Článek
Elektromobilita je trend, který podle odhadů do poloviny století dramaticky změní způsob, jakým poháníme svá auta. S tím přirozeně roste poptávka po dobíjecích stanicích – a ChargePoint doufá, že se stane hlavním dodavatelem této infrastruktury.
Velká příležitost, ale ještě větší riziko
Ačkoliv má firma výhodnou pozici na trhu, její finanční zdraví je v alarmujícím stavu. Vysoké výdaje na výzkum, vývoj a expanzi ji dlouhodobě udržují ve ztrátě. Vedení sice plánuje škrty, ale pokud dojde k omezení investic, může společnost ztratit krok s konkurencí. K tomu se přidává nepříznivý vývoj v bilanci – zásoba hotovosti rychle klesá a cena akcie se propadla pod jeden dolar.
Takto nízká cena – pokles o více než 98 % z historického maxima – není jen optickou vadou. Je to přímý signál trhu, že hrozba bankrotu je reálná. Mnoho investorů se odvolává na tzv. Mertonův model, který v podobných případech považuje nízkou cenu akcií za varování před vysokým rizikem úpadku.
I při úspěchu mohou současní akcionáři odejít s prázdnou
Problémem není jen samotný bankrot, ale i jeho důsledky. Pokud by ChargePoint skutečně zkrachoval, firma může pokračovat v provozu – ale akcionáři by velmi pravděpodobně přišli o všechno. V takové situaci totiž zpravidla přebírají kontrolu věřitelé, zatímco akcie jsou odepsány. A i kdyby se firmě podařilo vyhnout krachu, její cesta k ziskovosti bude pomalá a náročná.
Možný výnos z investice je tedy spojen s extrémní mírou rizika. Někteří spekulanti mohou vidět v nízké ceně příležitost, ale je třeba připomenout, že nízká cena akcie neznamená automaticky podhodnocení. Cena totiž věrně odráží obavy trhu.
Pro většinu investorů to není dobrá volba
V současné situaci je vhodné držet se zpátky. ChargePoint nabízí příběh plný potenciálu, ale realita ukazuje, že cesta k úspěchu bude trnitá – a možná pro současné akcionáře vůbec nedostupná. Pokud máte zájem o elektromobilitu jako investiční téma, existují firmy s lepším finančním zdravím a nižším rizikem.
Investoři, kteří věří v dlouhodobý obrat společnosti, by měli zvážit, zda není rozumnější počkejte na zlepšení bilance nebo oznámení nového financování za rozumných podmínek. To by mohlo znamenat vyšší vstupní cenu, ale výrazně nižší riziko úplné ztráty investice.
