Článek
Společnost Beyond Meat (BYND) byla zajímavou novou akcií, která se v roce 2019 objevila na trzích. Jako potenciální alternativa k masovým hamburgerům měly její rostlinné produkty rozhodně plný potenciál. Ale navzdory uvedení několika produktů na trh se podnikání společnosti Beyond Meat nerozjíždí. Ve skutečnosti prodeje v poslední době klesají.
Společnost má před sebou náročnou cestu, protože se snaží dosáhnout růstu tržeb a zároveň si připravit cestu k ziskovosti. Nákup akcií je nyní spojen s velkým rizikem, ale je jejich ocenění tak nízké, že se vyplatí dnes riskovat? Podívejme se na společnost a na to, zda by cena mohla být konečně vhodná pro růstové investory k nákupu akcií.
Hospodářské výsledky společnosti Beyond Meat naznačují, že její problémy nezmizely
Společnost Beyond Meat oznámila 8. května své poslední čtvrtletní výsledky. Pro investory to bohužel byly další nevýrazné výsledky. Čisté tržby ve výši 75,6 milionu dolarů za první tři měsíce roku klesly o 18 % a společnost stěží dosáhla hrubého zisku pouhých 3,7 milionu dolarů
Dvěma největšími problémy společnosti jsou zatím nedostatečný růst tržeb a tenké, někdy až záporné hrubé marže. Pokud podnik nevytváří zdravý hrubý zisk, znamená to, že jeho ceny nepokrývají náklady. Zatímco náklady na snížení hodnoty a jednorázové výdaje mohou někdy dočasně snížit hrubý zisk společnosti, nízké marže jsou pro Beyond Meat trvalým problémem již více než rok.
Společnost je však i nadále optimistická a předpokládá, že její hrubá marže se bude v letošním roce pohybovat v rozmezí od středních do vysokých desítek procent, přičemž obzvláště silná bude druhá polovina roku. Společnost Beyond Meat se zaměřuje na snižování nákladů a zároveň na zvyšování cen.
Vzhledem k tomu, že poptávka není v současné době příliš silná, je však otázkou, nakolik se tato strategie osvědčí, a nemusí nutně vést k ziskovosti.
Důsledkem nedostatečné ziskovosti je také to, že společnost Beyond Meat spotřebovává velké množství hotovosti. V minulém čtvrtletí vyčerpala 31,8 milionu dolarů jen z běžných provozních činností. To znamená, že pokud se finanční situace společnosti Beyond Meat nezlepší, za celý rok by mohla vyčerpat téměř 130 milionů dolarů.
Na konci období činil zůstatek hotovosti a peněžních ekvivalentů 157,9 milionu dolarů. Společnost nedisponuje velkým zůstatkem hotovosti, a pokud bude její míra spotřeby i nadále vysoká, mohla by společnost Beyond Meat potřebovat navýšit dluh nebo vydat akcie, což je pro stávající akcionáře ředící. Oba scénáře by mohly poslat akcie společnosti ještě níže.
Akcie jsou na základě tržeb levné, ale analytici o tom nejsou přesvědčeni.
Tržní kapitalizace společnosti Beyond Meat klesla na méně než 500 milionů dolarů, přičemž akcie potravinářské firmy se od své primární veřejné nabídky v roce 2019 propadly o 89 %. Zdá se, že humbuk kolem rostlinných potravinářských výrobků opadl, což je patrné z neuspokojivých finančních čísel společnosti.
Na základě tržeb však akcie vypadají levně, obchodují se za pouhý 1,4násobek svých tržeb. Ale vzhledem k tomu, že ziskovost je v dohledné budoucnosti potenciálně nedosažitelná, je pravděpodobné, že investice do tohoto podniku stále není udržitelná.
A přestože akcie v poslední době rostou, analytici zde stále vidí větší riziko poklesu: Konsenzuální cílová cena analytiků pro Beyond Meat se pohybuje kolem 5,60 USD, což naznačuje, že může ještě klesnout o 24 % oproti současnému stavu.
