Turbulentní období na trzích: Od atentátu na Trumpa po Bidenovo odstoupení

Na trzích je za námi velmi bouřlivý týden, ve kterém se spojilo množství očekávaných výsledků firem s několika naprosto nepředvídatelnými událostmi. Mezi ně patří zejména atentát na prezidentského kandidáta republikánské strany Donalda Trumpa, některé jeho komentáře v rámci prezidentské kampaně a celosvětový výpadek některých počítačových systémů Microsoft důsledkem velmi nepovedené aktualizace kyberbezpečnostní firmy Crowdstrike. Důsledkem špatných výsledků společnosti ASML, komentářů Donalda Trumpa směrem k možné obraně Taiwanu a zmíněného pátečního výpadku systémů odepsal hlavní americký akciový index S&P 500 téměř 2 %. To je nejhorší týden od poloviny dubna a zároveň druhý nejhorší týden v celém letošním roce.

Trhy se stále více soustředí na politické dění, zejména nadcházející prezidentské volby v USA. V uplynulém týdnu se do tržního ocenění propsal jak nepovedený atentát na Donalda Trumpa, tak některé jeho komentáře na úkor bezpečnosti Taiwanu. Proti němu byl poměrně nekompromisní a investoři se možného scénáře snížení amerických bezpečnostních závazků vůči Taiwanu zalekli. Je to poměrně logické, když firma Taiwan Semiconductor dodává valnou většinu nejmodernějších čipů do celého světa. V reakci na tato slova odepisoval výrazně celý polovodičový sektor. I akcie Taiwan Semiconductor v uplynulém týdnu poměrně výrazně odepisovaly a nic na tom nezměnily ani velmi dobré výsledky za uplynulý kvartál.

V pátek se do trhů propsala velmi neočekávaná a poměrně raritní situace – celosvětově došlo k výpadkům mnoha počítačových systémů. Přímo ovlivněny byly zejména letecké instituce, nicméně negativní dopady pocítilo i bankovnictví, zdravotnictví a další sektory. Společnost Crowdstrike, která je dodavatelem kyberbezpečnostních řešení pro systémy Windows od Microsoftu, vypadala nepovednou aktualizaci svého softwaru. Důsledkem byla tzv. „modrá smrt“ na mnoha počítačích využívajících Windows po celém světě. Tato událost jen završila velmi nepovedený týden ze strany technologických firem. Společnost Crowdstrike během pátečního obchodování nakonec odepsala 11 %; v předobchodní fázi ztrácela dokonce přes 20 %.

V rámci korporátních výsledků stojí určitě za zmínku nepovedené výsledky společnosti ASML (reakce -12,7 %). Ty ještě více umocnily středeční zmar v sektoru polovodičů. Důvodem špatných výsledků byl negativní výhled od třetího kvartálu, ale zejména zesílení kontrol pro export nejmodernějších zařízení na výrobu polovodičů do Číny. Kromě velkého propadu firmy ASML dopadla výsledková sezóna v uplynulém týdnu pro trhy spíše pozitivně a bez překvapivějších zpráv.

V nadcházejícím týdnu se hned z kraje bude do trhů zaceňovat další kurzotvorná událost – odstoupení úřadujícího prezidenta USA Joe Bidena. Ten oznámil rozhodnutí ukončit svoji kandidaturu v neděli večer.
Mimo tuto událost bude nadcházející týden na akciových trzích ve znamení výsledkové sezóny. Mezi největší jména společností reportujících v tomto týdnu patří zejména Tesla, Alphabet a Visa. Všechny tyto firmy reportují výsledky v úterý po trhu.

Kromě výsledkové sezóny budou na trzích zveřejněny dvě větší makro ekonomická data, která by mohla mít větší tržní vliv. První z nich je zpřesněný růst HDP v USA za druhý kvartál letošního roku, který bude zveřejněn ve čtvrtek. Druhou je výše inflace podle PCE deflátoru, což je oblíbený inflační ukazatel FEDu. Ta bude zveřejněna v pátek.

Nadcházející týden tak opět bude pravděpodobně volatilní. Bude zajímavé sledovat zejména jednotlivé firmy, které reportují své výsledky. Zároveň je index S&P 500 jako celek na rozcestí – v následujících týdnech ho čeká většina výsledkové sezóny s poměrně vysoce nastavenými očekáváními. Do výsledkové sezóny index nevstoupil vůbec dobře a bude tak zajímavé sledovat, jestli se náhodou neblíží dlouho očekávaná tržní korekce. Index S&P 500 totiž nezažil jednodenní ztrátu přes 2 % již téměř přes rok, což je i z historického pohledu velmi úctyhodná bilance.