Článek
Specialista na umělou inteligenci (AI) Palantir Technologies (PLTR) v roce 2024 na plné obrátky ohromil trh nárůstem akcií o neuvěřitelných 340 %. Tento raketový růst nebyl zdaleka typický a představoval více než čtyřnásobek hodnoty na začátku roku. Na tomto pozadí se nyní investoři ptají, zda by společnost Palantir mohla tento úspěch napodobit a v roce 2025 opět zdvojnásobit cenu svých akcií.
Zásadní pro jejich prognózy je zvážit určité ukazatele týkající se společnosti Palantir, které, pokud budou náležitě rozebrány, by mohly investorům poskytnout potřebný návod, jak spravovat své podíly. Pro nové investory, kteří projeví zájem, by to mohlo být solidním základem pro vstup do akcií nebo jejich odmítnutí.
Software umělé inteligence společnosti Palantir byl původně navržen pro vládní subjekty, ale následně byl přepracován pro komerční využití. Základem jeho funkčnosti je schopnost zpracovávat objemná data pomocí předem naprogramovaných modelů AI. Tyto modely pak tato data srovnávají, analyzují a prezentují osobám s rozhodovací pravomocí co nejjednodušším a nejúčinnějším způsobem.
V repertoáru produktů společnosti Palantir vyniká platforma umělé inteligence (Artificial Intelligence Platform, AIP), která je inovativní reakcí společnosti na rozvíjející se trend generativní umělé inteligence. AIP poskytuje podnikům flexibilitu při slaďování jejich činností s modely AI a následnou automatizaci procesů. Tato funkce také umožňuje agentům AI přebírat úkoly spojené s lidmi, čímž upevňuje svou přitažlivost.
Zavedení AIP se stalo katalyzátorem nebývalého nárůstu poptávky po softwaru společnosti Palantír, a to převážně ze strany amerických komerčních subjektů. V důsledku toho se tržby společnosti ve 3. čtvrtletí prudce zvýšily o 30 % – nárůst o 726 milionů dolarů. Ve stejném období se příjmy amerických komerčních subjektů vyšplhaly o 54 % a dosáhly chvályhodné výše 179 milionů dolarů. Americký komerční segment sice není největší, je však nejrychleji rostoucí provozní jednotkou společnosti Palantir.
Na rozdíl od mnoha softwarových společností Palantir úspěšně vyvažuje svůj růst stálou ziskovostí a udržuje si ziskovou marži kolem 20 %. Ačkoli se tento výkon může zdát průměrný ve srovnání s konkurenčními softwarovými společnostmi se ziskovou marží přesahující 30 %, stabilita a trvalá ziskovost, kterou společnost Palantir vykazuje, zdůrazňuje schopnost společnosti upřednostňovat ziskovost v prostředí zaměřeném na růst.
Nehledě na to, mohou tato solidní finanční čísla v roce 2025 posunout tržní kapitalizaci společnosti Palantir?
Jakkoli ohromující mohou být výsledky společnosti Palantir, její vysoké ocenění by mohlo potenciálně zbrzdit očekávaný úspěch akcií v roce 2025. Meziroční nárůst tržeb o 30 % v posledním čtvrtletí je sice zarážející, ale zdá se být v rozporu s 340% nárůstem ceny akcií ve stejném období. Společnost Palantir se zdá být nadhodnocená, což je nápadně patrné z jejího ocenění.
Ocenění akcií je barometrem hodnoty a dává investorům relativní představu o tržní ceně segmentu společnosti. Ačkoli se jedná o zdánlivě abstraktní pojem, je při posuzování akcií nesmírně přínosný. Akcie softwarových firem se převážně obchodují v rozmezí 10 až 20násobku tržeb, zatímco akcie společnosti Palantir se obchodují za 69násobek tržeb.
Investoři tak za akcie společnosti Palantir platí mnohonásobně více než za ostatní společnosti v odvětví, které zaznamenává podobné tempo růstu. Vyvstává tedy otázka, zda je taková prémie oprávněná?
Protějšek těžké váhy v oblasti umělé inteligence, společnost Nvidia, navzdory tomu, že v průběhu několika po sobě jdoucích čtvrtletí meziročně neustále ztrojnásobuje své tržby, nikdy nepřekročil poměr 46násobku tržeb. Vzhledem k této konfrontaci s vysokým oceněním společnosti Palantir a srovnatelně pomalejším růstem lze s jistotou předpokládat, že akcie společnosti Palantir se nacházejí v bublině.
Na základě těchto zjištění se zdá nepravděpodobné, že by se akcie společnosti Palantir v roce 2025 zdvojnásobily. Místo toho se jako pravděpodobný, ne-li nevyhnutelný výsledek jeví trend poklesu v průběhu celého roku. Navzdory této prognóze je zásadní rozlišovat mezi společností Palantir jako korporací a jejími akciemi. Palantir jako společnost je robustní a pravděpodobně si udrží své působivé provozní výsledky po celý rok 2025. Naopak společnost Palantir jako akcie zřejmě počítá s roky růstu, což ponechává omezený prostor pro jakýkoli výrazný růst.
