Článek
V pondělí 17. února 2025 se ve Velkém sále Lidu v Pekingu konalo setkání, které čínská státní média ten den nazvala „sympoziem soukromých podniků“. Si Ťin-pching podal ruku Jacku Maovi z Alibaby, Ren Zhengfei z Huaweie, zakladateli DeepSeek Liang Wen-fengovi, Wang Chuanfuovi z BYD, Pony Maovi z Tencentu, Lej Ťün z Xiaomi a Zeng Yuqun z CATL. V seznamu pozvaných nebyl Robin Li, zakladatel a CEO Baidu. Akcie Baidu obchodované v Hongkongu (9888) ten den intradenně propadly o 8,8 %, závěr činil −7 %. Tržní kapitalizace ztratila někde mezi 2,4 a 3,8 miliardy dolarů během několika hodin; analytici od Reuters po Capital Brief to interpretovali jednomyslně. Peking přestal považovat Baidu za národního šampiona v AI.
Obraz je anekdotický, čísla jsou ale tvrdá. Naver na korejském trhu vyhledávání obsadil v roce 2024 podle InternetTrend 58,14 % a v roce 2025 už 62,86 % - nejvyšší podíl od roku 2019. V březnu 2026 dosáhl 63,8 %, ve dnech kolem konce února a začátku března krátkodobě přes 70 %. Google ve stejném období v Koreji klesl z přibližně 33 % na 28,7 %. Baidu mezitím vykázal v každém kvartálu roku 2025 pokles tržeb z online marketingu: −6 % v Q1, −15 % v Q2, −18 % v Q3 podle 6-K filingů u SEC. Naver ve fiskálním roce 2025 utržil 12 035 miliard wonů (+12,1 % YoY), Baidu 129,1 miliardy juanů (−3 %). Provozní marže Naveru za celý rok byla 18,3 %.
Tvrdím, že tento rozdíl je z větší části strukturní a z menší exekuční, ale ani jedna část není zanedbatelná. Korea a Čína nedaly svým národním vyhledávačům stejnou výchozí pozici. A z té pozice Naver hrál čistě, zatímco Baidu - ne.
Začněme tím, co Baidu ovlivnit nemohl. Když Pew Research v březnu 2025 změřilo, že generativní AI souhrny se objevují u zhruba 18 % vyhledávacích dotazů na Googlu v USA, byl to varovný signál pro každého inkumbenta. Pro Naver byl ale jen jeden externí nepřítel - Google a jeho Gemini, jehož uživatelská základna v Koreji během roku 2025 silně rostla. Pro Baidu byl ten seznam jiný a delší. Čínský trh vyhledávání se v posledních pěti letech rozštěpil na paralelní ekosystémy, které nejsou „vyhledávači“ ve smyslu Googlu, ale fungují jako vyhledávače pro praktická rozhodnutí. Xiaohongshu zpracovalo ve čtvrtém kvartálu 2024 zhruba 600 milionů dotazů denně - přibližně polovinu objemu Baidu. Sedmdesát procent jeho měsíčně aktivních uživatelů na něm vyhledává, třetina otevírá aplikaci přímo do hledacího pole. Douyin a WeChat (Sogou) zachytávají vyhledávací intent uvnitř svých super-aplikací, kam Baidu nemá přístup. Naver naproti tomu má ekvivalent Xiaohongshu uvnitř svého ekosystému - Naver Blog a Naver Café, dvacet let kurátované korejské UGC, externím AI crawlerům uzavřené.
Druhý strukturní rozdíl je v konkurenci na úrovni frontier modelů. Naver bojuje proti jednomu domácímu rivalu, který nestaví frontier modely v plném měřítku. Kakao vyvíjí Kananu jako on-device asistenta pro KakaoTalk, LG AI Research má EXAONE pro průmyslové aplikace, KT a NCSoft dělají vertikální modely. Zahraniční tlak je reálný - ChatGPT podle Wiseapp Retail dosáhl v únoru 2026 v Koreji 22,9 milionu měsíčně aktivních uživatelů - ale pochází jen od dvou hráčů. Baidu naproti tomu čelí podle dat QuestMobile z března 2026 nejméně čtyřem čínským frontier modelům s relevantní MAU: ByteDance Doubao 345 milionů, Alibaba Qwen 166 milionů, DeepSeek 127 milionů, Tencent Yuanbao integrovaný do WeChatu, a vedle nich Moonshot Kimi, Zhipu AI a několik dalších. Ernie Bot mezitím podle stejné metriky QuestMobile ke konci roku 2024 zaznamenával jen kolem 10 milionů uživatelů a Doubao ho předehnal už začátkem roku 2025. Od té doby Doubao roste rychlostí, kterou Baidu nedoženete.
