Hlavní obsah
Finance

Proč má Švédsko největší růst v EU: lekce z ekonomiky, která věří kapitálu

Foto: chatGPT

síla majetku - složený efekt

Za posledních 20 let vzrostlo HDP Švédska víc než v jakékoli jiné zemi Evropské unie. Není to díky levným energiím, dotacím ani demografii. Je to díky něčemu, co v mnoha evropských zemích teprve hledáme — funkčnímu kapitálovému trhu.

Článek

Malá země s velkým kapitálem

Když se mluví o úspěchu ekonomik, obvykle slyšíme o daních, vzdělání nebo inovacích.
Ale málokdo zmiňuje kapitál. Ne ten státní, ale ten soukromý — peníze, které tečou do firem mimo bankovní sektor.

A právě tady má Švédsko obrovský náskok.
Tamní firmy nejsou závislé jen na bankovních úvěrech. Umí si sáhnout pro peníze na burze, přes fondy, venture kapitál, nebo dokonce přímo od drobných investorů.

Zatímco v mnoha evropských zemích (včetně Česka) je firemní financování z 80–90 % bankovní, ve Švédsku tvoří nebankovní zdroje přes polovinu.
To znamená, že mladé firmy mají přístup k růstu, aniž by se musely zadlužit. A to mění všechno.

Kapitálový trh jako motor inovací

Když kapitál proudí, vznikají nápady.
A Švédsko je toho učebnicovým příkladem.
Z této malé země pochází Spotify, Klarna, Ericsson, Volvo, Northvolt, Evolution Gaming — a stovky dalších technologických firem, které vyrostly nejen díky talentu, ale díky dostupnosti investičních peněz.

Tahle země ukazuje, že kapitál není jen palivo pro růst. Je to ekosystém důvěry.
Investoři věří firmám, firmy věří investorům — a společně vytvářejí hodnotu.

To je rozdíl oproti ekonomikám, kde firmy žijí v symbióze s bankami a čekají na dotace.
Kapitálový trh dává podnikatelům jiný druh svobody. A společnosti jiný druh dynamiky.

HDP jako důsledek, ne cíl

Za dvě dekády (2005–2025) se reálné HDP Švédska zvýšilo o téměř 50 %, zatímco průměr EU zůstal kolem 29 %.
Ale ten růst není náhoda.
Je to vedlejší efekt zdravého kapitálového systému.

Země, která dokáže přetavit nápad ve firmu a firmu v globální značku, nepotřebuje dohánět ostatní tempem rozvojového trhu.
Stačí, když se každý nový nápad může financovat.

Evropská unie se o to snaží už roky – vzniká projekt Capital Markets Union.
Ale realita je taková, že jen pár zemí v Evropě skutečně má fungující kapitálový trh:
🇸🇪 Švédsko, 🇩🇰 Dánsko, 🇳🇱 Nizozemsko a částečně 🇫🇮 Finsko.

Zbytek Evropy stále spoléhá na banky a dotace.
A pak se divíme, proč inovace stagnují.

Co si z toho může vzít investor

Pro investora, který přemýšlí v delším horizontu, je švédský model fascinující v jedné věci:
funguje, i když neroste euforie.

Nejsou tam extrémní bubliny, nejsou tam kolapsy.
Je tam stabilní, dlouhodobá schopnost vytvářet hodnotu.
To je vlastnost, kterou by měl hledat každý investor – ať už kupuje akcie, fond nebo staví vlastní firmu.

Kapitálový trh, který funguje, dává investorům prostor dělat chyby i úspěchy.
Bez dotací, bez záchranné sítě.
A přesto je to prostředí, kde inovace přežívají.

Co to říká o Evropě

Evropa se často snažila kopírovat americký model růstu. Dnes se zdá, že už rezignovala. Ale možná by stačilo se podívat severněji.

Švédsko dokazuje, že i v evropském kontextu může fungovat kapitalismus s lidskou tváří.
Silný stát, vysoké daně, ale i silný kapitálový trh a kultura investování.

To není protimluv.
To je rovnováha.
A možná právě ta vysvětluje, proč tahle země dokázala růst, zatímco jiné přešlapují.

Závěr

Švédsko není jen země s nejvyšším růstem HDP v EU.
Je to ekonomický model, který ukazuje, co dokáže kombinace důvěry, vzdělání a kapitálu.

A dokud se většina Evropy bude dívat na trh skrz úvěr a dotaci, bude to pořád jen poloviční ekonomika.

Jak to vidíte vy?
Může být švédský model inspirací i pro Česko — nebo jsme mentalitou pořád moc blízko bankovnímu socialismu?

Máte na tohle téma jiný názor? Napište o něm vlastní článek.

Texty jsou tvořeny uživateli a nepodléhají procesu korektury. Pokud najdete chybu nebo nepřesnost, prosíme, pošlete nám ji na medium.chyby@firma.seznam.cz.

Sdílejte s lidmi své příběhy

Stačí mít účet na Seznamu a můžete začít psát. Ty nejlepší články se mohou zobrazit i na hlavní stránce Seznam.cz