Článek
Podle nové zprávy S&P Global se americká ekonomika v srpnu výrazně oživila a vykazuje známky silného růstu. Optimismus však brzdí rostoucí náklady spojené s cly, které firmy začínají ve větší míře přenášet na spotřebitele. To může znamenat další vlnu inflačního tlaku v ekonomice, která se teprve nedávno začala vzpamatovávat z obchodních válek.
Srpen jako nejlepší měsíc roku
Americká ekonomika podle ekonomů S&P Global prožila v srpnu doposud nejlepší měsíc roku. Průzkumy mezi obchodními lídry ukazují, že podniky v tomto období zaznamenaly zrychlení aktivity, a to především ve výrobním sektoru, který v posledních letech čelil největším výzvám.
„Silné výsledky průzkumů za srpen posilují náznaky, že americké podniky si ve třetím čtvrtletí zatím vedou velmi dobře,“ uvedl hlavní ekonom S&P Chris Williamson.
Zatímco část ekonomiky ještě cítí dozvuky obchodních konfliktů, především v podobě vyšších cel, mnohé společnosti již těží z uvolnění napětí a obnovení zakázek. Takzvané „řízené obchodování“, jak někteří analytici označují novou podobu amerického obchodu po éře Trumpových cel, začíná přinášet výsledky.
Výrobní sektor v nejlepší kondici za tři roky
Podle údajů S&P vzrostl index aktivity ve zpracovatelském průmyslu na 53,3 bodu, což je nejvyšší hodnota za více než tři roky. V červenci přitom index činil jen 49,8 bodu, tedy ještě pod hranicí růstu. Jakýkoliv výsledek nad 50 bodů znamená expanzi, přičemž hodnoty nad 55 bodů jsou považovány za mimořádně silné.
Ve službách, kde pracuje většina Američanů, se index mírně snížil na 55,4 bodu z červencových 55,7. I přesto se ale stále nachází vysoko nad hranicí růstu a naznačuje silnou dynamiku sektoru.
Inflace opět na vzestupu
Zpráva ale upozorňuje i na jednu důležitou hrozbu. Stále platná cla totiž zvyšují náklady firem, které se čím dál častěji snaží tyto výdaje přenášet na zákazníky. To podle Williamsona přispívá k tomu, že inflační tlaky jsou nyní nejvyšší za poslední tři roky.
„Společnosti stále častěji přenášejí náklady související s cly na zákazníky, což signalizuje, že inflační tlaky jsou aktuálně nejvýraznější za poslední tři roky,“ uvedl Williamson.
To znamená, že zatímco se růst ekonomiky konečně nadechuje, spotřebitelé mohou v následujících měsících čelit opětovnému zrychlení růstu cen. Po období vysoké inflace, které bylo v USA na vrcholu v roce 2022, by tak mohlo dojít k opětovnému nárůstu životních nákladů.
Oživení je zatím křehké
Průzkumy S&P jsou prvním signálem každý měsíc o tom, jak si americká ekonomika vede. Letos získávají ještě větší váhu kvůli rychlým změnám v hospodářské politice a dopadům předchozích zásahů Bílého domu.
Přestože čísla vypadají optimisticky, mnohé ostatní makroekonomické ukazatele zatím růst nepotvrdily. Americká ekonomika se letos potýkala se zpomalením růstu, a teprve budoucí data ukážou, zda srpnový posun znamená skutečný obrat.
Jistější je zatím jen jedno: inflace se pravděpodobně jen tak nevrátí na klidnější úroveň. Pokud se cla a další náklady udrží, bude tlak na růst cen i nadále přetrvávat.
