Wall Street míří na Čínu: Proč JPMorgan a Goldman věří v 24–35% růst akcií

Dvě z nejvlivnějších bank na světě – Goldman Sachs a JPMorgan – se shodují: je čas investovat do druhého největšího akciového trhu světa. Čínský index CSI 300 od začátku roku posílil o 14 % a podle bank to zdaleka není vše.

Zatímco většina investorů sleduje americké indexy a honí zisky v technologických gigantech, v Číně se rodí tichá rally, kterou ještě většina nestihla využít. Tržní kapitalizace čínských akcií přesahuje 11 bilionů dolarů, což ji řadí hned za USA. A právě teď podle analytiků přichází ten správný čas k naskočení do rozjetého vlaku.

Goldman Sachs ve své zprávě z pátku potvrdila nákupní doporučení na čínské akcie a očekává:

JPMorgan byl ještě optimističtější – jejich analytici očekávají:

K tomu přidávají silné důvody: tok peněz z dluhopisů do akcií, rostoucí účast drobných investorů a předpoklad, že PBOC (čínská centrální banka) nedovolí výraznější pád trhů – tzv. PBOC put.

Možná nejzajímavější na současné rally je to, že přichází v době slabého makroekonomického růstu a opatrných firemních výhledů. Přesto v srpnu:

To ukazuje, že za růstem nestojí výsledky firem, ale příliv likvidity a přesuny investorů z dluhopisů. Výnosy z 10letých čínských vládních dluhopisů totiž za poslední rok spadly na pouhých 1,7 % – což je hluboko pod úrovní inflace i historickými standardy. I menší růst na 1,79 % v srpnu naznačuje, že někteří investoři už peníze přesouvají do akcií.

Podle JPMorgan je současná rally poháněna hlavně institucionálními investory, kteří vstoupili na trh už v září 2024. Od července 2025 však začal prudce růst i podíl drobného retailu, což znamená další injekci likvidity.

Banky připomínají, že čínský trh není tak „přehřátý“ jako americký. Valuace zůstávají nízko, růst zisků je udržitelný v rozmezí vysokých jednociferných hodnot a přítomnost státních zásahů přináší určitou psychologickou podporu trhu.

JPMorgan ve svém doporučení navrhuje zaměřit se na tyto sektory:

To jsou oblasti, kde banka očekává největší růstový potenciál v příštích letech.

Další krátkodobý impuls může přijít 3. září, kdy Čína slaví Den vítězství nad Japonskem. JPMorgan očekává, že tato událost přinese pozitivní patriotické naladění a může povzbudit krátkodobé obchodování.