Článek
Warren Buffett, generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), má ve světě investic pověst, která ho předchází. Jeho investiční rozhodnutí, známá jako „věštec z Omahy“, mají často značný vlnový efekt, což mnohé investory přimělo k pečlivému zkoumání jeho kroků. Od svého nástupu do funkce v roce 1965 Buffett téměř zdvojnásobil celkový roční výnos indexu S&P 500, přičemž celkový nárůst akcií třídy A společnosti Berkshire činil k 15. srpnu až 5 347 200 %.
Navzdory svým mimořádným investičním výsledkům není Buffett, stejně jako každý jiný investor, imunní vůči objektivnímu hodnocení svých kroků. V posledních několika desetiletích mnoho investorů vydělalo na kopírování jeho investiční strategie, což podtrhuje význam jeho rozhodovacího procesu. Prodej nebo nákup ve správný čas je základní investiční strategií; ve skutečnosti může znalost toho, kdy prodat, řídit velké bohatství.
Nedávno podali formulář 13F institucionální investoři, kteří spravují aktiva v hodnotě nejméně 100 milionů dolarů. Tato podání poskytují pohled na nedávné investiční aktivity některých nejúspěšnějších správců peněz na Wall Street. Nedávné 13F společnosti Berkshire Hathaway ukázalo, že Buffett a jeho hlavní investiční asistenti Todd Combs a Ted Weschler byli náruživými prodejci. Tento tým prosadil sedm po sobě jdoucích čtvrtletí čistých prodejů majetkových cenných papírů, které ve čtvrtletí končícím v červnu přesáhly celkem 75 miliard USD čistých prodejů majetkových cenných papírů.
Pozoruhodné je, že mezi akciemi, které Warren Buffett ve druhém čtvrtletí prodal, jsou nejen významné společnosti, ale i méně známí hráči v různých odvětvích. Toto je 10 akcií, kterých se Warren Buffett ve druhém čtvrtletí zbavil.
Asi nejpřekvapivějším odhalením v 13F společnosti Berkshire Hathaway bylo výrazné snížení držby akcií společnosti Apple (AAPL). Přestože Buffett Apple jako firmu obdivuje, včetně jejího působivého programu kapitálové návratnosti, během květnového výročního setkání akcionářů vyjádřil obavy, že by se mohly zvýšit sazby daně z příjmu právnických osob. Vzhledem ke značnému nerealizovanému zisku z podílu ve společnosti Apple se Berkshire Hathaway rozhodla zajistit si tyto zisky při relativně nižší daňové sazbě. Po prodeji více než 389 milionů akcií společnosti Apple stále tvoří přibližně 29 % celkových investic společnosti Berkshire.
Buffett dále zcela prodal své akcie mediální společnosti Paramount Global (PARA), čímž dal najevo svou nedůvěru v realizaci přechodu společnosti na streamovací model. Další významný odchod byl zaznamenán u společnosti Snowflake (SNOW 0,78 %), která se zabývá cloudovým ukládáním dat, což znamená další předvídání.
Také společnost Chevron (CVX) inkasuje již čtvrté čtvrtletí po sobě menší snížení podílu jako pravděpodobnou výměnu za navýšení podílu ve společnosti Occidental Petroleum. V návaznosti na to Buffett také překvapivě prodal významnou část (21,27 %) úvěrového gigantu Capital One Financial (COF). Vzhledem k Buffettově historické preferenci hodnotových akcií ve finančním sektoru toto rozhodnutí poukazuje na možné obavy z vývoje delikvence na kreditních kartách.
Další významné prodeje byly zaznamenány u společnosti Floor & Décor (FND) a poskytovatele řešení pro vlečky Louisiana-Pacific (LPX). Společnosti Floor & Décor se zpočátku dařilo díky vysokým úrokovým sazbám, nyní však čelí problémům kvůli zpomalení diskrečních výdajů. Naopak společnosti Louisiana-Pacific se dařilo v době zmrazení trhu s bydlením, ale nyní může čelit problémům v souvislosti s klesajícími sazbami hypoték.
V návaznosti na to došlo také ke snížení podílu telekomunikačního gigantu T-Mobile (TMUS) o 10,87 % ze strany Berkshire Hathaway. Navzdory dobrým výsledkům T-Mobile s rekordními výsledky za druhé čtvrtletí je Buffett známý tím, že telekomunikační společnosti drží pouze po omezenou dobu.
Nakonec Warren Buffett a jeho tým snížili také svou pozici ve společnosti Liberty Live Group (LLYV.K) (LLYV.A), která je sledovanou akcií společnosti Liberty Media s významným podílem ve společnosti Live Nation Entertainment. Vzhledem k tomu, že Berkshire původně získala svůj podíl v Liberty Live Group prostřednictvím spinoffu, zůstává pravděpodobným scénářem příležitostný prodej nebo výběr zisků.
Je však nezbytné vzít v úvahu, že jakékoli změny v portfoliu společnosti Berkshire Hathaway by neměly být interpretovány jako přímé investiční poradenství. Přestože kroky, které Warren Buffet a jeho tým podniká, vypovídají o jejich názoru na současnou investiční situaci, jednotliví investoři musí před jakýmkoli rozhodnutím o nákupu či prodeji zvážit své vlastní investiční cíle a míru tolerance k riziku.
