Článek
Na pozadí slabého roku pro akcie společnosti Procter & Gamble (P&G) mohou investoři ještě spatřit světlou stránku. Americký konglomerát spotřebního zboží P&G (PG) zaznamenal v roce 2023 meziroční pokles o zhruba 4 %, což kontrastuje s indexem S&P 500, který za stejné období zaznamenal téměř uspokojivý 20% růst. Nicméně vzhledem k povaze společnosti P&G jako silné blue-chip akcie vyplácející dividendy se tato slabší výkonnost do jisté míry očekávala.
Zvýšené roky na akciových trzích obvykle nejsou taženy výnosovými a hodnotovými cennými papíry, jako je P&G, ale růstovými akciemi s dynamickou trajektorií. Společnost P&G má však značnou šanci překonat výkonnost indexu S&P 500 během průměrných nebo klesajících tržních podmínek, jak tomu bylo v roce 2022. Díky trendu přehlížení stabilních cenných papírů, jako je P&G, ve prospěch vysokorychlostního růstu některých akcií, se objevuje solidní odůvodnění pro dlouhodobé investory. Zkušení investoři si uvědomují, že tato fáze potenciálně poskytuje plodné nákupní příležitosti.
Společnost se sídlem v Cincinnati je příslibem, že se v roce 2024 stane pro investory špičkovým dividendovým králem, kterého mohou získat. Předpokládá se, že nabídne mnohem lukrativnější možnost než jiné podobné cenné papíry vyplácející dividendy, jako je The Coca-Cola Company (KO).
Investice do odolných akcií, jako je P&G, představuje nejen snahu překonat v daném roce trh, ale také projev důvěry ve společnost, která je vnímána jako solidní subjekt vytvářející hodnotu, schopný poskytovat trvalý pasivní příjem po dobu několika let. Společnost P&G úspěšně vzbuzuje důvěru investorů a poskytuje konzistentní dividendy navzdory měnícím se podmínkám na trhu. S 67 po sobě jdoucími roky vyplácených a zvyšovaných dividend je společnost P&G jedním z nejdéle působících dividendových králů.
Společnost P&G je lídrem v oboru značek spotřebního zboží, a proto její portfolio s nízkým růstem omezuje možnosti efektivního využití kapitálu v rámci její činnosti. Proto se spoléhá na zpětný odkup svých akcií a zvyšování dividend, což je taktika, která zvyšuje hodnotu akcií pro dlouhodobé investory.
V posledních několika letech společnost P&G prokázala své vedoucí postavení v odvětví tím, že účinně využívala cenovou sílu. Přestože inflační tlaky způsobily propad objemu prodeje společnosti P&G, úspěšně jim čelila tím, že výrazně zvýšila ceny všech produktových řad, které zákazníci z velké části absorbovali, čímž podtrhla svou silnou pozici značky.
I při celkovém poklesu objemu o 1 % se společnosti P&G podařilo během posledního čtvrtletí realizovat průměrné zvýšení cen o 7 %, což podpořilo veškerý organický růst. Tato schopnost přenést zvýšení nákladů na spotřebitele poukazuje na silnou pozici značky.
Roky 2022 a 2023 posloužily společnosti P&G jako testovací období, které zdůraznilo její schopnost uspět v prostředí inflace. Vzhledem k historii silného výkonu v recesi a relativně nízké korelaci s širší ekonomikou představuje společnost bezpečnou investiční volbu, která nabádá investory k nákupu a držení akcií.
Současný poměr ceny a zisku P&G ve výši 23,6 % a dividendový výnos ve výši 2,6 % nemusí na první pohled působit nijak nápadně, zejména pro zájemce o vysoký výnos nebo hodnotové investory. Nicméně charakteristická stabilita firmy vyvažuje její prémiové ocenění a mírný výnos. Vysoký výnos je zbytečný, když dividendový výnos převyšují kapitálové ztráty.
Společnost P&G v posledních pěti letech poskytla investorům solidní celkový výnos, který hraničí téměř se stejným výnosem jako index S&P 500, spolu se zvýšením dividendy o více než 30 % a snížením počtu akcií o více než 5 %.
P&G je více než pouhý zdroj příjmů. Na rozdíl od jiných dividendově rostoucích akcií, které nedosahují výkonnosti trhu, slibuje kombinaci dividendového příjmu a kapitálových zisků.
Podíváme-li se na další dosažitelné alternativy na trhu, The Coca-Cola Company, další významný dividendový král, zaostává za P&G v růstu zisku, přestože má podobnou historii zvyšování dividend. Výhledové poměry P/E obou akcií jsou srovnatelné, přičemž P&G dosahuje hodnoty 22,8 a Coca-Cola 22,2. Společnost P&G není pouze nákupem generujícím příjmy, ale nabízí také trvale nízký růst, který je schopen udržet budoucí zvyšování dividend.
P&G splňuje podmínky základního holdingu, který se vyplatí kupovat a vlastnit bez ohledu na ekonomickou situaci. Stojí pevně na nohou v náročných ekonomických fázích, kdy mnoho protějšků ochabuje. Navzdory zvyšování cen zůstávají marže společnosti P&G stabilní, a to díky její pozoruhodné cenové síle. P&G se obchoduje s mírnou prémií vůči indexu S&P 500 a zaslouží si ji. Vzhledem k její pravděpodobné lepší výkonnosti na medvědích trzích nabízí konkrétně užitečný účel pro portfolio, které může být více korelované s širším trhem.
