Článek
Podle nové zprávy odhaluje Fidelity Investments zajímavý trend: čím déle se člověk pohybuje ve světě investování, tím opatrněji se chová. Zkušenost tedy nemusí vést k pokročilejším technikám nebo větší ochotě riskovat – často je to přesně naopak.
Každoroční zpráva „State of the American Investor“ od společnosti Fidelity Investments vychází z průzkumu více než 2 000 individuálních investorů. Cílem bylo zjistit, jak jednotlivci přistupují ke svým portfoliím a jak se mění jejich investiční strategie v závislosti na délce zkušeností.
Nováčci riskují víc než veteráni
Jedním z hlavních zjištění průzkumu je, že začínající investoři mají vyšší toleranci k riziku než jejich zkušení kolegové. Zatímco 18 % investorů s méně než pěti lety praxe se označilo za „milovníky rizika“ (tzv. risk-on přístup), mezi těmi, kteří investují déle než 11 let, se 24 % přihlásilo k opačnému postoji – tedy „risk-averse“, tedy averzi vůči riziku.
„Zkušení investoři už si prošli několika cykly medvědích a býčích trhů. Zažili volatilitu na vlastní kůži a často jsou ve fázi života, kdy mají více co ztratit,“ vysvětluje Josh Krugman, senior viceprezident Fidelity Investments.
Věkem to není, rozhoduje zkušenost
Na první pohled by se mohlo zdát, že větší opatrnost je přirozeným důsledkem vyššího věku. Mladší investoři obvykle začínají s menším kapitálem a mají delší časový horizont, a proto se nebojí sáhnout po rizikovějších strategiích. Naproti tomu starší investoři mají často větší portfolia, jsou blíž důchodu a přirozeně více chrání své úspory.
Jenže Fidelity poukazuje na to, že rozhodujícím faktorem není věk, ale právě zkušenost. Průzkum totiž ukázal, že někteří starší investoři se stále nebojí riskovat – pokud mají za sebou dost let investování. Zkušenost tedy formuje vztah k riziku více než samotný věk.
Priority se mění s časem
Zpráva dále odhalila, že s přibývajícími lety se mění i investiční priority. Pro 46 % investorů s více než 11 lety zkušeností je hlavním cílem omezit ztráty. Naopak polovina investorů s pěti a méně lety zkušeností chce získat nové znalosti o různých typech aktiv a obchodních strategiích.
To potvrzuje i další zajímavý rozdíl: začátečníci jsou často otevřenější novým přístupům. Větší procento nových investorů znalo moderní příjmové strategie jako například:
- půjčování cenných papírů,
- výstavbu dluhopisových žebříků (bond ladders),
- nebo prodej krytých call opcí.
Zkušení investoři naopak preferovali tradičnější přístupy: investice do dividendových akcií, fondů peněžního trhu nebo spořicích účtů s vyšším výnosem. Tento rozdíl může ukazovat nejen rozdílnou fázi kariéry, ale i přirozenou touhu nováčků „dohnat“ znalosti a experimentovat, zatímco zkušenější spoléhají na osvědčené cesty.
Co z toho plyne?
Fidelity poukazuje na to, že rozdílný přístup k riziku není nutně špatně. Vše závisí na osobní situaci každého investora: kolik má času, jaký má investiční horizont, jaké má cíle, a kolik peněz může skutečně postrádat. Důležité je, aby si každý uvědomoval své limity a rozuměl nástrojům, které používá – ať už je to první investice do ETF nebo složitější strategie s opcemi.
Zpráva tak přináší důležité poselství: zkušenost vás naučí opatrnosti, ale i začátečník může mít výhodu v otevřenosti a schopnosti adaptovat se. Klíčem ke zdravému portfoliu není slepá důvěra v novinky ani konzervativní strnulost – ale rovnováha mezi učením a disciplínou.
