Článek
Slovo „garance“ má v Česku zvláštní kouzlo.
Zní dospěle. Bezpečně. Skoro státně.
A právě proto je tak často zneužívané.
Neříkám, že garance neexistuje. Říkám, že když ji někdo vytáhne jako hlavní argument, je to signál: tady se obchoduje s emocí.
První otázka, kterou si polož
Garance čeho přesně?
- garance nominálu?
- garance výnosu?
- garance kdy (za rok, za pět let, při splatnosti)?
- garance kým (bankou, státem, emitentem, “nějakým mechanismem”)?
V investicích je nejdražší slovo to, které není definované.
Tři způsoby, jak se „garance“ platí
Garance nikdy není zadarmo. Platíš ji obvykle jedním (nebo více) z těchto způsobů:
1) Výnosem
Nejčastější model: dostaneš klid, ale odevzdáš potenciál.
To je v pořádku — pokud víš, že to děláš vědomě.
Problém je, když si člověk myslí, že dostává “lepší svět”: bezpečí a vysoký výnos.
To dlouhodobě nefunguje.
2) Likviditou
Druhá typická cena: peníze jsou „bezpečné“, ale nejsou tvoje kdykoliv.
Až přijde potřeba likvidity, zjistíš, že „garance“ platí jen při určitém scénáři (typicky při držení do konce).
3) Rizikem, které je schované jinde
Někdy je garance postavená na struktuře, kterou běžný investor neumí posoudit.
A pak je otázka jednoduchá:
když tomu nerozumíš, nejsi konzervativní. Jen věříš.
Nejčastější omyl konzervativního investora
„Když je tam garance, nemůže se stát nic špatného.“
Může. Jen jinak, než si myslíš:
- můžeš přijít o čas (a tím o příležitost)
- můžeš přijít o likviditu
- můžeš přijít o reálnou hodnotu (inflace)
- můžeš podstoupit kreditní riziko, které sis nepřiznal
A pak se stane to nejhorší: člověk má pocit bezpečí, ale nemá plán.
Jak to používám já v praxi
Když někdo chce „konzervativní“ řešení, neptám se první na produkt.
Ptám se na scénáře:
- Co se stane, když budeš potřebovat část peněz dřív?
- Co se stane, když přijde období vyšší inflace?
- Co se stane, když se ti změní příjem / firma?
- Jak moc tě stresuje kolísání?
Teprve potom řeším, co dává smysl. Protože „konzervativní“ není produkt.
Je to souhra výnosu, rizika a likvidity.
Síla majetku = rozumět ceně klidu
Klid je drahý. A je v pořádku si ho kupovat.
Jen ho nekupuj naslepo a nenech si namluvit, že je zdarma.
Pokud budeš chtít jít u těchto témat víc do hloubky a do praxe, konkrétní strategie dávám průběžně na Substacku: https://substack.com/@jantajbl