Třetí strukturní rozdíl je geopolitický. Naver má neomezený přístup k NVIDIA H100, H200 i Blackwellu; jeden bilion wonů (~691 milionů USD), které firma oznámila na DAN25 keynote 6. listopadu 2025 jako kapitálovou investici do GPU pro rok 2026, je neomezený rozpočet. Baidu pracuje pod americkými exportními kontrolami. DeepSeek musel kvůli nedostatku Nvidia H20 odložit vydání modelu R2 (The Information, červen 2025), a sama Baidu oznámila v lednu 2026 spin-off své čipové divize Kunlunxin a její samostatný listing v Hongkongu. Signál je čitelný: na západní hardware se firma už nedá spoléhat. Korea je v této hře průhledný hráč; Čína je hráč pod sankcemi.
Tady ale strukturní vysvětlení končí. Žádný z těchto tří faktorů nevysvětluje, proč Baidu spustilo Ernie Bot v březnu 2023 jako bezplatný waitlist, ale už v listopadu téhož roku k němu přidalo placené předplatné za zhruba osm dolarů měsíčně - zatímco trh se právě učil, že AI je zdarma. Žádný z nich nevysvětluje, proč Robin Li ještě v polovině roku 2024 veřejně hájil closed-source modely jako životaschopnější cestu, zatímco DeepSeek dokončoval R1. A žádný z nich nevysvětluje, proč musela firma v únoru 2025 - po šoku z DeepSeeku - refundovat předplatitele a od 1. dubna chatbot zdarma uvolnit, aby koncem června vydala ERNIE 4.5 pod licencí Apache 2.0. To je executional gap.
Hlubší exekuční problém je ale jinde. Naver dokončil v Q1 2026 přechod na novou tříčlennou segmentovou strukturu. Místo „Search Platform / Commerce / Fintech / Content / Enterprise“ vykazuje teď „Naver Platform / Financial Platform / Global Opportunities“. Není to kosmetika. Naver Pay v Q1 2026 zpracoval GMV ve výši 24,2 bilionu wonů s meziročním růstem 23,4 %. Aktivních uživatelů Naver Pay je přes 30 milionů - zhruba 60 % korejské populace. Členů placeného programu Naver Plus překonal v roce 2025 patnáct milionů. Když korejský uživatel zadá dotaz do AI Briefingu, dostane shrnutí postavené z Naver Blogu a Naver Place, klikne na restauraci, rezervuje stůl skrz Naver, zaplatí přes Naver Pay a body za nákup mu přitečou do Naver Plus. AI v tomto modelu není nahrazením hledání, ale nálevkou hlubší do uzavřeného ekosystému. Choi Soo-yeon to na callu k Q1 2026 shrnula úsporně: Naver je platforma, která drží vyhledávání, e-commerce a platební infrastrukturu jako jeden integrovaný tok - a to je v éře AI agentů to, oč jde. Metriky to potvrzují. Naver Place AI Briefing podle dat zveřejněných v srpnu 2025 zvedl prokliky na detailní informace o podnicích o 137 %, prokliky na menu o 30 % a průměrnou dobu strávenou nad business profily o 10,4 %.
Baidu nemá ekvivalent. Nemá vlastní platební systém ve velikosti Alipay ani WeChat Pay; ty patří Alibabě a Tencentu. Nemá členský program s flywheel efektem. Baidu Maps jsou silné, ale stojí samostatně. AI souhrny ve výsledcích vyhledávání kotví na Baijiahao - vlastní obsahové farmě Baidu - což vytváří kruhovou strukturu, kde Baidu shrnuje samo sebe. Když uživatel klikne na výsledek, často skončí na další Baijiahao stránce. Není kam ho z té smyčky vyvést do nákupu. ByteDance, Tencent a Alibaba postavili super-aplikace s integrovaným commerce před dvanácti lety. Robin Li tehdy stavěl autonomní vozy.
Zde se ale narativ zjednodušuje, takže steelmanujme. Apollo Go v listopadu 2025 najel zhruba 250 000 plně bezřidičových jízd týdně - srovnatelně s americkým Waymem - a od února 2026 operuje v 26 městech včetně Hongkongu, Dubaje a Abú Dhabí. Kumulativně překročil v listopadu 17 milionů jízd, do února 2026 už přes 20 milionů. Baidu AI Cloud Infra dosáhl za celý fiskální rok 2025 přibližně 20 miliard juanů, meziroční růst 34 %; subscription AI accelerator infra v Q4 narostl o 143 % YoY. AI-native marketing services (digital humans a agents) měly v Q4 2025 tržby 2,7 miliardy juanů s meziročním růstem 110 %. Robin Li na Q4 callu uvedl, že tržby z core AI-powered business překročily v Q4 11 miliard juanů, což je 43 % tržeb Baidu General Business. Toto není firma v kolapsu. Je to firma v přechodu.
