Článek
Často se srovnávají penzijní fondy s pasivními fondy ETF. Jak si ale stojí penzijní akciové fondy ve srovnání s jinými aktivně spravovanými akciovými fondy za minulý rok? To se dozvíte níže.
Co jsou akciové fondy si můžete přečíst například tady.
Nepenzijní akciové fondy existují na českém kapitálovém trhu déle než penzijní. Akciové fondy DPP se od nich liší mimo jiné v následujících bodech:
- DPP Mají stanovené poplatkové limity
- Účastníci DPP mají omezené možnosti nakládání s penězi během produktivního věku (existuje vysoká daňová penalizace předčasného výběru)
Naproti tomu u nepenzijních akciových fondů:
- Poplatky jsou stanovené tržně (poplatky všech fondů se pohybují v malém rozmezí, pokud bude má fond vysoké poplatky, investoři snadno přejdou ke konkurenci)
- Peníze můžete vybrat kdykoliv podle potřeby (při investování v horizontu kratším než 5 let vás může investiční společnost penalizovat)
Množství rozdílů je mnohem větší, to ale není pro naše srovnání důležité.
Poplatky u nepenzijních akciových fondů se skládají typicky z následujících součástí:
- Vstupní poplatek - jednorázový poplatek při nákupu podílových listů
- Roční poplatek - poplatek za správu a za náklady týkající se prováděných transakcí s akciemi
- Výkonnostní poplatek - poplatek za nadstandardní výkon fondu
- Výstupní poplatek - jednorázový poplatek zaplacený při prodeji podílových listů
Doporučuji si přečíst pěkné shrnutí o poplatcích.
Maximální výše poplatků fondů DPP jsou dané zákonem, to jsme rozebírali dříve.
K výběru fondů pro srovnání jsem přistoupil následovně: Ke každému akciovému penzijnímu fondu jsem přiřadil jeden nepenzijní od stejné společnosti, případně od stejné finanční skupiny. Vybíral jsem podle svého uvážení fond, který mi přišel nejvíce podobný s ohledem na podíl akcií ve fondu. Do tabulky jsem nedával ani výkonnostní poplatek ani výstupní, protože byly většinou nulové nebo velmi nízké (méně než 0.3%). Jako zdroj informací pro každý nepenzijní akciový fond jsem používal dokument KID (Key information document), to je dokument, který povinně musí zveřejnit každý investiční fond.
Srovnání nákladů penzijních a nepenzijních fondů za rok 2024
Vstupní poplatek můžeme při vyhodnocení zanedbat, protože při investování počítáme s více než dvacetiletým horizontem a při něm je vliv jednorázového poplatku v uvedené výši na konečný zisk zanedbatelný. Pro srovnání použiju poplatek, který se projeví nejvíce - roční průběžný poplatek, který se platí po celou dobu investice do fondu. V tabulce srovnávám poplatky akciových penzijních fondů, které jsem za rok 2024 spočítal v minulém článku.
Z tabulky vyplývá, že penzijní akciové fondy měly poplatky v roce 2024 vyšší než nepenzijní, a to bez výjimky. Zatímco obyčejné akciové fondy mají poplatky v čase stejné u penzijních hodnota kolísá podle výnosů v uvažovaném roku. Pro nejdražší penzijní fond byl poplatek za rok 2024 (podle tabulky) dokonce 3krát větší než poplatek srovnatelného tržního akciového fondu.
