Článek
Píp. Hotovo.
Po měsících počítání, porovnávání, čtení zákonů, ceníků, podmínek a dalších dokumentů vzniklo nové vydání Eligotova průvodce pro dlouhodobý investiční produkt. Není to několikastránkový leták banky. Není to reklamní brožurka investiční společnosti. A není to článek typu „5 věcí, které musíte vědět o DIPu“.
Je to kompletní průvodce DIPem od základních pravidel až po praktický výběr konkrétního produktu. V aktuálním vydání má téměř sto stran a dvanáct kapitol. A podle rozsahu témat jde o nejobsáhlejší samostatnou českou publikaci věnovanou DIPu.
A teď ta nejlepší část: Kniha je zdarma. Opravdu zdarma. Bez hvězdičky a drobného písma.
DIP není produkt. A právě tím začíná problém
Jedna z prvních věcí, kterou se v knize snažím vysvětlit, je zdánlivě banální otázka: Co vlastně DIP je? DIP totiž není jeden konkrétní finanční produkt. Je to spíš daňový kabát, který může obléknout celá řada investičních řešení.
Pod jednou zkratkou se proto mohou skrývat podílové fondy, ETF, jednotlivé akcie nebo jiné investice. Jeden DIP může být velmi levný a jednoduchý. Jiný složitý a drahý.
A právě proto nestačí říct: „DIP je výhodný.“
Správná otázka zní: „Který DIP je výhodný?“
V knize proto nejdřív rozebírám samotná pravidla hry: jak DIP zapadá do důchodového systému, jak fungují daňové odpočty, příspěvky zaměstnavatele, podmínka 10 let a 60 let věku, předčasné ukončení, invalidita, dědictví nebo převod od jednoho poskytovatele k druhému.
Kolik ti vlastně dává stát?
DIP se obvykle prodává hlavně větou: „Ušetříš na daních.“ To je pravda. Ale až příliš často tím vysvětlování končí. V knize jdu dál. Ukazuji, jak funguje společný limit daňových odpočtů 48 000 Kč ročně, jak se liší DIP od doplňkového penzijního spoření a soukromého životního pojištění a jak do všeho vstupuje příspěvek zaměstnavatele.
A hlavně řeším praktickou otázku: Kolik posílat do DPS a kolik do DIPu?
Jiná odpověď totiž vyjde člověku, který může investovat 300 Kč měsíčně, jiná při 1 000 Kč a úplně jiná při 5 000 Kč. Proto jsou v knize samostatné části pro malé pravidelné částky, pásmo 500 až 1 700 Kč, vyšší investice i nepravidelné investování. Cílem není znát zákon nazpaměť. Cílem je vědět, kam poslat příští tisícovku.
První milion? Hlavně žádné hrdinství
Další velká část knihy řeší samotné investování. Protože DIP je jen obal. O tom, kolik peněz jednou budeš mít, rozhoduje především to, co uvnitř něj skutečně nakoupíš a kolik za to zaplatíš.
Postupně proto procházím několik rozhodnutí: Akcie, nebo dluhopisy? Jednotlivé akcie, nebo fond? Aktivní, nebo pasivní strategie? Jaký index? Jaké ETF?
Eligotova strategie pro první naspořený milion je schválně nudná: široká diverzifikace + nízké poplatky + pasivní investování + dlouhý čas.
Žádné hledání dalšího Nvidie. Žádné věštění kurzu bitcoinu. Žádný fond řízený investičním šamanem za 2,5 % ročně. V knize najdeš i konkrétní světové indexy jako MSCI ACWI IMI, FTSE All-World, MSCI ACWI nebo MSCI World a příklady ETF, která je sledují.
Warren Buffett, Nobelova cena a jedna hodně nepříjemná statistika
Teorie je fajn. Příběhy jsou lepší. Proto má kniha celou kapitolu věnovanou otázce, jestli má smysl platit drahé investiční manažery za to, aby se pokoušeli překonat trh.
Do hry vstupuje Warren Buffett a jeho slavná instrukce, aby bylo po jeho smrti 90 % peněz pro manželku investováno do levného indexového fondu S&P 500. Pak Buffettova desetiletá sázka proti aktivně spravovaným fondům. Pak jeho vlastní Berkshire Hathaway.
Pak data projektu SPIVA, která ukazují, jak malé procento aktivně řízených fondů dokáže dlouhodobě překonat index.
A nakonec ekonom Eugene Fama, Nobelova cena a otázka, jestli je úspěch investičního manažera opravdu dovednost – nebo jen statistické štěstí. Je to moje oblíbená kapitola. A trochu studená sprcha pro všechny investiční génie.
Poplatky: místo, kde mizí stovky tisíc
Kdybych měl z celé knihy vybrat jednu věc, kterou by měl pochopit úplně každý investor, byly by to poplatky.
Výnos totiž neznáš. Poplatek znáš.
