Článek
tuhle otázku slyším často. „Co je teď lepší – akcie, nebo dluhopisy?“
A vždycky odpovídám stejně: „Záleží, kdy na ty peníze budete sahat.“
Zní to banálně, ale právě v tom je celý klíč. Investiční horizont není jen pojem z brožury. Je to váš reálný životní čas. Čas, kdy peníze nepotřebujete – a pak ten, kdy je najednou potřebovat začnete.
Příklad z praxe: když stabilita nestačí
Před pár týdny jsem mluvil s klientem, majitelem stavební firmy. Všechno měl uložené v nelikvidních dluhopisech. Stabilita byla jeho hlavní argument. Ale když přišlo zpomalení trhu, ta stabilita ho začala brzdit. Nešlo rychle reagovat. Nešlo nic rozumně přeskupit. Nešlo využít příležitosti.
Po úpravě strategie a větším zastoupení akciové složky – samozřejmě s ohledem na jeho dlouhodobý horizont – se situace změnila. A najednou měl nejen větší růst, ale hlavně větší flexibilitu.
Jak přemýšlet nad složením portfolia?
Každý investiční horizont má svoje pravidla. Ale i ty se dají ohýbat – pokud rozumíte proč.
Pokud víte, že peníze budete potřebovat za 2 roky…
…pak nechcete moc riskovat.
V krátkém horizontu vás trh může zaskočit. A když budete potřebovat peníze zrovna v době, kdy jsou akcie v propadu, nezachrání vás ani sebelepší index.
Dluhopisy – hlavně ty krátkodobé a státní – tady dávají smysl. Neudělají sice díru do světa, ale ochrání kapitál. A to je v tomto čase to nejdůležitější.
Horizont 3–7 let? Tady to začíná být zajímavé
Tohle je čas, kdy už se dá začít míchat.
Dluhopisy vám podrží stabilitu. Ale akcie můžou přinést růst. Pokud to rozložíte chytře – třeba půl na půl – může to fungovat velmi dobře.
Mám klienta z IT byznysu, který to přesně takhle udělal. Polovinu šel do 5letých dluhopisů, druhou do ETF kopírující S&P 500.
Výsledek? Průměrný výnos přes 6 % ročně. A hlavně klid – věděl, že mu portfolio neuhne ani na jednu stranu moc rychle.
A co když víte, že peníze nechcete sahat 10 let?
Pak je škoda hrát příliš opatrně.
V takovém horizontu historicky přinášely akcie nejvyšší výnos. Samozřejmě s výkyvy, ale pokud nepanikaříte a dodržujete plán, dlouhý čas hraje ve váš prospěch.
Jeden z mých klientů, kterému je dnes padesát, plánuje přestat aktivně pracovat za deset let. Nastavili jsme proto portfolio, kde převažují akcie – přes 70 %. Zbytek tvoří krátkodobé dluhopisy kvůli stabilitě.
Za poslední roky mu portfolio roste o 8 % ročně. Ale důležitější je, že mu dává jistotu, že má plán.
Proč je to důležité právě teď?
Dnes – v srpnu 2025 – máme prostředí, které přeje dlouhodobým investorům.
Úrokové sazby klesají, inflace se stabilizuje, trhy jsou klidnější. Jenže právě v tomhle klidu je riziko: usnout. Neřešit. Neudělat nic.
Pokud máte peníze dlouhodobě v produktech, které vám sice slibují jistotu, ale neumožňují růst, může to být dnes ta nejdražší chyba.
Proto je dobré se čas od času zastavit a zeptat se:
👉 „Kdy vlastně budu ty peníze potřebovat?“
�� „A je to, co dělám dnes, v souladu s tím, kde chci být za 5 nebo 10 let?“
Jak s tím pracovat?
Nedělejte z toho vědu. Začněte jednoduše:
- Zamyslete se nad cílem – za jak dlouho a na co peníze potřebujete
- Podle toho nastavte poměr mezi akciemi a dluhopisy
- Každý rok se na to znovu podívejte – změnil se plán? Změňte i strategii
A hlavně – mějte někoho, kdo vás u toho nenechá samotného.
Závěr
To nejdůležitější není, jestli trh poroste nebo klesne.
Ale jestli vaše investice odpovídají tomu, kdy je budete potřebovat.
Nejlepší výnos je ten, který přijde včas.
A nejlepší strategie je ta, která vám nebude stát v cestě, až se rozhodnete žít.
💬 Jak to máte vy? Investujete podle horizontu – nebo podle toho, co se zrovna víc vyplácí? Budu rád za vaše postřehy, zkušenosti nebo i chyby, ze kterých jste se poučili.
