Článek
Warren Buffett dlouhodobě obhajuje dividendové akcie. V loňském roce jeho společnost Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) vygenerovala na dividendách 6 miliard dolarů, což je zhruba o 20 % více než v roce 2021, kdy to bylo 5 miliard dolarů. Buffettova náklonnost k dividendovým akciím odráží jeho preferenci společností, které vykazují silné základy, generují konzistentní zisky a rozdělují část svých zisků akcionářům.
Zde jsou tři akcie, které tvoří zhruba 58 % portfolia společnosti Berkshire a mohou vám zajistit celoživotní pasivní příjem.
1. Apple
Na posledním výročním zasedání společnosti Berkshire Buffett označil Apple (AAPL) za „lepší firmu než jakoukoli jinou, kterou vlastníme“. Takový názor je pravděpodobně důvodem, proč společnost Berkshire vlastní akcie společnosti Apple v hodnotě neuvěřitelných 150 miliard dolarů, které tvoří 46 % jejího akciového portfolia.
Největší technologická společnost na světě vyplácí a zvyšuje dividendu každý rok od roku 2012. Její aktuální čtvrtletní výplata činí 0,24 USD na akcii, což generuje výnos 0,55 %.
Kromě dividend vrací Apple akcionářům mimořádné množství kapitálu prostřednictvím zpětného odkupu akcií. Za posledních pět let společnost snížila počet svých akcií upravených o rozdělení ze zhruba 20 miliard na 15,8 miliardy, což představuje pokles o 21 %.
Tato agresivní strategie alokace kapitálu neustále stahuje akcie z oběhu, čímž zvyšuje hodnotu stávajících akcií. Nedávno oznámila, že kromě programu ve výši 23 miliard USD schválila zpětný odkup akcií v hodnotě 90 miliard USD.
Pokud mají akcie Apple nějakou nevýhodu, je to bezpochyby jejich ocenění. Poměr ceny k zisku (P/E) je zhruba 29, což překračuje jeho pětiletý průměr 24,7. Přesto vysoké ocenění vyplývá z pozoruhodné výkonnosti; za posledních 12 měsíců i za předchozí tři, pět a deset let výrazně překonala index S&P 500.
2. Coca-Cola
Buffett nekoupil akcie společnosti Coca-Cola (KO) od roku 1994, přesto zůstává jednou z jeho oblíbených investic. Zde je důvod: V roce 1994 Berkshire dokončila investici do této společnosti ve výši 1,3 miliardy dolarů. Od té doby se tato investice rozrostla na 25 miliard dolarů a Berkshire získala v roce 2022 pozoruhodných 704 milionů dolarů pouze z dividend.
V současné době má Coca-Cola tržní kapitalizaci 263 miliard dolarů a vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,46 dolaru na akcii, což představuje výnos zhruba 3 % a překonává výnos 1,6 % indexu S&P 500. A svou dividendu každoročně zvyšuje již 61 let po sobě, čímž se řadí do elitní skupiny Dividend Kings.
Společnost trvale generuje kladný volný peněžní tok, což podtrhuje její schopnost udržet výplatu dividend. Pro rok 2023 stanovilo vedení společnosti volný peněžní tok ve výši 9,5 miliardy USD, což pokryje očekávanou výši dividend ve výši 8 miliard USD.
Co se týče medvědího případu, společnost Coke má čistý dluh ve výši 28 miliard dolarů (dlouhodobý dluh minus hotovost) a vede s americkou vládou daňový spor ve výši 3,4 miliardy dolarů. Ačkoli má vedení společnosti ze své dluhové pozice dobrý pocit, v případě přetrvávajících vysokých úrokových sazeb by se dluh mohl stát významnější zátěží.
Přesto je Coca-Cola celosvětovou institucí a v dohledné budoucnosti bude pravděpodobně nadále dominovat v odvětví nealkoholických nápojů.
3. Kraft Heinz
Berkshire Hathaway vlastní zhruba 26,5 % akcií společnosti Kraft Heinz (KHC) a od roku 2015, kdy tuto pozici zahájila, prodělala miliardy. Přesto Buffett označil potravinářskou společnost za „báječný podnik“ a neprodal žádné akcie, přestože cena akcií klesla a dividenda byla snížena.
Proč tedy stále věří společnosti Kraft Heinz? Je to proto, že výrobky této společnosti patří k základnímu vybavení většiny domácností a že je zisková - za posledních 12 měsíců vygenerovala čistý zisk 2,4 miliardy dolarů. Společnost také vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,40 USD na akcii, což představuje mimořádný výnos ve výši 4,2 %.
Jak již bylo zmíněno, společnost Kraft Heinz v roce 2019 snížila dividendu a od té doby ji nezvýšila, což však bylo nutné ke splacení dluhu. Ke cti managementu slouží, že přesně to udělal a snížil svůj čistý dluh z vrcholu zhruba 29 miliard USD v roce 2019 na 19 miliard USD.
Společnost Kraft Heinz předběhla dobu, kdy snižovala své zadlužení, a je v lepší pozici než společnosti, které teprve začínají posilovat své rozvahy.
Závěr
Dividendové akcie mají pozoruhodnou tendenci vykazovat nižší volatilitu než růstové akcie a také je překonávat. Tyto tři akcie Warrena Buffetta představují atraktivní dividendové vyhlídky a mají dominantní postavení ve svých odvětvích, takže jsou vhodným doplňkem každého dlouhodobého portfolia.
