Článek
Bitcoin vstoupil do roku 2026 v podstatně klidnějším režimu než v předchozích letech. Ačkoli jeho růst od začátku roku zatím dosahuje jen zhruba jednoho procenta, pozoruhodné je, že největší kryptoměna světa zatím nezažila výrazně negativní den. To je výrazný kontrast oproti roku 2025, který byl pro bitcoinové býky spíše zklamáním. Po sérii prudkých výkyvů zakončil bitcoin celý rok poklesem o více než pět procent, a to navzdory očekáváním, že prostředí nižších sazeb mu poskytne silnější podporu.
Za slabým výkonem v roce 2025 stála kombinace několika faktorů. Výnosy státních dluhopisů zůstávaly relativně vysoké i po snížení sazeb ze strany Fedu, globální makroekonomické prostředí bylo nestabilní a část investorů přesouvala kapitál do konzervativnějších aktiv. Bitcoin se v tomto kontextu choval spíše jako rizikové aktivum než jako uchovatel hodnoty. Rok 2026 však zatím naznačuje jiný vývoj, který by mohl postupně změnit jeho roli v portfoliích investorů.
Katalyzátory, které už má bitcoin za sebou
Na první pohled by se mohlo zdát, že klíčové impulzy pro růst bitcoinu jsou již vyčerpané. V roce 2024 americká Komise pro cenné papíry a burzy schválila první spotové ETF na bitcoin, což byl zásadní milník v institucionalizaci kryptoměnového trhu. Ve stejném roce zároveň proběhl pravidelný halving, tedy čtyřletý mechanismus, který snižuje odměny za těžbu nových bitcoinů na polovinu. Historicky šlo vždy o událost, která postupně omezovala nabídku a vytvářela tlak na růst ceny.
K tomu se přidala změna měnové politiky. Fed ukončil cyklus zvyšování sazeb, které v minulosti odrazovaly investory od rizikovějších aktiv, a v letech 2024 a 2025 přistoupil celkem k šesti snížením. Právě vysoké úrokové sazby byly jedním z hlavních důvodů, proč se bitcoin v předchozím období nedokázal výrazněji prosadit.
Tyto faktory jsou však dnes již z velké části započítány v ceně. Bitcoin se proto na přelomu let 2025 a 2026 přestal jevit jako typická růstová investice, která by nabízela rychlé zhodnocení. Místo toho se začal profilovat jako stabilnější aktivum, u kterého investoři sledují spíše dlouhodobý trend než krátkodobé spekulace.
Bitcoin jako digitální zlato a stabilnější aktivum
Právě tato stabilizace může být pro bitcoin v roce 2026 klíčová. Kryptoměna je často označována jako „digitální zlato“, a to z několika důvodů. Bitcoin funguje na energeticky náročném mechanismu proof-of-work, který vyžaduje specializované výkonné čipy a vysoké náklady na těžbu. Z maximálního počtu 21 milionů bitcoinů bylo již vytěženo téměř 20 milionů, což z něj činí vzácné aktivum s pevně danou nabídkou.
Díky pravidelným halvingům je navíc stále obtížnější nové bitcoiny těžit se ziskem. Tato kombinace omezené nabídky a rostoucích nákladů na produkci způsobuje, že se bitcoin z hlediska ekonomických vlastností více podobá tvrdým aktivům, jako je zlato nebo stříbro než většině ostatních kryptoměn. Právě tento aspekt může v roce 2026 hrát důležitou roli.
Pokud Fed bude pokračovat ve snižování sazeb a americký dolar zůstane slabší, může se bitcoin stát atraktivním zajištěním proti inflaci nebo devalvaci fiat měn. V takovém prostředí by mohli zvýšit svou expozici zejména institucionální investoři, a to prostřednictvím spotových ETF. Tito hráči disponují výrazně větším kapitálem než běžní retailoví investoři a jejich vstupy na trh mají tendenci snižovat volatilitu.
S rostoucím podílem institucionálního kapitálu by se bitcoin mohl postupně proměnit v méně chaotické a lépe čitelné aktivum. Tento vývoj by mohl otevřít dveře i dalším krokům, například vytváření národních bitcoinových rezerv nebo jeho širšímu přijetí jako strategického aktiva. Tyto scénáře zatím nejsou dominantním tématem trhu, ale stabilnější cenový vývoj by je mohl v budoucnu učinit realističtějšími.
Může se bitcoin v roce 2026 vrátit na vrchol?
Historická čísla ukazují, že bitcoin za poslední dekádu vzrostl o více než 23 000 %, což z něj činí jedno z nejvýkonnějších aktiv moderní finanční historie. Zároveň je ale patrné, že jeho roční zisky se v posledních letech zpomalují. Jakmile se z bitcoinu stala široce uznávaná „blue chip“ kryptoměna, prostor pro extrémní zhodnocení se logicky zmenšil.
V roce 2026 by proto investoři neměli očekávat prudké a rychlé cenové skoky, jaké byly typické pro dřívější fáze vývoje kryptoměnového trhu. Reálnější scénář spočívá v postupném a stabilnějším růstu, který bude kopírovat zlepšující se makroekonomické podmínky a rostoucí roli institucionálních investorů. Bitcoin se tak může více přiblížit charakteru dlouhodobého uchovatele hodnoty než spekulativního nástroje.
Otázka návratu na historická maxima proto není jen otázkou ceny, ale i změny vnímání. Pokud se bitcoin v roce 2026 skutečně posune blíže ke statusu stabilního digitálního aktiva, může se jeho cesta zpět na vrchol odehrávat pomaleji, ale s pevnějšími základy než v minulých cyklech. Pro investory to znamená posun očekávání – méně euforie, více trpělivosti a důraz na dlouhodobý horizont.
