Článek
Dividendové akcie s vysokým výnosem předznamenávají nárůst dynamiky v době, kdy se začíná diskutovat o možném snížení sazeb Federálního rezervního systému. Navzdory nepříznivým možnostem, jako je rostoucí inflace nebo zavedení Trumpových cel, vykazuje několik dividendových společností s modrými čipy, jako jsou AT&T a Altria, výjimečnou výkonnost a v letošním roce výrazně překonávají index S&P 500.
Dvě obzvláště lákavé akcie s vysokým výnosem na současném trhu trvale přitahují investiční dolary. Tyto dividendové akcie s vysokým výnosem vyžadují pozornou prohlídku, zejména ze strany příjmových a dlouhodobých hodnotových investorů.
Jedna z akcií, která vytváří vlny na trzích, patří k pilíři zdravotnického sektoru, společnosti Pfizer (PFE). Přestože společnost patří k nejdůvěryhodnějším plátcům dividend ve zdravotnictví, rostoucí potíže v letošním roce vedly k poklesu hodnoty jejích akcií o 13,8 %. Tento pokles následně zvýšil výnos na životaschopných 6,77 %. Mezitím se ocenění posunulo na pouhý 8,3násobek forwardového zisku. V důsledku toho nyní společnost Pfizer nabízí nejvýznamnější výnos ze všech významných farmaceutických výrobců a jeden z nejnižších násobků v odvětví.
Skepse Wall Street se točí především kolem nedávných akvizic společnosti Pfizer. Společnost si pořízením řady vývojářů léků nové generace vytvořila dluh ve výši 68 miliard USD. Některé z těchto akvizic již bohužel vykázaly záporné výnosy. Například společnost Pfizer nedávno stáhla z trhu svůj lék na srpkovitou anémii Oxbryta. Tento lék byl ústředním bodem akvizice společnosti Global Blood Therapeutic v roce 2022, kterou společnost Pfizer provedla za 5,4 miliardy dolarů.
Nejistota na trhu dále zesílila, když se objevily spekulace o možném výběru Roberta F. Kennedyho mladšího – skeptika k vakcínám – do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních služeb nově zvoleným prezidentem Trumpem. Očekávání tohoto rozhodnutí mělo na investory negativní dopad, ačkoli výsledný vliv na schvalování léků a vakcín zůstává nejistý.
I přes tyto problémy se strategický posun společnosti Pfizer směrem k onkologii postupně ukazuje jako přínosný. Ponoření společnosti do léčby rakoviny přispělo k velké části 32% meziročního provozního růstu v posledním čtvrtletí. Nedávná akvizice společnosti Seagen navíc rozšířila portfolio společnosti Pfizer o řadu slibných terapií. Významný program snižování nákladů ve výši zhruba 4 miliard USD by měl rovněž pomoci při snižování zadlužení a zajištění kontinuity výplaty budoucích dividend.
V této fázi se akcie společnosti Pfizer obchodují poblíž svých rekordních minim a dividendový výnos se pohybuje kolem historického maxima. Zatímco dluhová zátěž rozhodně vyžaduje pečlivé zvážení, zdá se, že díky bohatému portfoliu a rozvíjející se franšíze společnosti Pfizer v oblasti rakoviny stojí její výnos 6,77 % za riziko.
Současně další vysoce výnosnou akcií, která si získává značnou pozornost, je titán tabákového průmyslu, společnost Philip Morris International (PM). Navzdory letošnímu 36,6% nárůstu hodnoty akcií a současnému výnosu 4,2 % tato vysoce výnosná akcie stále přitahuje značné investiční prostředky díky svému razantnímu prosazování nekuřáckých výrobků.
Téměř 40 % příjmů společnosti nyní pochází z nekuřáckých alternativ, v čele s inovativním zařízením IQOS, které tabák zahřívá, místo aby ho spalovalo. V roce 2022 společnost Philip Morris dále upevnila svou bezkouřovou budoucnost akvizicí společnosti Swedish Match za 16 miliard dolarů a přidala k ní nikotinové sáčky Zyn – rychle rostoucí beztabákovou alternativu, která vzala americký trh útokem.
Transformace tohoto mezinárodního tabákového giganta již zaznamenává značné výsledky. Čisté tržby za třetí čtvrtletí vykázaly 8,4% nárůst ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku. Provozní marže během tříměsíčního období přesáhly 40 %. Důležité je, že výrobky bez kouře již přinášejí vyšší tržby na jednotku než tradiční cigarety. To naznačuje, že ambiciózní cíl společnosti získat do roku 2030 dvě třetiny tržeb z bezdýmných výrobků by mohl být skutečně splnitelný.
Vzhledem k tomu, že v dohledné budoucnosti je zřejmá cesta k výrobkům bez kouře, může nižší výnos, který Philip Morris nabízí, stát za předpokládanou dlouhodobou jistotu dividendy. Společnost nepochybně nesouhlasí pouze se změnou spotřebitelských návyků, ale aktivně stojí v čele této změny.
