Článek
Investice 2026: Kam uložit úspory, když cla a obchodní války mění pravidla světové ekonomiky?
Obchodní války, nové vlny cel a napětí mezi Spojenými státy a Čínou znovu formují pravidla světové ekonomiky. Investoři tak vstupují do období, kdy geopolitika určuje směr trhů víc než samotná data. Jak se mění svět investic v době, kdy Evropa zpomaluje a dolar sílí?
Klidnější, takové jsou dnes reakce investorů podle Jany Bodani, výkonné ředitelky Asociace pro kapitálový trh ČR. „Kdyby se podobné věci děly před deseti nebo patnácti lety, vyvolaly by pravděpodobně paniku. Dnes se trhy na chvíli otřesou, ale velmi rychle se vrátí k běžnému provozu,“ uvedla. Zároveň připustila, že geopolitika proměnila logiku investování. „Dlouho jsme žili v přesvědčení, že všechno poroste dál. Dnes vidíme, že politická rozhodnutí mohou zasáhnout každý sektor,“ doplnila Brodani.
Evropa jako „bezpečný přístav“
Evropa skutečně ztrácí část své konkurenceschopnosti, uvedla Bodani, přesto zůstává silným a bezpečným přístavem. „Nemáme se špatně – máme vzdělané, pracovité lidi a obrovský potenciál. Vidím energii a chuť něco měnit, i když politická reakce bývá pomalejší,“ dodala.
Evropský kontinent a Evropská unie jsou charakteristické relativně pomalými změnami. Což může být i výhoda: „Pro dlouhodobě plánující firmy je klíčová stabilita. Potřebujeme si ji udržet, ale zároveň umožnit výjimky pro rychle rostoucí sektory.“
V diskuzi o myšlence jednotné evropské burzy Brodani zdůraznila, že trh nelze sjednotit shoda. „Burza není software, který lze nainstalovat. Je to vztah s emitenty a investory. Každá země má svá kulturní a jazyková specifika,“ vysvětlila. Podle ní má smysl spíše harmonizace pravidel a evropská značka kvality pro lokální trhy. Podobně jako funguje model kolektivního investování s evropským pasem UCITS.
Síla českého kapitálového trhu
Z pohledu Česka považuje Brodani domácí trh za zdravý a vyspělý. „Velké nemovitostní transakce i korporátní dluhopisy dnes financují převážně české peníze a české instituce. Kapitálu je tu dost,“ uvedla. Připomněla však, že nejistota kolem ČEZ může pražskou burzu oslabit. Naopak plánované nové emise podle ní mohou přilákat domácí i zahraniční investory.
Do budoucna očekává Brodani návrat k selektivnímu investování. „Už nebude stačit dát peníze do čehokoliv. Bude rozhodovat kvalita konkrétní firmy,“ řekla. Za perspektivní označila například farmaceutický a biotechnologický sektor či technologické společnosti s reálným produktem. Zároveň doporučila českým investorům využívat aktivní správu portfolia a zajištění koruny. „Kdo nechce řešit konkrétní akcie, měl by volit diverzifikovaný fond s jasnou strategií,“ uzavřela.
