Článek
Pověstná disciplinovanost Němců se vytrácí bohužel i v oblasti plateb. Přibývají zpoždění a bohužel i definitivní platební neschopnosti v podobě insolvencí. V roce 2023 vzrostl počet insolvencí německých firem o 22,1% oproti předchozímu roku, v roce 2024 dokonce o 22,5%. Ta dynamika je bezprecedentní a vysoce překonává světovou finanční krizi z roku 2009 i asijskou finanční krizi v roce 1996.
Insolvence Německo
Růst nepolevuje ani v letošním roce, prognóza očekává 24 500 podnikových insolvencí, tedy nárůst o více než 12%. Trend se neobrátí ani v roce 2026. Německá ekonomika je pořád ve fázi stagnace a očekávaný příslib v podobě investiční expanze německé vlády se začne v ekonomice projevovat jen pomalu a pozvolna. Insolvence přitom mají určitou setrvačnost, takže i pokud německé hospodářství začne opět růst, insolvence dosáhnou vrcholu v optimistickém případě až v roce 2027.
Pro české firmy je to z více důvodů nebezpečná situace. Dynamika německých insolvencí znamená výraznou změnu prostředí, ke které mohou být čeští majitelé slepí. Obchodního partnera přeci znají přes 10 let, vždy platil včas, co se může stát. České firmy pohledávky pojišťují jen zhruba ze třetiny, zatímco standard západní Evropy je více než polovina.
Druhý rizikový faktor je nízká míra diverzifikace, kdy jednotliví odběratelé tvoří významný podíl na obratu. Obzvláště zákeřnou nástrahou je pak druhotná platební neschopnost takového odběratele. I v případě, že si firma monitoruje rizika a vidí dobré finanční výsledky, už zpravidla nepodchytí, že její odběratel dodává firmě, které se tak dobře nedaří. Pokud taková firma skončí v insolvenci, zhroutí se peněžní toky i jinak papírově dobře vypadajícího odběratele. Nepomůže přitom, že ve firmě jsou velké majetky. Míra uspokojení nezajištěných věřitelů z insolvenčních řízení je blízká nule.
V závislosti na velikosti marže lze snadno spočítat, kolik dodatečných tržeb je nutné realizovat k nahrazení ztráty. Při nezaplacené pohledávce 300 tisíc korun a 10% marži musí firma sehnat dodatečné 3 miliony korun tržeb jen k jejímu pokrytí. Malé škody tak mohou českou firmu připravit o veškeré zisky, zatímco větší škody mohou rovnou ukončit její existenci.
Jak si tedy české firmy vedou? Naštěstí projevují až překvapivou míru odolnosti a nenásledují německý trend. Počet insolvencí v Česku roste jen mírně a jeho dynamika se drží pod 5%. To bude platit i pro letošní rok, jakkoliv jeho začátek vypadal nepříznivě. V kvartálních srovnáních je však vývoj stabilní a ani jeden kvartál letošního roku nepřekonal vrchol posledního kvartálu roku 2024.
Insolvence Česko
Pokud nás zajímají právě průmyslové firmy, což je segment české ekonomiky nejtěsněji svázaný s tou německou, v roce 2024 zkrachovalo 174 výrobních podniků, úplně stejné číslo jako v roce 2023. Český průmysl tak vykazuje až pozoruhodnou odolnost nepříznivému vývoji v Německu. Stagnace průmyslové výroby v Česku je rovněž v kontextu německého poklesu vlastně dobrý výsledek.
Česko se navíc již v příštím roce může dočkat poklesu počtu insolvencí. Akcelerující hospodářský růst a dobrá kondice odvětví, které počtu českých firem v insolvenci přispívají nejvíce, tedy stavebnictví a maloobchodu, naznačují, že krachujících firem bude spíše ubývat.
Zmírňují i globální rizikové faktory. Postupně se marginalizuje vliv ruské agrese proti Ukrajině na ceny komodit. Rizika obchodních válek zdá se také odeznívají, ač nikdy nevíme, jak se Donald Trump vyspí. Situace zůstává složitá, ale do budoucna přeci jen můžeme hledět s určitou nadějí a optimismem.
----------------------------------
Zdroje:
-----------------------------------
Velmi děkuji za Vaše příspěvky prostřednictvím tlačítka „Podpořte autora“. Je to silná motivace i závazek přinášet kvalitní a užitečné texty.
