Článek
Po více než čtyřměsíčním období sucha se zdá, že akcie společnosti Walt Disney (DIS) jsou připraveny na návrat k trojciferným hodnotám. Naposledy akcie mediálního giganta překročily hranici 100 USD koncem června, ale k tomuto milníku se blíží. Vedeny hybností akcie již tři měsíce po sobě vytrvale stoupají. Obchodování v minulém týdnu vyvrcholilo překročením intradenních maxim na úrovni 99 USD, což je jen o málo méně než 100 USD, a zdá se, že akcie jsou připraveny k růstu, přičemž katalyzátorem by mohla být očekávaná aktualizace finančních údajů, která bude zveřejněna příští týden.
Ve výsledkové sezóně má Disney tendenci reportovat ke konci. Tuto středu má společnost oznámit své fiskální výsledky za 4. čtvrtletí. Wall Street předpovídá mírný vzestup horní linie, ale očekává působivá čísla směrem ke druhé části výsledovky.
Analytici očekávají téměř 6% nárůst tržeb, které za 4. čtvrtletí dosáhnou 22,4 miliardy USD. Tento výkon by měl překonat 4% meziroční nárůst zaznamenaný v předchozím čtvrtletí a skromný 2% růst expedovaný v prvních třech fiskálních čtvrtletích roku 2024. Stručně řečeno, zdá se, že růst tržeb společnosti Disney se vymyká trendu zpomalování.
Toto zrychlení však nepochází ze segmentů, které tradičně pohánějí úspěch společnosti Disney. Uprostřed pandemie došlo k rychlému oživení takových segmentů, jako jsou zábavní parky, což přineslo rekordní čísla provozních zisků. Zdá se však, že jejich dynamika se v poslední době zastavila. Nepatrný 4% nárůst tržeb z domácích atrakcí ve třetím čtvrtletí byl kompenzován poklesem v zámořských parcích, což vedlo k poklesu provozních příjmů.
Zmírnění poptávky během léta vedlo společnost Disney k předpovědi mírného ústupu provozních příjmů tohoto specifického segmentu ve 4. čtvrtletí v řádu středních jednociferných čísel. Vzhledem k tomu, že se lidé po pandemii vracejí do normálního života a trend stříhání kabelů roste, očekává se, že segment lineárních mediálních sítí společnosti Disney, ačkoli byl během výluky stabilní, bude čelit poklesu příjmů.
Na druhou stranu se zdá, že podnikání společnosti Disney je dobře diverzifikované. Jejich rostoucí streamovací byznys – na úkor lineárních sítí Disney – začíná vykazovat slibné známky poté, co se nedávno stal ziskovým. Letos v srpnu společnost Disney předpověděla mírný růst své hlavní předplatitelské základny Disney+ ve 4. čtvrtletí.
Zdá se, že kinematografický byznys společnosti Disney se zotavuje po náročném roce 2023 plném kinematografických premiér se smíšenými výsledky. Letos v létě společnost Disney v pokladnách kin vybojovala zlato díky řadě úspěšných premiér.
V konečném důsledku jsou očekávání býčí. Analytici předpokládají, že zisk na akcii vzroste o 34 % na 1,10 USD na akcii. To se shoduje s vlastním výhledem společnosti Disney, který pro tento fiskální rok předpokládá 30% nárůst upraveného zisku. Před dvěma lety, když generální ředitel Bob Iger obnovil své působení v čele společnosti, dal přednost snižování nákladů, aniž by to bylo na úkor posílení ikonické značky Disney. V oblasti marží se mu to zjevně podařilo, ale stále zůstává úkol obnovit přízeň Wall Street.
V krátkodobém horizontu se výhled zdá být slibný, a to i přes nedávný pětiměsíční pokles v řadě. Nyní, když je jeho streamovací byznys v černých číslech, ponechává společnosti Disney větší finanční volnost. Očekává se, že zisky ze streamingu vyrovnají ustupující výkonnost jeho tradičních mediálních sítí.
Co se týče kinematografie, společnost Disney pohodlně drží korunu pro dva nejoblíbenější filmy roku 2024. V přípravě má dvě megafranšízy, které budou uvedeny do prosince, což by mohlo společnosti Disney zajistit pozici majitele čtyř – nebo alespoň čtyř z pěti – největších kinematografických premiér roku.
Oživení zábavních parků si možná vyžádá nějaký čas, ale zdá se, že plány společnosti Disney na nové velké zážitky, které byly představeny loni v létě, slibují do budoucna oživení. Kromě toho se má během několika let zdvojnásobit kapacita flotily výletních lodí společnosti Disney, což je další potenciální cesta k růstu.
Očekává se, že dobré výsledky ve 4. čtvrtletí vynesou akcie nad hranici 100 USD. Aby si společnost Disney udržela tuto dynamiku, bude muset trvale dosahovat růstu a úspěšně realizovat strategii nástupnictví po svém generálním řediteli Bobu Igerovi. Celkově se zdá, že mediální velmoc je na vrcholu svých nejlepších časů.
