Článek
Akcie Palantiru (PLTR) vzrostly za posledních 12 měsíců o neuvěřitelných 475 %, což z něj udělalo jednu z největších společností na světě podle tržní kapitalizace. S aktuální hodnotou kolem 372 miliard dolarů překvapil Palantir mnoho investorů, zejména když si uvědomíme, že ještě v roce 2022 byl sotva považován za velkou společnost.
Přesto mohou mít investoři nyní problém se zorientovat. Ti, kteří akcie již drží, se ptají, zda cena není už příliš vysoko. A ti, kteří o nákupu teprve uvažují, zvažují, zda růst ještě může pokračovat. V obou případech je klíčové podívat se podrobněji na samotnou firmu a její finanční výsledky.
Kde dnes Palantir stojí?
Palantir je známý jako společnost specializující se na analýzu velkých dat, která využívá nástroje jako umělou inteligenci a strojové učení k vytváření analytických poznatků. Jeho kořeny sahají do oblasti národní bezpečnosti, kde si získal jméno například díky spolupráci s americkou vládou při dopadení Usámy bin Ládina.
Později své technologie rozšířil i do komerční sféry a přilákal další klienty. Zásadním bodem zlomu se však stala jeho nová generativní AI platforma AIP (Artificial Intelligence Platform).
Zákazníci s ní dosahují obrovských nárůstů produktivity. Například jeden klient uvedl, že pomocí AIP zvládl za jeden den to, co hyperscaler dokázal za čtyři měsíce. Jiná pojišťovna zkrátila proces automatizace zpracování pojistek ze dvou dnů na pouhé tři hodiny.
Takové výsledky působí velmi přesvědčivě a zvyšují hodnotu nabídky Palantiru. Podle jednoho analytika Morningstar se adresovatelný trh Palantiru pohybuje mezi 1,2 až 1,8 bilionu dolarů.
Jak se tyto informace šířily mezi investory, akcie se postupně dostávaly výš – a po amerických prezidentských volbách v roce 2024 nabraly růst raketové tempo.
Co říkají čísla?
Bohužel, současné finanční výsledky neodpovídají růstu tržní kapitalizace. Za posledních 12 měsíců Palantir vykázal tržby pouze 3,1 miliardy dolarů.
To sice ukazuje na obrovský nevyužitý potenciál v obrovském trhu, ale vzhledem ke kapitalizaci přes 370 miliard to znamená price-to-sales (P/S) poměr 126. Pro srovnání: průměrný P/S indexu S&P 500 je zhruba 3,25 a i růstové akcie se často obchodují za méně než 20násobek tržeb.
Zisková čísla jsou na tom ještě hůř. Čistý zisk za poslední rok činil 570 milionů dolarů, což dává firmě price-to-earnings (P/E) poměr přes 685. A ani výhled na příští rok situaci příliš nevylepšuje – forward P/E zůstává vysoko nad 270.
I pokud by Palantir dokázal výrazně zlepšit ziskovost, forward P/E pro rok 2026 je stále téměř 215, což znamená, že by musel dlouhé roky růst ve stejném tempu, aby tuto valuaci ospravedlnil.
Jinými slovy: i když je možné, že dlouhodobí investoři mohou na Palantiru vydělat, riziko poklesu je momentálně extrémně vysoké.
Je teď čas Palantir kupovat?
Za současných podmínek není Palantir atraktivní investicí pro nové kupující. Ano, adresovatelný trh je obrovský. Ano, firma má revoluční produkt. Ale současná cena akcie je extrémně přepálená.
Akcie by mohla ztratit tři čtvrtiny své hodnoty, a stále by byla podle standardních metrik považována za „drahou“.
A pokud se nálada na trhu obrátí – třeba v důsledku celkové korekce nebo oslabení zájmu o AI – právě takto nadhodnocené tituly padají jako první a nejvíc. Investor by tak mohl roky sledovat ztráty na papíře, než by se investice vůbec přiblížila zpět ke své původní hodnotě.
Z tohoto důvodu je rozumné počkat na větší cenový pokles, než případně naskočit do tohoto vlaku. Nebo se zatím poohlédnout jinde.