Proto v knize rozděluji poplatky na dvě jednoduché skupiny. Transakční poplatky platíš, když něco uděláš: nakoupíš, prodáš, směníš koruny na eura. A pak jsou tu průběžné poplatky. Těm říkám pijavice. Přisají se k hodnotě tvého majetku a ukusují si rok za rokem.
Poplatek 2 % vypadá jako malé číslo. Jenže ze samotného milionu je to 20 000 Kč ročně. A protože poplatek zároveň připravuje o budoucí výnos peníze, které ti odebral, může být rozdíl po několika desetiletích obrovský.
Proto vznikl také Sporoindex – Eligotův vlastní ukazatel, který se snaží shrnout všechny náklady konkrétního DIPu do jednoho čísla od 0 do 100 %. Čím vyšší hodnota, tím menší část tvého budoucího bohatství sežerou poplatky.
Sedm smrtelných hříchů DIPu
A pak přichází trochu méně diplomatická část knihy. Nazval jsem ji jednoduše: Hříchy. Je jich sedm.
Předplacený poplatek. Neúplný ceník. Poplatky sjednávané jako na tureckém bazaru. Produkt, který bez poradce skoro nejde ovládat. Příliš vysoký vstupní poplatek. Příliš vysoký průběžný poplatek. A výkonnostní poplatek.
Například předplacenému poplatku věnuji několik stran. Princip totiž vypadá lákavě: Plánuješ investovat dvacet let? Tak nám rovnou dnes zaplať poplatek za všech dvacet let. Dostaneš přece slevu!
Jenže právě peníze investované na začátku mají před sebou nejdelší dobu složeného úročení. Když je místo investování použiješ na zaplacení poplatku, vznikne velmi drahá „sleva“. V knize je dokonce reálná smlouva klienta s počátečním poplatkem 27 720 Kč. Ano. Za investování. Ne, nebyl k tomu zdarma ani robot.
38 nabídek. Síto. Pět finalistů.
A potom přijde praktická část. Na českém trhu bylo při vzniku knihy 37 registrovaných poskytovatelů a 38 samostatných nabídek DIPu. Jak z takového množství vybírat?
Nehledám jeden „nejlepší DIP“. Takový podle mě ani neexistuje. Jiný produkt bude nejlepší pro člověka, který investuje jednou ročně větší částku, jiný pro začátečníka posílajícího každý měsíc tisíc korun.
Používám proto vylučovací metodu. Nejdřív vyhodím všechny DIPy, které trpí některým ze sedmi hříchů.
🤖 Píp. Píp.
🤖 Calculation in progress.
🤖 Výsledek?
Přísným sítem v knize projde pět nabídek. Tady je nenajdeš. Jsou v knize na straně 81. Každé nabídce věnuji samostatnou stránku s hlavními výhodami, nevýhodami, typickým využitím a nabídkou ETF.
Neznamená to, že existuje jen těchto pět použitelných DIPů. Znamená to, že těchto pět prošlo konkrétním a předem popsaným sítem. A přesně o to mi šlo: aby čtenář nebral výsledek jako magický žebříček, ale rozuměl proč některé produkty postoupily a jiné ne.
A co všech ostatních 38 DIPů?
Tady je proti předchozímu vydání knihy jedna důležitá změna. Kompletní galerie všech DIPů už nebude uvnitř této knihy. Vyroste z ní samostatná publikace Srovnávač DIPů, protože parametry produktů, poplatky a nabídka investic se mění mnohem rychleji než obecná pravidla DIPu.
Průvodce tak může zůstat knihou, ke které se vrátíš i za delší dobu. A Srovnávač může žít vlastním životem a průběžně se aktualizovat.
A kolik kniha stojí?
Nic. 0 Kč.
Předchozí vydání bylo placené. Nové vydání 3.0 jsem se rozhodl zpřístupnit zdarma. Můžeš si ho stáhnout, přečíst, uložit, poslat dál kamarádovi nebo použít při výuce.
Proč? Protože čím více lidí rozumí svým penězům, tím těžší je prodat jim zbytečně drahý nebo složitý finanční produkt. A to mi připadá jako docela dobrý obchod.
Stáhni si ji. Nejhorší ztráta bude pár megabajtů
Pokud už DIP máš, kniha ti může pomoct zjistit, jestli za něj neplatíš zbytečně moc. Pokud DIP teprve vybíráš, ušetří ti hodiny hledání v zákonech, cenících a produktových podmínkách. A pokud zatím vůbec netušíš, co znamená DIP, ETF, DPS, OCF nebo časový test, nevadí.
Právě proto jsem ji napsal. Eligotův průvodce pro dlouhodobý investiční produkt – vydání 3.0 je ke stažení zdarma na Eligot.cz.
Píp.
Teď už zbývá jen jedna otázka: Bude tvoje budoucí já bohatší, protože sis knihu stáhl/a?
Zdroje a když chceš vědět víc
- Eligotův průvodce pro dlouhodobý investiční produkt (ISBN 978-80-909872-1-0)
