Článek
Společnost Alibaba (BABA) zaujala americké investory již v roce 2014, kdy představila své akcie. Z firmy, která začala podnikat v bytě Jacka Ma, se stala největší společností elektronického obchodu v Číně. A podobně jako její americký protějšek Amazon uspěla v oblasti cloudu, což jí pomohlo k tomu, aby se stala významnou hrou v oblasti umělé inteligence (AI).
Navzdory pozici na trhu by pomalý růst a nejisté podnikatelské prostředí mohly investory přimět k zamyšlení nad touto internetovou a přímo marketingovou maloobchodní akcií. Potenciální investoři proto musí před rozhodnutím, zda tuto akcii koupit, zvážit její atributy a problémy.
Co přitahuje investory k akciím Alibaba
Společnost Alibaba nabízí v mnoha ohledech přesvědčivou nabídku hodnoty. Jednak může využívat aplikace umělé inteligence díky své pozici čtvrté největší cloudové společnosti na světě. Prostřednictvím AI nabízí řešení datové inteligence, která by mohla pomoci zákazníkům z různých odvětví.
Jednou z výhod je chystané rozdělení Alibaby na šest společností, přičemž obchod, cloud computing, digitální zábava a další segmenty se stanou samostatnými podniky. Pokud rozdělení bývalé společnosti AT&T na počátku 80. let a další rozdělení něco naznačují, může se stát, že součty jednotlivých částí budou mít větší hodnotu než celek.
Kromě toho se akcie Alibaba obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) 22. To ji činí výrazně levnější než MercadoLibre nebo Amazon, obdobné společnosti v oblasti elektronického obchodování, jejichž násobky zisků se blíží trojciferným hodnotám nebo je dosahují.
Výzvy společnosti Alibaba
Nicméně podle jiných měřítek jsou akcie Alibaba levné z nějakého důvodu. Vždy se obchodovaly se slevou, protože akcie Alibaba nejsou akcie společnosti Alibaba, ale spíše americké depozitní poukázky (ADR) nebo holdingové společnosti, která má nárok na zisky společnosti Alibaba.
Společnost Alibaba není v tomto ohledu ojedinělá a většina dohod ADR investory výrazně neohrožuje. Přesto v roce 2022 čelila společnost Alibaba a další čínské akcie hrozbě vyřazení z burzy cenných papírů SEC dříve, než Rada pro dohled nad účetnictvím veřejných společností získala přístup k informacím o auditu jejích finančních výkazů. I když regulační orgány tuto konkrétní záležitost vyřešily, tento spor a stávající napětí mezi USA a Čínou upozorňují na přetrvávající politické riziko spojené s vlastnictvím společnosti Alibaba.
Růst příjmů se rovněž zastavil. Ve fiskálním roce 2023 (skončil 31. března) vzrostly příjmy ve výši více než 126 miliard USD oproti úrovni fiskálního roku 2022 pouze o 2 %. K pomalému růstu pravděpodobně přispěly hospodářské potíže a nedávné výluky související s COVID-19. Pro srovnání, společnost Alibaba vykázala ve fiskálním roce 2022 19% růst příjmů.
Schopnosti společnosti Alibaba v oblasti umělé inteligence a další atributy se navíc nepromítly do růstu akcií. Ačkoli umělá inteligence podpořila Amazon a řadu dalších technologických společností, zdá se, že investoři Alibabu ignorovali.
Od začátku roku vzrostly akcie Alibaby o 2 %, zatímco index S&P 500 o téměř 15 %. Kromě toho její nejvýznamnější nečínští konkurenti v oblasti elektronického obchodování letos překonali výkonnost Alibaby i indexu S&P 500, což je faktor, který pro čínský konglomerát nevěstí nic dobrého.
Akcie Alibaba - koupit, prodat nebo držet?
Vzhledem ke stavu Alibaby by investoři měli akcie pravděpodobně prodat. Spíše než na nízký růst tržeb, napětí mezi USA a Čínou nebo výkonnost ve srovnání s konkurenčními společnostmi by se investoři měli zaměřit na její výkonnost ve srovnání s indexem S&P 500.
S&P 500 je jedním z nejméně rizikových způsobů investování na akciovém trhu. Naproti tomu společnost Alibaba čelí tolika rizikům, že nízký ukazatel P/E a potenciál založený na umělé inteligenci investory do akcií neláká. Proto by investoři měli místo vlastnictví společnosti Alibaba zvážit její výměnu buď za jinou než čínskou obdobnou společnost, nebo za indexový fond S&P 500.
