Článek
Mezinárodní ratingová agentura S&P Global Ratings změnila výhled úvěrového ratingu České republiky ze stabilního na pozitivní.
Samotný rating zatím nezvýšila. České republice ponechala hodnocení AA- pro dlouhodobé závazky v zahraniční měně a AA pro závazky v domácí měně. Pozitivní výhled ale znamená, že při příznivém vývoji může v budoucnu přijít samotné zvýšení ratingu.
Proč S&P české ekonomice věří
Agentura očekává, že česká ekonomika zůstane odolná vůči vnějším problémům. Podle její analýzy by měl český HDP v letech 2026 až 2029 růst průměrně o 2,3 procenta ročně.
Pomáhá tomu především domácí spotřeba, investice, rostoucí mzdy a relativně silná pozice českých veřejných financí ve srovnání s řadou jiných zemí.
S&P zároveň upozorňuje na silnou zahraniční finanční pozici České republiky a na významné devizové rezervy České národní banky. Česko má podle agentury také nízký čistý zahraniční dluh a zdravý bankovní sektor.
Zajímavé je, že stát zároveň plánuje vysoký schodek
Pozitivní zpráva přichází v době, kdy vláda připravuje rozpočet s velmi vysokým schodkem.
Návrh státního rozpočtu na rok 2027 počítá se schodkem 389 miliard korun. Celkové výdaje mají dosáhnout více než 2,57 bilionu korun. Mezi hlavní priority vlády patří investice, zdravotnictví a obrana.
Právě rostoucí výdaje a uvolnění fiskální politiky jsou jednou z věcí, které S&P ve svém hodnocení sleduje.
Agentura očekává, že český státní dluh bude v dalších letech růst, zároveň ale předpokládá, že zůstane v mezinárodním srovnání na relativně umírněné úrovni. Podle jejího odhadu by čistý vládní dluh mohl v roce 2029 dosáhnout přibližně 38 procent HDP.
Co to znamená pro běžné Čechy?
Rating státu není číslo, které by člověk běžně sledoval stejně jako cenu benzinu nebo hypotéky. Pro ekonomiku ale může mít velký význam.
Ratingové agentury hodnotí schopnost země splácet své závazky. Pokud investoři považují stát za důvěryhodného dlužníka, může to pomáhat udržovat příznivější podmínky při financování státního dluhu.
Nepřímý dopad tak mohou pocítit také domácnosti, firmy nebo banky. Cena peněz v ekonomice totiž závisí na celé řadě faktorů, mezi které patří právě důvěra investorů, úrokové sazby, inflace a stav veřejných financí.
Rozhodnou další roky
Pozitivní výhled ještě neznamená, že Česko automaticky dostane vyšší rating.
S&P uvádí, že by ke zvýšení ratingu mohlo dojít v horizontu jednoho až dvou let, pokud česká ekonomika prokáže odolnost, bude pokračovat růst HDP na obyvatele a země si zachová dostatečně silné veřejné a zahraniční finance.
Současně ale existují rizika. Agentura upozorňuje například na geopolitické konflikty, ceny energií, globální obchodní spory a závislost českého průmyslu na automobilovém sektoru.
Česko je tak na zajímavé křižovatce
Na jedné straně přichází dobrá zpráva od jedné z nejvýznamnějších ratingových agentur. Česká ekonomika podle S&P vykazuje odolnost a má několik významných finančních rezerv.
Na straně druhé stát plánuje výrazné veřejné výdaje a schodek rozpočtu se drží na vysoké úrovni.
Právě proto bude zajímavé sledovat, co se s českým ratingem stane v dalších měsících. Pokud se ekonomice podaří pokračovat v růstu a současně udržet veřejné finance pod kontrolou, může pozitivní výhled skutečně vést k dalšímu zlepšení hodnocení.
Pro české domácnosti přitom nejde jen o číslo v tabulce. Dlouhodobě zdravé veřejné finance mohou ovlivňovat cenu financování státu, firem i domácností a tím také ekonomické prostředí, ve kterém lidé pracují, podnikají a investují.
