Článek
Akcie Nvidia letos zatím ztrácejí přibližně 5 %, a to navzdory silným výsledkům hospodaření. Ani výrazné překonání očekávání investorům nestačilo. Trh nyní čeká na nový příběh – na jasný růstový katalyzátor.
Podle informací deníku The Wall Street Journal by tímto impulsem mohla být zcela nová čipová platforma zaměřená na tzv. inference – tedy fázi, kdy modely umělé inteligence vyvozují závěry z nových dat.
Tento krok by odrážel proměnu trhu s AI čipy. Dosud dominovaly grafické procesory (GPU), které poháněly trénování velkých jazykových modelů. Nvidia je v této oblasti jednoznačným lídrem. Stále více zákazníků však nyní hledá levnější a energeticky efektivnější řešení pro inference, tedy reálné nasazení modelů.
Do hry zde vstupuje startup Groq, s nímž Nvidia na konci loňského roku uzavřela licenční dohodu v hodnotě 20 miliard dolarů. Součástí dohody bylo i převzetí klíčových zaměstnanců včetně zakladatele Jonathana Rosse.
Groq je známý vývojem tzv. jazykových procesorů (LPU), které jsou podle analytiků optimalizovány na nízkou latenci a energetickou efektivitu. Oproti klasickým GPU mají být vhodnější pro rychlé zpracování jednotlivých požadavků v reálném čase. Nevýhodou je však omezená kapacita paměti, což může vyžadovat větší počet serverových racků.
Analytik C.J. Muse ze společnosti Cantor Fitzgerald dříve uvedl, že zapojení Groq do struktury Nvidie může posílit její podíl na trhu inference, zejména v oblastech jako robotika či autonomní systémy.
Změna zaměření dává smysl i z konkurenčního hlediska. Společnosti jako Alphabet nebo partneři Broadcom vyvíjejí vlastní specializované čipy, které jsou levnější a více cílené na konkrétní úlohy. Pokud by Nvidia nereagovala, mohla by část trhu postupně ztratit.
Otázkou je načasování. Podle spekulací by nová platforma mohla být představena na každoroční vývojářské konferenci GTC v březnu. Tato událost bývá tradičně silným momentem pro oznámení produktových novinek a často má výrazný vliv na pohyb akcií.
Index polovodičového sektoru PHLX letos roste zhruba o 14 %, přičemž investoři favorizují zejména výrobce paměťových čipů a zařízení pro výrobu polovodičů. Nvidia tak v současnosti zaostává za širším segmentem.
Pokud by však firma dokázala přesvědčit trh, že má silnou pozici i v éře inference, mohl by se sentiment rychle otočit. Investoři totiž nehledají jen další dobré čtvrtletí – chtějí vědět, kde bude Nvidia dominovat v další fázi AI revoluce.