Problém je v tom, že přechod neprobíhá dost rychle. Search business pořád tvoří přibližně tři čtvrtiny celkových tržeb Baidu a klesá rychleji než nový business roste. Q3 2025 přinesl GAAP provozní ztrátu 15 miliard juanů - kvůli velkému impairmentu - a non-GAAP zisk pouhých 2,2 miliardy. Naver ve stejném období hlásil rekordní kvartální tržby pět kvartálů po sobě. Bear case proti Baidu („umírá”) je přehnaný; bull case („transformace probíhá hladce”) rovněž. Realita je, že Baidu vyměňuje dolar tradičního ad businessu za zhruba šedesát centů cloudového a AI-native ad businessu - a dělá to v tržním prostředí, kde čínská deflační makroekonomika tlačí inzerenty ke škrtům nezávisle na AI.
Vraťme se do Pekingu. Robin Li v sále 17. února 2025 nebyl, a stát přerozdělil patronát mezi DeepSeek, Huawei, Alibabu, Tencent, BYD, Xiaomi a CATL. Není to sankce, je to politický signál; v čínském kontextu mocnější. Korea naopak Naver i nadále otevřeně podporuje jako sovereign-AI šampiona. Sto miliard wonů, které firma podle květnového oznámení 2026 vloží do roku 2028 do programu „AI-ready data“ ve spolupráci s veřejnoprávním EBS a vydavatelstvím encyklopedie Doosan, je přesně ten typ projektu, k němuž stát strategicky pouští domácího hráče a před ostatními ho zavírá. Otevřenost ke konkurenci je v Koreji z definice asymetrická - Naver má příchozí výhodu, kterou stát nehodlá rozkopat ve jménu nějakého abstraktního trhu.
Z toho plyne praktická lekce, která se týká i mě jako čtenáře z malé země. Naverův model - uzavřený UGC ekosystém plus fintech flywheel plus národně laděný frontier LLM plus vládní podpora - je v zásadě replikovatelný v menších evropských ekonomikách, pokud na to mají politickou vůli a kapitál. Baiduův model - frontier LLM bez ekosystémové infrastruktury, v zemi, kde vás stát nakonec nepodrží - je varovný příklad toho, co se stane, když se firma rozhodne soutěžit jen ve vrstvě modelů a zanedbá vrstvu, ve které žijí uživatelé.
Sympozium ve Velkém sále Lidu nebyl konec Baidu. Apollo Go pojede dál, AI Cloud poroste a ERNIE 5.0 z listopadu 2025 možná překoná některé benchmarky. Choi Soo-yeon mezitím v dubnu 2026 spustila betu agentního vyhledávání AI Tab pro členy Naver Plus a slibuje, že plnohodnotná monetizace AI začne ve třetím kvartálu - zhruba šestnáct měsíců po prvním spuštění AI Briefingu. V Soulu si Naver dovolí pomalost. Baidu se zatím dívá, kde dříve sedával.
Hlavní zdroje: SEC EDGAR 6-K filings Baidu Inc. (Q1–Q4 2025); NAVER IR a earnings calls (Q4 2025 publikováno 6. února 2026; Q1 2026 publikováno 30. dubna 2026); Korea Herald (květen 2026, „Naver fires back at Google with AI Tab rollout”); Reuters a Capital Brief (17. února 2025, k absenci Robina Li na sympoziu); CGTN / Xinhua (oficiální záznam sympozia); InternetTrend a Korea Times pro data o podílu na korejském trhu vyhledávání 2024–2026; QuestMobile přes Caixin a BigGo (březen 2026); Pew Research Center, generativní AI ve vyhledávání 2025; The Information (červen 2025, odložení DeepSeek R2 kvůli nedostatku H20); Baidu PR Newswire (Baidu World 2025, 13. listopadu 2025, ERNIE 5.0 a metriky Apollo Go); ERNIE Blog (30. června 2025, Apache 2.0); Pickool a Korea Herald pro metriky Naver Place AI Briefing a Naver Pay.
Transparentnost tvorby:
Koncepce, struktura a redakční linie článku jsou dílem autora, který vypracoval obsahovou skicu, stanovil klíčové teze a řídil celý proces tvorby. Generativní AI (Claude, Anthropic) byla využita jako nástroj pro rešerši, vyhledávání primárních zdrojů a formulační rozpracování autorovy obsahové skici.
Autor výstupy průběžně redigoval, ověřil klíčová zjištění a schválil finální znění. Žádná část textu nebyla publikována bez lidské kontroly. Všechny faktické údaje byly ověřeny proti veřejně dostupným zdrojům uvedeným v textu.
Postup je v souladu s požadavky čl. 50 Nařízení EU 2024/1689 (AI Act) na transparentnost AI-generovaného obsahu. #poweredByAI
