Článek
Co je likvidita a proč na ní záleží
Likvidita znamená možnost přeměnit aktivum na hotovost bez zbytečné ztráty hodnoty a bez čekání měsíce či roky. Nejde jen o komfort, ale o strategickou výhodu.
Když:
- přijde nečekaná příležitost (např. investice, akvizice),
- nastane problém (nutnost rychlého prodeje, pokrytí výdajů),
- nebo se změní trh (krize, regulace),
potřebujete mít část portfolia, se kterou můžete hýbat. Bez toho jste jako řidič v autě bez brzd.
Častá realita: Na papíře bohatí, ale bez přístupu k penězům
V Česku typický obrázek:
- Nemovitosti — krásné, stabilní, ale prodej trvá měsíce
- Private equity — slibný růst, ale peníze neuvidíte roky
- Dluhopisy s omezenou likviditou
- Hotovost? Minimum, protože „to přece nevydělává“
Na papíře vypadá majetek dobře, ale ve chvíli potřeby zjistíte, že vlastně nic nemůžete použít.
Příklad z praxe
Jeden z mých klientů měl značný majetek v realitách a private equity fondu. Přišla krize, potřeboval řešit situaci ve firmě a pokrýt výpadky cash-flow. Nemovitosti neprodal — trh stál. Private equity? Výstup možný za 4 roky.
Díky tomu, že jsme předtím nastavili likvidní část portfolia v ETF a dluhopisech, měl alespoň částečnou rezervu. Bez toho by byl v pasti — papírově bohatý, ale fakticky bez prostředků.
Jak přemýšlet o likviditě chytře
Mít část portfolia v likvidních aktivech — např. ETF na globální trhy
Ne podceňovat hotovost — i když nevydělává, je to obrana
Pravidelně revidovat, jak rychle se dostanete k jednotlivým složkám portfolia
Myslet na likviditu ještě v době, kdy ji nepotřebujete — protože pak už je pozdě
Závěr
Silné portfolio není jen o výnosech a aktivech na papíře. Je to i o schopnosti reagovat, když se situace změní. A bez likvidity jste v podstatě divákem ve vlastní hře.
