Článek
Pokles části technologických akcií v uplynulém týdnu znovu otevřel otázku, kde hledat zajímavé příležitosti. Jednou ze společností, která se po nedávném oslabení dostává do hledáčku investorů, je Meta Platforms (META). Firma zaměřená na sociální média a digitální reklamu pokračuje ve velmi solidním růstu a její vedení otevřeně mluví o významných příležitostech k dalšímu rozvoji. Současně se akcie obchodují za ocenění, které řada investorů vnímá jako rozumné vzhledem k tempu růstu podnikání.
Meta v posledních měsících ukazuje, že dokáže kombinovat dynamický růst tržeb s rozsáhlými investicemi do budoucnosti. Právě tato kombinace — silné jádrové podnikání a ambiciózní investiční cyklus — je klíčem k pochopení současné investiční teze kolem společnosti.
Rychle rostoucí jádro podnikání
Nejnovější výsledky ukazují, že základní reklamní byznys společnosti zůstává velmi silný. Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 24 %. Tento růst byl tažen především reklamou: počet zobrazení reklam na platformách Meta se zvýšil o 18 % a průměrná cena za reklamu stoupla o 6 %. Kombinace vyšší poptávky i lepší monetizace tak přinesla výrazný nárůst příjmů.
Během výsledkového hovoru vedení opakovaně zdůrazňovalo, že prostor pro další zlepšování hlavního podnikání je stále značný. Finanční ředitelka Susan Li uvedla, že společnost vidí významné příležitosti ke zlepšení hlavního byznysu v roce 2026. Meta podle ní plánuje nadále upřednostňovat investice, aby tyto příležitosti podpořila, a zároveň se připravit na nový produktový cyklus v dalších letech, který má být poháněn modely umělé inteligence.
Zakladatel a generální ředitel Mark Zuckerberg mluvil o několika významných obchodních příležitostech, na které se firma soustředí. Pro investory je podstatné, že alespoň jedna z nich se týká zlepšování stávajících produktů a urychlování současného podnikání. Jako konkrétní příklad uvedl práci na zlepšení způsobu, jakým AI doporučuje reklamy na platformách společnosti. To naznačuje, že Meta se nespoléhá jen na nové projekty, ale snaží se zvyšovat efektivitu již fungujícího modelu.
Umělá inteligence jako hlavní motor investic
Vedle optimalizace stávajících produktů je zřejmé, že Meta sází na širší rozvoj AI. Zuckerberg otevřeně mluvil o tom, že očekává vznik mnoha nových obchodních příležitostí právě díky umělé inteligenci. Nejde přitom jen o proklamace — rozsah plánovaných investic je výrazný.
Společnost očekává, že kapitálové výdaje v roce 2026 dosáhnou 115 až 135 miliard dolarů. Tyto výdaje mají být taženy především investicemi do Meta Superintelligence Labs a do hlavních aktivit firmy. Pro srovnání, kapitálové výdaje v roce 2025 činily 72,2 miliardy dolarů. Střední hodnota odhadu pro rok 2026 tak implikuje meziroční růst přibližně o 73 %.
Takto výrazný nárůst investic ukazuje, že Meta je ochotná krátkodobě zatížit nákladovou strukturu ve prospěch dlouhodobého rozvoje. Firma evidentně věří, že AI bude klíčovým faktorem budoucí konkurenceschopnosti a monetizace.
V širším kontextu zájmu o AI se často zmiňuje i Nvidia (NVDA), jejíž akcie prošly výrazným růstem. Diskuse o dalších AI příležitostech ale naznačuje, že investoři hledají i jiné cesty, jak se na tomto trendu podílet. Meta patří mezi firmy, které do AI investují ve velkém a snaží se ji přímo integrovat do svých hlavních produktů.
Ocenění, ziskovost a rizika
Při pohledu na ziskovost je důležité zohlednit probíhající investiční cyklus. Zisk na akcii ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostl o 11 %. Samotné číslo nemusí působit ohromujícím dojmem, ale je nutné ho zasadit do kontextu: náklady a výdaje společnosti během stejného období vzrostly o 40 %. Přesto Meta dokázala udržet dvouciferný růst zisku na akcii, což naznačuje solidní provozní výkonnost.
Pozitivně vyznívají i výhledy. Prognóza tržeb pro první čtvrtletí počítá s meziročním růstem o 26 % až 34 %. Vedení očekává, že zhruba čtyři procentní body růstu podpoří příznivý vývoj měnových kurzů. I po očištění o tento vliv však firma naznačuje možnost až zhruba 30% růstu, což je na společnost této velikosti výrazné tempo.
Akcie se obchodují přibližně za 29násobek zisku. To nelze označit za levné ocenění, ale v kontextu silného růstu a ambiciózních plánů může být pro část investorů akceptovatelné. Současně je nutné brát v úvahu rizikovost: prudký nárůst kapitálových výdajů znamená, že Meta sází na budoucí příležitosti, jejichž návratnost se teprve ukáže.
Tržní kapitalizace společnosti dosahuje zhruba 1,7 bilionu dolarů. Hrubá marže kolem 82 % ukazuje, že základní model je velmi profitabilní. Výnos z dividend je nízký, přibližně 0,31 %, což potvrzuje, že firma preferuje reinvestování do růstu.
Celkový obraz je tak kombinací silného jádra, vysokých investic a víry ve významnou roli AI. Pro investory to znamená potenciál i volatilitu. Meta dnes nepůsobí jako defenzivní titul, ale jako společnost ve fázi intenzivního rozvoje, která se snaží posunout své podnikání na další úroveň.
