Článek
Když Berkshire Hathaway před několika lety prodala své novinové impérium, mnozí to vnímali jako definitivní konec jedné éry. Warren Buffett, který dlouhodobě věřil v sílu lokálních médií, se tehdy stáhl z tradičního vydavatelského byznysu. Nyní se však konglomerát překvapivě vrací – alespoň částečně – ke svým mediálním kořenům.
Podle nejnovějšího regulatorního podání 13-F za čtvrtletí končící 31. prosince Berkshire nakoupila více než 5 milionů akcií New York Times v hodnotě přibližně 370 milionů dolarů. Akcie společnosti reagovaly růstem o více než 2 % v následném obchodování. Tento krok přichází šest let poté, co Berkshire prodala své portfolio novin pod hlavičkou BH Media Group a také Buffalo News společnosti Lee Enterprises.
Otázka zní: jde o nostalgii, nebo o promyšlený tah? New York Times dnes není jen tradiční noviny. Firma úspěšně transformovala svůj model směrem k digitálním předplatným, mobilním aplikacím a dalším online službám. Stabilní příjmy z předplatného a silná značka mohou v prostředí nejistých reklamních trhů představovat defenzivní prvek portfolia.
Vedle návratu do médií Berkshire rovněž zvýšila své podíly v jiných klíčových společnostech. Podíl v Domino’s Pizza navýšila o zhruba 12 % na více než 3,3 milionu akcií. Domino’s je příkladem firmy, která kombinuje tradiční byznys s technologickou efektivitou – silný online objednávkový systém a logistická optimalizace jí umožňují udržovat marže i v konkurenčním prostředí.
Energetická složka portfolia byla posílena navýšením podílu v Chevron o přibližně 7 % na více než 130 milionů akcií. Chevron dlouhodobě patří mezi významné energetické tituly v portfoliu Berkshire a představuje sázku na stabilní cash flow a dividendy v sektoru, který zůstává klíčový pro globální ekonomiku.
Dalším novým přírůstkem je Liberty Live Holdings, která drží podíl ve společnosti Live Nation Entertainment. Tento krok naznačuje pokračující zájem o sektor zábavy a živých akcí, který se po pandemii výrazně zotavil.
Je důležité zasadit tyto transakce do širšího kontextu. Berkshire prochází významnou změnou vedení. Greg Abel, dlouholetý manažer a nástupce vybraný samotným Buffettem, postupně přebírá odpovědnost v době, kdy se investoři ptají, zda konglomerát dokáže udržet svou pověst disciplinovaného alokátora kapitálu.
Navíc došlo k odchodu několika klíčových postav, včetně Todda Combse a dlouholetého finančního ředitele Marca Hamburga. Tyto změny zvyšují tlak na nové vedení, aby prokázalo kontinuitu investiční filozofie.
Z investičního hlediska je patrné, že Berkshire zůstává věrná svému jádru: sází na firmy se silnou značkou, stabilním cash flow a dlouhodobou konkurenční výhodou. Nákup New York Times lze interpretovat jako důvěru v transformaci tradičních médií do digitální éry. Navýšení podílů v Domino’s a Chevron zase ukazuje ochotu posilovat pozice v sektorech, které generují stabilní hotovost i v období tržní volatility.
Pro investory je klíčové sledovat, zda tyto kroky signalizují širší strategický posun, nebo jen taktické úpravy portfolia. Je Berkshire v éře po Buffettovi připravena na nové výzvy, včetně technologických disruptorů a geopolitických rizik?
Jedno je jisté: každý pohyb Berkshire je pečlivě sledován trhem. Ať už jde o návrat k médiím, sázku na pizzu nebo energii, investoři v těchto krocích hledají náznaky budoucí strategie.
