Článek
Díky více než čtvrtstoletí trvající historii každoročního zvyšování výplaty dividend a současnému výnosu přesahujícímu 7 % se společnost Enterprise Products Partners (EPD 0,56 %), hlavní komanditní společnost (MLP), řadí mezi přední dividendové akcie v energetickém sektoru. Předpokládá se, že pozoruhodně výnosná distribuce této MLP bude v příštích letech nadále růst. Když k tomu připočteme její solidní finanční profil a významný objem nevyřízených projektů s růstovým kapitálem, jeví se investiční výhled EPD skutečně slibně.
Během nedávného konferenčního hovoru společnosti MLP za třetí čtvrtletí její vedení nastínilo klíčové faktory růstu, které společnost pohánějí. Jim Teague, jeden z výkonných ředitelů společnosti Enterprise Products Partners, uvedl, že řada projektů zaměřených na posílení hodnotového řetězce zemního plynu a kapalných paliv (NGL) má být dokončena do roku 2026. Řada projektů zahrnuje výstavbu dvou zpracovatelských závodů v Permské oblasti, plynovodu Bahia, první fázi vývozního terminálu Neches River NGL a závěrečnou fázi rozšíření terminálu Morgan’s Point Flex.
Tyto projekty – představující celkem 6,9 miliardy dolarů v rámci významných projektů kapitálového růstu – jsou budovány v rámci diverzifikovaného energetického středního proudu společnosti Enterprise a jejich komerční provoz by měl být zahájen do konce roku 2026. Finanční zázemí společnosti MLP, podpořené silnější rozvahou, než je průměr v odvětví, a dostatkem přebytečné hotovosti generované po výplatě distribucí (2,3 miliardy dolarů během prvních devíti měsíců roku), potvrzuje finanční opodstatněnost financování těchto projektů. Jakmile se projekty rozběhnou a posílí peněžní toky MLP, slibují obohatit rozsah kapitálové návratnosti společnosti prostřednictvím neustálého růstu distribuce a odkupu jednotek.
Kromě prozíravého organického růstu se společnost MLP brzy dočká finanční injekce po nedávném uzavření akvizice společnosti Pinon Midstream. Akvizice v hodnotě 950 milionů USD je vysoce akreční a předpokládá se, že v následujícím roce přispěje k distribuovatelnému cash flow navíc 0,03 USD na jednotku – před zohledněním synergií.
Pokud se podíváme do roku 2027, nedávná akvizice společnosti Enterprise Products Partners a rozsáhlé nevyřízené investiční projekty nabízejí jasný náhled na růst jejích zisků. Společnost MLP však uvádí i větší potenciál růstu, než je její současný objem nevyřízených projektů. Spolupředseda představenstva Jim Teague se k tomu vyjádřil a zdůraznil množství dotazů, které společnost Enterprise dostává v souvislosti s nárůstem nové poptávky po zemním plynu v Texasu – konkrétně se jedná o dotazy na nové plynové elektrárny a datová centra v rámci Texaského energetického fondu. Teague naznačil, že společnost Enterprise patří mezi hrstku společností, které jsou vzhledem ke svým významným plynovodům a zásobníkům nejlépe vybaveny k tomu, aby z tohoto vývoje profitovaly.
Rozsáhlá infrastruktura společnosti Enterprise v oblasti zemního plynu – zahrnující systém shromažďování, který zpracovává a přepravuje zemní plyn z těžebních pánví ke koncovým uživatelům, přepravní potrubí a marketingové oddělení – významně zvyšuje její potenciální přínosy z rostoucí poptávky po plynu, zejména v Texasu. Společnost MLP je přesvědčena o svém potenciálu pro rozšíření infrastruktury, aby mohla pokrýt rostoucí objemy.
Teague dodal, že i když je v současné době obtížné vyčíslit konečnou poptávku a načasování, aniž bychom věděli, které projekty budou realizovány, nový příliv poptávky představuje jedny z nejslibnějších signálů, které v oblasti zemního plynu za poslední dobu viděli. Společnost má zájem tuto poptávku uspokojovat a zajištění dalších projektů v oblasti plynárenské infrastruktury by mohlo sloužit k dalšímu rozšíření jejího robustního růstového profilu.
Stabilní výsledky společnosti Enterprise Products Partners a její nadcházející vyhlídky vykreslují stále slibnější růstové perspektivy. Schopnost společnosti MLP udržet si po více než 25 let vysoce výnosný růst výplat je pro příjmové investory magnetická. Rozvíjející se gigant v oblasti midstreamových operací se vyznačuje řadou probíhajících expanzních projektů a lákavými možnostmi budoucího růstu. Investoři, které neodradí MLP a s nimi spojené vystavování federálního daňového formuláře Schedule K-1, by tento lukrativní a rostoucí zdroj příjmů mohli považovat za cenný doplněk svého portfolia.
