Článek
Úspěch společnosti Alphabet (GOOG) (GOOGL), který byl z velké části postaven na YouTube a vyhledávači Google, jejích dvou nejlukrativnějších aktivech, dostal v poslední době několik trhlin. Dominantní postavení tohoto technologického giganta v oblasti vyhledávačů je pod drobnohledem regulačních orgánů, které nedávno dospěly k závěru, že funguje jako monopol. Převládající trendy navíc naznačují, že chatboti s umělou inteligencí by mohli vyhledávače pomalu učinit nadbytečnými. Tyto faktory naznačují možné ekonomické neúspěchy společnosti Alphabet v blízké budoucnosti.
Průzkum provedený investiční bankovní společností Evercore, kterého se zúčastnilo 1 300 Američanů, ukázal, že 8 % z nich nyní používá místo vyhledávače Google chatbota ChatGPT s umělou inteligencí, zatímco před několika měsíci to bylo pouhé 1 %. Vyhledávač Google je však mezi uživateli stále preferovanou volbou, drží si 74 % uživatelské základny, i když o 6 % méně než v minulosti.
Navzdory tomuto posunu není čas, aby společnost Alphabet stiskla tlačítko paniky. Google stále zůstává první volbou pro většinu uživatelů internetu. Rostoucí příklon k ChatGPT, který se prosadil teprve v listopadu 2022, nijak zvlášť nenarušil uživatelský provoz vyhledávače Google, a to i přes jeho rychlý růst. Tento posun v preferencích by tedy mohl být jen pomíjivým trendem, ale je příliš brzy na to, aby se dalo určit, zda představuje dlouhodobou hrozbu pro vzkvétající podnikání společnosti Alphabet.
Skutečnou hrozbou pro vyhledávač Google jsou chatboti, jako je ChatGPT, kteří mohou odvádět návštěvnost od vyhledávače Google. Uživatelé nyní mohou získat odpovědi přímo od chatbotů, což potenciálně snižuje význam vyhledávače Google. To by mohlo být špatnou zprávou pro inzerenty, kteří investují do reklamy ve vyhledávači Google, protože by to mohlo přinést klesající návratnost výdajů na reklamu. V důsledku toho by to mohlo vyvolat pokles poptávky a zpomalení růstu společnosti Google v budoucnu.
Historicky taková konkurence nebyla součástí obav společnosti Google. Ať už ze strany ChatGPT nebo jiných chatbotů, nové konkurenční prostředí společnosti Google spolu s nedávným rozhodnutím soudu, že se jedná o monopol, by to však mohlo změnit. Podle údajů společnosti Statcounter vlastní Google 90 % podílu na trhu vyhledávačů, přičemž Bing od Microsoftu zaostává o 4 %.
Se vstupem dalších chatbotů do boje by však konkurence mohla zesílit. Vlastní chatbot technologického giganta, Gemini, se utká s řadou dalších chatbotů s umělou inteligencí, mimo jiné s Copilotem od Microsoftu a Meta.AI od Meta Platforms. Je tedy možné, že vláda společnosti Alphabet nad trhem vyhledávačů může čelit značnému napětí, a to s ohledem na perspektivní důsledky antimonopolního případu a rostoucí roli chatbotů s umělou inteligencí.
Slábnoucí dominance společnosti Google má potenciální důsledky pro dlouhodobé vyhlídky na růst společnosti Alphabet vzhledem k její závislosti na příjmech z vyhledávání. Vyhledávání Google a související vlastnosti, které tvoří 57 % jejích nejvyšších příjmů, vynesly společnosti Alphabet v posledním čtvrtletí, které skončilo 30. června, ohromujících 48,5 miliardy dolarů. Jakýkoli výrazný propad v této kategorii by mohl pro akcie technologické společnosti znamenat potíže.
Akcie společnosti Alphabet se obchodují za pouhý 22násobek klouzavého zisku, což se může zdát jako výhodný nákup. Pokud by však její zisky klesly v důsledku výpadku vyhledávacích dotazů, mohl by se násobek akcií zvýšit. Další potenciální neúspěch v podobě recese by mohl zbrzdit výdaje na reklamu.
Právní problémy společnosti Alphabet přetrvávají. Jak by rozhodnutí o monopolu ovlivnilo její podnikání, zůstává nejasné a nový soudní proces tento měsíc prověří, zda reklamní technologie Googlu neposkytla neoprávněnou výhodu. I když se akcie společnosti Alphabet mohou zdát podhodnocené, s podnikáním jsou spojena neodmyslitelná krátkodobá i dlouhodobá rizika. Investice do akcií společnosti Alphabet si zaslouží pečlivé zvážení a pustit se do ní mohou jen investoři s mírnou tolerancí k riziku nebo s opačným sklonem.
