Článek
Podle indexu miliardářů agentury Bloomberg je Warren Buffett v současnosti desátým nejbohatším člověkem na světě. V červnu 2024 Buffett nejenže odhadl svůj čistý majetek na více než 127 miliard dolarů, ale také otevřeně zmínil, že 99 % této částky je investováno do jediné akcie: (BRK-A) (BRK-B).
Buffett získal vlastnický podíl ve společnosti Berkshire zhruba před šesti desetiletími a díky svému značnému investičnímu umění vytvořil z této společnosti diverzifikovaný konglomerát v hodnotě 875 miliard dolarů. Pod jeho vedením se akcie Berkshire v letech 1965 až 2023 zhodnocovaly o 19,8 % ročně, což je téměř dvojnásobek ročního výnosu indexu S&P 500 (^GSPC 0,54 %) za stejné období.
Buffett je bezpochyby jedním z největších mozků amerického byznysu, což činí jeho přesvědčení o Berkshire ještě pozoruhodnějším. Zde je to, co by investoři měli vědět o této skvělé akcii.
Berkshire má dvě důležité výhody
Berkshire Hathaway je holdingová společnost, která vlastní desítky dceřiných společností, jež spadají do tří segmentů: (1) pojišťovnictví, (2) železnice, veřejné služby a energetika a (3) výroba, služby a maloobchod. Struktura podniku je výhodná ze dvou důvodů.
Zaprvé, Berkshire Hathaway je jednou z největších pojišťovacích společností na světě. Díky tomu trvale generuje investovatelnou hotovost ve formě pojistného. Warren Buffett tento aspekt podnikání vysvětlil ve svém dopise akcionářům v roce 2009.
„Pojišťovny dostávají pojistné předem a později vyplácejí pojistná plnění. V extrémních případech, jako jsou ty, které vznikají při některých pracovních úrazech, se mohou platby protáhnout na desítky let. Tento model „inkasujeme nyní, platíme později“ nám ponechává velké částky - peníze, kterým říkáme „float“ - které nakonec připadnou jiným. Mezitím můžeme tyto peníze investovat ve prospěch společnosti Berkshire.“
Buffett tyto peníze v průběhu let investoval s velkým úspěchem. Účetní hodnota akcie Berkshire, která je dobrým měřítkem pro měření změn její vnitřní hodnoty, se v posledním desetiletí zvyšovala o 11,1 % ročně.
Druhým důvodem, proč je podnikatelská struktura Berkshire výhodná, je skutečnost, že mnoho jejích dceřiných společností poskytuje zboží a služby, které jsou do jisté míry odolné vůči recesi. To platí zejména pro ty, které se zabývají pojišťovnictvím (Geico), nákladní železniční dopravou (Burlington Northern Santa Fe) a službami v oblasti veřejných služeb (Pilot a Berkshire Hathaway Energy Company).
Společnost Berkshire vykázala v prvním čtvrtletí solidní finanční výsledky.
Společnost Berkshire se v prvním čtvrtletí jevila jako stabilní. Tržby se zvýšily o 5 % na 89,9 miliardy USD díky silnému růstu tržeb v dceřiných společnostech pojišťoven a veřejných služeb, který byl kompenzován mírným poklesem tržeb v dceřiných společnostech v ostatních segmentech. Mezitím se provozní zisk před zdaněním zvýšil o 31 % na 12,5 miliardy USD.
Níže uvedený graf ukazuje provozní zisk společnosti Berkshire před zdaněním ve třech hlavních obchodních segmentech. Důležité je, že tyto zisky nezahrnují investiční zisky a ztráty, ať už realizované nebo nerealizované. Zahrnují však investiční výnosy, jako jsou dividendy z akcií a úroky z amerických státních dluhopisů.
