Článek
Svět se změnil rychleji, než si většina investorů ještě před pár lety připouštěla. Geopolitická nestabilita, tlak na zdravotní systémy, stárnutí populace i rostoucí náklady na péči mění nejen ekonomiku, ale i logiku investování. Nestačí hledat obory, které slibují růst. Důležité je najít i ty, bez nichž se společnost v příštích letech jednoduše neobejde. A právě sem dnes stále častěji patří MedTech – zdravotnické technologie budoucnosti.
Na rozdíl od řady módních trendů stojí MedTech na poptávce, která není dočasná. Zdraví není luxus ani sezónní téma. Je to základní potřeba. Navíc zdravotnictví už dnes naráží na limity klasických modelů péče. Ve stále větší míře bude záviset na technologiích, které dokážou léčbu zrychlit, zefektivnit, rozšířit a v některých oblastech i zásadně proměnit. Vedle samotné léčby poroste význam prevence, dlouhodobé péče, regenerace a podpory zdraví mimo nemocnice a ordinace. I proto se MedTech z vedlejšího segmentu posouvá do středu investorského zájmu.
Sílu tohoto trendu potvrzují i čísla. Evropský trh zdravotnických technologií má hodnotu přibližně 170 miliard eur. Působí na něm více než 38 tisíc firem a přes 90 % z nich tvoří malé a střední podniky. Jen v roce 2024 bylo v oboru podáno více než 15 700 patentových přihlášek. Ve Spojených státech je situace ještě výmluvnější: tamní trh představuje přibližně 46 % světových prodejů zdravotnických prostředků. To není okrajová specializace pro několik nadšenců. To je robustní a rychle se rozvíjející ekosystém, ve kterém vzniká dlouhodobá hodnota.
Když chce investor pochopit, kde se opravdu tvoří velké peníze, stačí sledovat transakce. Johnson & Johnson koupil Shockwave Medical za přibližně 13,1 miliardy dolarů. Stryker převzal Inari Medical za zhruba 4,9 miliardy dolarů. Boston Scientific koupil Axonics za 3,7 miliardy dolarů, Thermo Fisher převzal Olink za přibližně 3,1 miliardy dolarů a Zimmer Biomet koupil Paragon 28 za zhruba 1,2 miliardy dolarů. Tyto akvizice ukazují, že pokud se spojí patent, klinická validace, regulatorní průchodnost a mezinárodní růstový potenciál, vznikají aktiva, za která jsou strategičtí hráči ochotni platit miliardové částky.
Důležité přitom je, že tento trend už není omezen jen na USA nebo západní Evropu. Silné signály začíná vysílat i Česká republika a střední Evropa. Nejde už jen o startupy s nápadem, ale stále častěji o firmy s konkrétním produktem, certifikací, klinickou relevancí a mezinárodní ambicí. Příkladem je ostravská Stimvia, která rozvíjí technologii v oblasti neuromodulace a po získání MDR certifikace otevřeně komunikuje vstup do USA se systémem URIS®. Firma přitom upozorňuje, že jen u diagnózy overactive bladder přesahují přímé a nepřímé náklady léčby v EU a USA dohromady 117 miliard dolarů ročně. Pro investora je to přesně ten typ trhu, který dává smysl: velký, drahý a dlouhodobě neefektivně řešený problém.
Podobně zajímavý je i příběh společnosti VR LIFE. Její produkt VR Vitalis Pro je MDR certifikovaný zdravotnický prostředek pro rehabilitaci a neurorehabilitaci ve virtuální realitě a firma už své řešení nasadila ve zdravotnických zařízeních v Česku, na Slovensku, v Polsku i na Ukrajině. Jinými slovy: nejde o teoretický koncept, ale o reálný produkt s klinickým i tržním využitím.
Právě na VR LIFE ukazuje článek i konkrétní investorskou logiku. H2 Investment, ze skupiny H2 Global Group, do firmy vstoupila v roce 2023 částkou 15 milionů Kč za 20 %. Po investičním kole v únoru 2026 se podíl po naředění snížil na 18,26 %, jeho hodnota ale podle materiálů skupiny vzrostla na přibližně 1,278 milionu eur, tedy asi 31,2 milionu Kč. I bez exitu tak hodnota investice vzrostla přibližně o 16,2 milionu Kč, což odpovídá zhodnocení kolem 108 %. Modelový scénář uvedený v článku pak pracuje s možností, že pokud by VR LIFE během několika let dosáhla valuace 100 milionů eur, měl by tento podíl hodnotu přibližně 18,26 milionu eur, tedy asi 446,2 milionu Kč. To by znamenalo nárůst hodnoty o zhruba 431,2 milionu Kč neboli přibližně 2875 %.
