových center orientovaných na umělou inteligenci a její prognóza, že se tržby z prodeje čipů orientovaných na umělou inteligenci ve fiskálním roce 2024 přibližně ztrojnásobí na 12 miliard dolarů, proto naznačují odolnost uprostřed převládajících makroekonomických překážek.
Analytici očekávají, že tržby společnosti Broadcom porostou v období od fiskálního roku 2024 do fiskálního roku 2026 o 15 % a její zisk na akcii o vynikajících 124 %. Tento očekávaný růst by měl být z velké části tažen stabilním prodejem čipů s umělou inteligencí a expanzí softwarového podnikání s vyšší marží. Při 42násobku forwardového zisku se akcie Broadcomu mohou zdát drahé, ale historie efektivních fúzí, značná expozice na trhu s umělou inteligencí a silný růst mohou toto zvýšené ocenění potvrdit. Celkově lze říci, že společnosti Microsoft a Broadcom nabízejí atraktivní perspektivy do budoucna, a jsou tak nejlepšími volbami na trhu s umělou inteligencí pro nadcházející roky.
