Článek
Hodnota indexu vzrostla během 27 měsíců o zhruba 69 %. Přesto se mnoho investorů potýká s tím, že jejich portfolia nedosahují těchto zisků. Důvodem je neobvyklý jev, který trh nezažil více než čtyřicet let – úzká skupina akcií táhne celý trh, zatímco většina ostatních zaostává.
V roce 2024 překonalo výkonnost indexu pouze 28 % akcií, což je druhá nejnižší hodnota od roku 1980. Rok 2023 byl ještě horší, kdy lepší výkon než index podalo jen 27 % jeho složek. To znamená, že investoři, kteří nevlastnili ty nejlepší akcie, se ocitli pozadu. Koncentrace na trhu je nyní nejvyšší v historii, což může signalizovat výrazné změny na akciovém trhu v roce 2025.
Historie naznačuje možné změny
Když jen menšina akcií překoná výkonnost indexu S&P 500, dochází k vyšší koncentraci na trhu. Naposledy se něco podobného stalo v letech 1998 a 1999. Následovalo období, kdy se trh začal vyvíjet jinak.
V roce 2000 dosáhl index S&P 500 svého vrcholu, načež praskla bublina technologických akcií. Tržní hodnota indexu S&P 500 se propadla o polovinu a index Nasdaq Composite dokonce ztratil 78 % své hodnoty. V té době bylo příliš velké zaměření na několik největších firem, což způsobilo pesimistická očekávání ohledně budoucích výnosů indexu.
Zajímavé je však to, že v letech 2000 až 2005 se více než 60 % akcií v indexu S&P 500 vedlo lépe než samotnému indexu. Trh se tak rozšířil, což pomohlo investorům zaměřeným na širší spektrum akcií.
Očekávání pro rok 2025
Není možné s jistotou říci, kdy přesně se trh začne rozšiřovat. Existují však náznaky, že by k tomu mohlo dojít již v roce 2025. Množství peněz v oběhu v USA roste, a pokud bude Federální rezervní systém pokračovat ve snižování úrokových sazeb, mohlo by dojít ke stabilnějšímu růstu peněžní zásoby. Snadnější přístup k financím by mohl umožnit menším společnostem investovat a růst.
Přesto bude Fed pečlivě sledovat vývoj inflace. Obchodní politika nové vlády může inflaci dále ovlivnit, například prostřednictvím tarifů a dalších opatření. Proto bude důležité vyčkat na další vývoj.
Jak se připravit na možnou změnu trendu
Pokud očekáváte, že se trh začne rozšiřovat a více akcií překoná výkonnost indexu S&P 500, může být zajímavou volbou investovat do fondu, který sleduje rovnoměrně vážený index S&P 500. Takový fond, například Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), nabízí alternativní přístup ke klasickému kapitalizačně váženému indexu.
Na rozdíl od běžného indexu, kde několik největších firem tvoří přes 27 % jeho hodnoty, rovnoměrně vážený index přiděluje stejnou váhu všem akciím. To znamená, že každá společnost má stejný vliv na výkonnost indexu, ať už je to gigant typu Apple nebo menší firma na chvostu žebříčku. Tento index se pravidelně přizpůsobuje změnám v S&P 500, čímž zajišťuje rovnoměrné rozložení investic.
Historické výsledky rovnoměrně váženého indexu
V letech 2000 až 2005, kdy běžný index S&P 500 zaznamenal celkovou ztrátu 6,6 %, rovnoměrně vážený index přinesl investorům zisk 59,2 %. To jasně ukazuje, že v období širšího trhu mají tyto strategie výhodu.
Fond Invesco S&P 500 Equal Weight ETF si udržuje nízké náklady s poměrem výdajů pouhých 0,2 %. Navíc od svého vzniku nepřevádí na investory kapitálové zisky, což minimalizuje daňové zatížení.
Proč zvážit tuto strategii nyní?
Dlouhodobě má rovnoměrně vážený index tendenci překonávat kapitalizačně vážený index, protože menší společnosti mají větší růstový potenciál. I když se této strategii v poslední době nedařilo, aktuální tržní podmínky naznačují, že se situace může brzy změnit. Investice do fondu, který sleduje rovnoměrně vážený index, může být vynikající příležitostí pro ty, kteří chtějí být připraveni na možnou změnu trendu.
