Článek
Geopolitické konflikty patří mezi největší zdroje nejistoty na finančních trzích. Když roste napětí mezi státy nebo dochází k vojenským konfliktům, investoři často reagují rychlým přesunem kapitálu do bezpečnějších aktiv. Výsledkem bývá pokles likvidity na akciových trzích a výrazné cenové výkyvy.
Přesto existují akcie, které v takových obdobích dokážou relativně dobře odolávat turbulencím. Historická data ukazují, že některé společnosti dokonce během geopolitických krizí dosahují nadprůměrných výnosů.
Analýza vychází ze tří nedávných období geopolitického napětí: současného konfliktu s Íránem, bombardování Íránu v roce 2025 a prvních dnů ruské invaze na Ukrajinu v roce 2022. Právě během těchto krizí se objevila skupina akcií, které dokázaly v průměru růst.
Proč některé akcie během krizí rostou
Jedním z klíčových faktorů je likvidita trhu. V době geopolitické nejistoty investoři často omezují obchodování a zaměřují se na stabilnější společnosti.
Pokud likvidita trhu klesá, může být obtížnější rychle nakupovat nebo prodávat akcie bez výrazného vlivu na jejich cenu. Tvůrci trhu proto často rozšiřují rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou.
Podle výzkumu Roberta Stambaugha z Wharton School a Luboše Pastora z University of Chicago existují akcie, které jsou na změny likvidity méně citlivé než jiné. Tyto společnosti mají tendenci vykazovat stabilnější vývoj i během krizových období.
Maloobchod a základní spotřeba
Mezi nejvýkonnější akcie v obdobích geopolitického napětí patří například společnosti Kroger a Target. Akcie společnosti Kroger podle historických dat během krizových období dosahovaly průměrného výnosu kolem 16,8 %. Target pak zaznamenal průměrný růst přibližně 6,5 %.
Obě firmy působí v sektoru základního spotřebního zboží, které patří mezi nejodolnější části ekonomiky. Lidé totiž nakupují potraviny a základní potřeby bez ohledu na ekonomickou situaci.
Obranný průmysl
Dalším odvětvím, které může během geopolitických krizí prosperovat, je obranný průmysl. Příkladem je společnost Lockheed Martin, jeden z největších světových výrobců vojenské techniky. Historická data ukazují, že její akcie během geopolitických otřesů dosahovaly průměrného růstu přibližně 5,9 %.
V obdobích zvýšeného napětí totiž často roste poptávka po obranných technologiích a zbrojních systémech.
Finanční a datové služby
Do seznamu odolných akcií se dostala také společnost FactSet Research Systems, která poskytuje analytické a datové služby pro finanční sektor.
Její akcie během geopolitických krizí dosahovaly průměrného růstu kolem 4,5 %. Stabilita této společnosti souvisí s dlouhodobými kontrakty a silnou pozicí na trhu finančních dat.
Potravinářské společnosti
Další skupinu tvoří firmy z potravinářského sektoru, například Archer Daniels Midland nebo Hormel Foods.
Akcie společnosti Archer Daniels Midland v minulých krizových obdobích rostly v průměru o 3,7 %, zatímco Hormel Foods zaznamenal průměrný růst přibližně 1,4 %.
Technologie a infrastruktura
Zajímavé je, že mezi relativně odolné akcie patří také některé technologické společnosti. Například Broadcom, Adobe nebo Microsoft historicky dosahovaly během geopolitických krizí mírných, ale stabilních výnosů.
Broadcom zaznamenal průměrný růst kolem 3,6 %, Adobe přibližně 2,6 % a Microsoft kolem 2,3 %. Tyto společnosti mají silné tržní pozice a generují stabilní cash flow, což z nich dělá relativně bezpečné investice i v nejistých obdobích.
Telekomunikace a pojišťovnictví
Seznam doplňují také společnosti Comcast a Kinsale Capital Group.
Comcast, který působí v oblasti telekomunikačních služeb, dosahoval během krizí průměrného růstu kolem 2,1 %. Pojišťovna Kinsale Capital pak zaznamenala průměrný růst přibližně 0,8 %. Pro srovnání, širší trh reprezentovaný ETF SPDR S&P 500 během těchto krizí v průměru mírně klesal.
Co si z toho mohou odnést investoři
Historická data naznačují, že některé sektory dokážou geopolitické turbulence zvládat lépe než jiné. Patří mezi ně především základní spotřební zboží, potravinářství, obranný průmysl nebo stabilní technologické firmy.
Investoři by však měli mít na paměti, že tyto akcie mohou během běžných období růstu trhu dosahovat spíše průměrných výsledků. Strategie zaměřená na stabilitu během krizí tak často znamená kompromis mezi nižším rizikem a potenciálně nižším dlouhodobým výnosem.
