Článek
Přestat pracovat znamená změnit způsob, kterým financujete každodenní život. Pravidelnou výplatu musí nahradit jiné příjmy nebo čerpání majetku. Ten přitom potřebujete udržet použitelný i pro vzdálenou budoucnost.
První užitečné číslo proto najdete ve vlastním rozpočtu. Teprve od něj se dá odvodit, jak velký majetek by vás mohl živit a jaká část cesty vám ještě zbývá.
Spočítejte si celý rok života bez výplaty
Měsíční inkaso a nákup potravin tvoří jen část skutečných nákladů. Do ročního součtu patří také nepravidelné platby, údržba bydlení, obměna vybavení nebo výdaje, které dnes přicházejí jen občas. Pro začátek pomůže projít výpisy alespoň za posledních dvanáct měsíců.
Potom rozpočet upravte podle života, který plánujete. Některé náklady spojené se zaměstnáním mohou odpadnout, jiné přibudou. Více volného času může znamenat více cestování či zájmů. Úspornější budoucnost je rozumné počítat jen tehdy, pokud jste s takovým způsobem života skutečně spokojení.
V českých podmínkách je potřeba pamatovat také na zdravotní pojištění. Jak vysvětluje Všeobecná zdravotní pojišťovna, člověk, který po celý kalendářní měsíc není zaměstnancem ani OSVČ a neplatí za něj stát, si pojistné hradí sám. Do této situace mohou patřit i lidé žijící pouze z investic nebo nájmu.
Výsledkem má být realistická roční částka, kterou potřebujete na zamýšlený život. Počítejte ji v dnešních cenách, abyste nesrovnávali dnešní majetek s odhadem výdajů vyjádřeným v budoucích korunách.
Dvě čísla ukážou, kde právě jste
Od ročních výdajů odečtěte čisté příjmy, které budete mít i bez zaměstnání. Zůstane částka, kterou musí dodat investovaný majetek. U nájmu přitom pracujte s příjmem po nákladech, rezervě na opravy a případných daních.
Pro první orientaci se používá známé pravidlo čtyř procent. Jeho jednoduchý přepočet zní:
Roční částka potřebná z investic × 25 = orientační cílový majetek.
Pětadvacetinásobek vychází z toho, že čtyři procenta představují jednu pětadvacetinu celku. Jde o převod předpokládaného počátečního výběru na potřebnou velikost portfolia. Výzkum udržitelnosti takových výběrů představila například studie autorů z Trinity University.
Pro názornost: pokud mají investice pokrývat 28 tisíc korun měsíčně, potřebujete z nich ročně získat 336 tisíc korun. Po vynásobení pětadvaceti vychází 8,4 milionu korun. Tento zjednodušený výsledek ještě vyžaduje individuální zohlednění daní, investičních nákladů a rezerv.
Následuje porovnání s použitelným majetkem. Při investicích v hodnotě 2,1 milionu korun byste byli početně na čtvrtině uvedeného cíle. Rozdíl činí 6,3 milionu korun.
Tak získáte vzdálenost vyjádřenou v penězích. K odhadu potřebných let spoření už musíte přidat pravidelné vklady a různé scénáře budoucích výnosů.
Do výpočtu patří majetek, ze kterého můžete žít
Součet veškerého vlastnictví může být pro tento účel zavádějící. Byt, ve kterém bydlíte a který si chcete ponechat, snižuje potřebu platit nájem. Bez prodeje nebo jiného využití však neposkytuje peníze na běžný účet.
Podobně je třeba rozlišit prostředky dostupné okamžitě a peníze, ke kterým se dostanete až později. Plánované velké jednorázové výdaje si vyčleňte předem, aby stejná částka současně nefigurovala jako zdroj každodenního živobytí.
Samostatné místo má pohotovostní rezerva. Česká národní banka doporučuje držet ji odděleně a rychle dostupnou. Nucený prodej investic kvůli neočekávanému výdaji totiž může přijít právě v době propadu trhu.
Čtyři procenta nejsou slíbený výnos
Pravidlo navazuje na výzkum Williama Bengena publikovaný v roce 1994. Ten zkoumal historické výsledky kombinace amerických akcií a dluhopisů a hledal výběr, při kterém by prostředky vydržely alespoň třicet let.
V prvním roce se vybere stanovené procento z počáteční hodnoty portfolia. V dalších letech se upravuje tato peněžní částka podle inflace. Výběr čtyř procent z aktuálního zůstatku každý rok by byl jinou strategií, při které by příjem kolísal společně s hodnotou investic.
Čerpání přitom může zahrnovat také postupné spotřebovávání kapitálu. Historická úspěšnost znamená, že peníze vydržely po sledovanou dobu. Sama o sobě neslibuje zachování původního majetku ani příjem navždy. Také původní Trinity study zdůrazňuje, že vhodná míra výběru závisí na individuálních okolnostech.
Rozhoduje také délka čerpání a špatný začátek
Odchod ze zaměstnání výrazně před důchodovým věkem prodlužuje dobu, po kterou musí majetek sloužit. Třicetiletý model proto neposkytuje stejnou odpověď člověku, který chce z investic financovat čtyři nebo pět desetiletí.
Výsledek mění i předpoklady výzkumu. Morningstar ve zprávě zveřejněné v prosinci 2025 stanovil základní počáteční míru výběru na 3,9 procenta při třicetiletém horizontu a devadesátiprocentní modelované pravděpodobnosti, že prostředky vydrží. Takový údaj ukazuje výsledek konkrétního modelu, nikoli jistotu pro každou domácnost.
Zvlášť nepříjemný je pokles trhu na začátku čerpání. Pravidelné výběry ze zlevněného portfolia zmenšují majetek, který se může účastnit pozdějšího zotavení. Samotný dlouhodobý průměrný výnos proto pro posouzení plánu nestačí.
Budoucí státní důchod zase zapojte až do období, kdy na něj skutečně vznikne nárok. Plán tak může mít dvě rozdílné etapy: před jeho přiznáním a po něm. Získané doby pojištění a aktuální odhad důchodu umožňuje prověřit Informativní důchodová aplikace ČSSZ.
Vedle cílové částky si proto zapište také dobu čerpání, započtené příjmy, investiční náklady a výdaje, které dokážete v nepříznivém období omezit. Jednoduchý násobek vám dá výchozí bod. Teprve tyto předpoklady ukážou, jak pevně váš plán stojí.
