Článek
Nápady, kde najít skvělé investice, můžete získat prakticky odkudkoli. Například tím, že se podívají, jaké akcie vlastní jiní úspěšní investoři, mohou jednotlivci někdy najít potenciální vítěze pro svá vlastní portfolia. Je to užitečná strategie za předpokladu, že věnujete čas skutečnému pochopení společnosti a investičních tezí investora, kterého napodobujete. A jakého investora napodobit lépe než Warrena Buffetta?
American Express (AXP) je v současné době třetím největším podílem v portfoliu společnosti Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) v hodnotě 370 miliard dolarů. Konglomerát Věštce z Omahy vlastní přibližně 20 % akcií v oběhu této společnosti poskytující finanční služby. To je jasný hlas důvěry v jeho vyhlídky.
Buffett rozhodně zastává názor, že nákup American Express je dobrý nápad. Měl by se jeho nápad stát vaším? Podívejme se blíže na tři přesvědčivé důvody, proč stojí za to se na tuto špičkovou finanční akcii podívat blíže.
1. American Express má bohaté zákazníky
V prvních třech měsících roku 2023 dosáhla společnost American Express 21 % svých příjmů, tj. 3 miliardy USD, z čistých úrokových výnosů. Meziročně to bylo o 36 % více, a to především díky tomu, že Federální rezervní systém zvýšil základní úrokové sazby v boji proti nadměrné inflaci.
V nejistém ekonomickém období, kdy mnozí účastníci trhu očekávají v blízké budoucnosti recesi, může být pro investory děsivé vlastnit podnik, který půjčuje peníze zákazníkům a vydělává na úrocích. Je to proto, že v obtížných dobách je zvýšené riziko nesplácení, protože dlužníci by mohli mít problémy se splácením svých nesplacených zůstatků.
Ve srovnání s většinou ostatních bank se však American Express zaměřuje na bohatší klientelu, která má lepší úvěruschopnost a vyšší diskreční příjmy. To je v období konjunktury velkým přínosem, protože tito držitelé karet jsou schopni utrácet mnohem více, což podporuje finance společnosti Amex.
Může také poskytnout určitou ochranu proti poklesu v době recese, protože pomáhá minimalizovat ztráty. Podle údajů společnosti S&P Global měla společnost American Express v květnu mezi šesti velkými vydavateli platebních karet nejnižší míru delikvence a míru úbytku pohledávek.
Buffett je velmi dobře obeznámen s finančními institucemi a jejich fungováním a chápe všechna související rizika. Skutečnost, že má v tomto podniku právě teď tak velký podíl, je jistě projevem důvěry. To by mělo investorům dodat klid.
2. Společnost zaznamenává silný růst
Společnost American Express nedávno oznámila hvězdný růst. Příjmy (po odečtení úrokových nákladů) se v roce 2022 zvýšily o 25 % na 52,9 miliardy dolarů Kč a tato dynamika se přenesla i do letošního roku, kdy celkové tržby (po odečtení úrokových nákladů) v 1. čtvrtletí meziročně vzrostly o 22 %. Tato silná fundamentální výkonnost pravděpodobně vysvětluje, proč cena akcií za posledních 12 měsíců vzrostla o 20 %.
Pro celý rok vedení společnosti zvýšilo svůj výhled. Vedení nyní předpokládá, že tržby v roce 2023 vzrostou o 15 až 17 % a zisk na akcii (EPS) se v polovině roku 2022 zvýší o 14 %. To je mnohem lepší prognóza než u největšího holdingu Berkshire, společnosti Apple, u níž se v tomto fiskálním roce očekává pokles zisku na akcii.
Dlouhodobý výhled je rovněž optimistický. „Jsme i nadále odhodláni soustředit se na dosažení našeho cíle, kterým je udržitelný růst tržeb o více než 10 % a růst zisku na akcii ve středních desítkách procent, jakmile se dostaneme do stabilnějšího makroprostředí,“ uvedl generální ředitel Steve Squeri v hovoru k výsledkům za 1. čtvrtletí.
3. Má silnou síť zákazníků
Během prvních tří měsíců roku 2023 zpracoval tento podnik objem plateb ve výši neuvěřitelných 350 miliard dolarů. A k 31. březnu bylo v oběhu 125 milionů karet Amex. Podle zprávy společnosti Nilson jsou tyto karty přijímány prakticky všude, kde se v USA používají kreditní karty.
Tato čísla ukazují, že společnost American Express jako vydavatel karet a platební platforma těží ze silných síťových efektů. Spotřebitelé chtějí tyto karty, které často přinášejí velké výhody a odměny, protože je lze použít kdekoli. A obchodníci, kteří se snaží vyhnout riziku, že přijdou o kupní sílu zákazníků s vyššími příjmy, téměř nemají jinou možnost než přijímat karty Amex jako způsob platby.
Poté, co jste se dozvěděli o těchto důležitých důvodech, proč vlastnit American Express, se zdá, že přidat tuto akcii do svého portfolia je naprosto bezproblémové rozhodnutí.