Silný precedent už navíc ukázal i český healthtech. Projekt uLékaře.cz, který spoluzaložil Tomáš Šebek, získal strategického kupce v podobě rakouské zdravotnické skupiny Mavie. Veřejně dostupné informace podle článku mluví o transakci za vyšší stovky milionů korun. To je důležitý signál pro celý region: české zdravotnické firmy už začínají být zajímavé i pro zahraniční strategické partnery.
Do stejného rámce článek zařazuje i H2 Global Group. Ta staví na více než 19 letech výzkumu a vývoje, opírá se o evropský patent EP 3701956 a v lednu 2026 po schválení SÚKL prostřednictvím dceřiné společnosti H2 Medical Technologies zahájila klinickou studii a současně vstoupila do registrační fáze prvního zdravotnického prostředku na světě využívajícího molekulární vodík. Společnost pracuje s pre-money valuací 1,6 miliardy Kč a s ambicí stát se během tří let akvizičním cílem pro silného mezinárodního partnera, s potenciální transakcí v rozmezí 0,5 až 1,5 miliardy dolarů, tedy přibližně 11,5 až 34,5 miliardy Kč. To odpovídá přibližně 7 až 22násobku dnešní valuace. Z veřejně dostupných zdrojů je již známo, že oblast molekulárního vodíku se opírá o více než 3000 vědeckých publikací a studií, z toho více než 150 studií na lidech.
Právě tady se ukazuje jeden z nejdůležitějších principů celého MedTechu: hodnota nevzniká jen v hotovém výrobku, ale i v patentu, datech, klinickém posunu, registraci a schopnosti mezinárodního škálování. Silný partner pak často neznamená jen exit pro investory, ale i rychlejší registraci, výrobu, distribuci a vstup na globální trhy. A hlavně: možnost dostat inovativní řešení k výrazně většímu počtu pacientů, kterým může reálně pomoci.
Z investorského pohledu je proto MedTech zajímavý nejen výnosovým potenciálem, ale i společenskou odpovědností. V době nejistoty totiž roste význam sektorů, které mají nejen poptávku, ale nevyhnutelnou poptávku. A právě to je důvod, proč se medicína budoucnosti stává jedním z nejsilnějších investičních témat příštích let.
Kapitál se už přesouvá. Otázka je, kdo bude u toho
Dnešní svět je tvrdší, rychlejší, méně předvídatelný a výrazně náročnější než před několika lety. Ale právě taková doba zároveň ukazuje, které sektory mají skutečnou váhu.
MedTech je jedním z nich.
Miliardové transakce v USA, robustní evropský trh, rostoucí počet patentů, silné příklady ze střední Evropy i nové české firmy s klinickou a technologickou ambicí ukazují jediné: kapitál už se do medicíny budoucnosti začíná přesouvat ve velkém.
Pro investory, kteří chtějí v portfoliu víc než jen tradiční sektory, je to signál, který by neměli přehlédnout.
V turbulentní době totiž nevzniká největší hodnota tam, kde je pouze poptávka.
Největší hodnota vzniká tam, kde je poptávka nevyhnutelná.
A právě proto se MedTech stává jedním z nejsilnějších a nejžádanějších investičních témat příštích let.
Autor článku
David Maršálek
šéfredaktor H2 Times News, prvních vodíkových novin, a zároveň generální ředitel a zakladatel společnosti H2 Global Group.
O autorovi
David Maršálek je zakladatel a majitel skupiny H2 Global Group, která se zaměřuje na vývoj, klinickou validaci a mezinárodní škálování zdravotnických technologií založených na využití molekulárního vodíku a na propojování kapitálu s inovacemi v oblastech MedTech, HealthTech, Longevity a dlouhodobé péče.
Pod jeho vedením skupina získala unikátní patentová řešení z Japonska, navázala spolupráci se špičkovým japonským výzkumným týmem, vybudovala technologickou a vědeckou základnu s globálním přesahem a dosáhla již komunikované pre-money valuace 1,6 miliardy Kč. V lednu 2026 H2 Global Group zahájila klinickou studii schválenou SÚKL a současně vstoupila do registrační fáze prvního zdravotnického prostředku na světě využívajícího molekulární vodík v oblasti neurodegenerativních onemocnění.
