Článek
Dow Jones Industrial Average, dlouholetý symbol zdraví amerického akciového trhu, sleduje třicet velkých veřejně vlastněných společností z mnoha odvětví. V roce 2024 byly zaznamenány pozoruhodné mírné zisky, ale ještě pozoruhodnější byl výrazný výkon jedné z jeho složek, společnosti Merck & Co (MRK). Tento gigant farmaceutického průmyslu zaznamenal od počátku roku impozantní nárůst akcií o 16,8 %, a to především díky razantním nákupům ze strany několika institucionálních investorů včetně Citadel Advisors miliardáře Kennetha Griffina, který ve 2. čtvrtletí roku 2024 získal 1,25 milionu akcií.
Merck, celosvětová zdravotnická společnost, proslulá svými inovativními produkty, od léků na předpis a vakcín až po biologické terapie a produkty pro zdraví zvířat, zaznamenala růst díky hitovému imunoterapeutickému léku proti rakovině nazvanému „Keytruda“. Léku Keytruda se podařilo udržet si prvenství v první linii léčby nemalobuněčného karcinomu plic, a upevnit si tak pozici léku, který je v imunoonkologickém prostředí hlavní volbou. To vedlo k vynikajícím finančním ukazatelům společnosti Merck.
Analytici předpovídají pro roky 2024 a 2025 růst nejvyššího obratu o 14,7 %, což je pro vyspělou společnost s blue-chipem slibný údaj. Tento růst spolu s vysokými maržemi spojenými s léky proti rakovině by měl zvýšit celkovou provozní marži společnosti Merck. Je však důležité poznamenat, že platnost amerického patentu na lék Keytruda vyprší v roce 2028, což může společnosti Merck výrazně narušit dlouhodobý tok příjmů.
Při nedávném prudkém nárůstu akcií zůstává současný forwardový poměr ceny k zisku společnosti Merck ve výši 14,5 pod průměrem 17 velkých farmaceutických společností. Tento rozdíl naznačuje, že společnost Merck může být ve srovnání se svými konkurenty stále podhodnocená. Společnost také poskytuje bezpečný dividendový výnos ve výši 2,45 % díky rozmanitému portfoliu léčiv společnosti Merck. Úspěch přípravku Keytruda sice dlouhodobě přispívá k dobrým finančním výsledkům, ale zároveň vystavuje společnost potenciálním rizikům. Vždy existuje možnost rychlého pokroku v onkologii, který by mohl narušit postavení Keytrudy na trhu, a tím výrazně ovlivnit hospodářský výsledek společnosti Merck.
Institucionální vlastnictví akcií společnosti Merck činí v době psaní tohoto článku zhruba 78 %, což je jasným důkazem silné důvěry profesionálních správců peněz. Nedávná akvizice 1,25 milionu akcií společností Citadel Advisors Kennetha Griffina ve 2. čtvrtletí 2024 tuto býčí náladu předních investorů ještě více podtrhuje. Drobní investoři by však měli být při interpretaci těchto pohybů opatrní. Ačkoli následování „chytrých peněz“ se často ukazuje jako rozumná strategie, je také důležité si uvědomit, že institucionální investoři mohou mít pro nákup akcie i jiné důvody než jen potenciál růstu. Například společnost Merck by mohla být součástí širší zajišťovací strategie společnosti Citadel. Proto by se nemělo investovat do akcií naslepo jen proto, že tak činí miliardáři.
Dobré výsledky společnosti Merck v roce 2024 spolu s pokračujícím růstem společnosti Keytruda si vysloužily pozornost institucionálních i drobných investorů. Díky lákavému dividendovému výnosu a růstovému potenciálu je společnost atraktivní volbou pro ty, kteří zvažují investice do akcie s nejvyšším ratingem Dow Jones. Potenciální investoři však musí kriticky zhodnotit potenciální rizika spojená s velkou závislostí společnosti Merck na přípravku Keytruda a blížícím se vypršením jeho patentu v roce 2028. Ačkoli miliardářská podpora může zvýšit důvěru, je nanejvýš důležité důkladně posoudit výhody a možná rizika farmaceutického gigantu, než se vrhnete do akce.
