Článek
Důvodem je postupné uvolnění největších obav, které dlouhodobě visely nad jejím oceněním. Jedním z největších strašáků byly antimonopolní žaloby, jejichž možné důsledky mohly pro Alphabet znamenat nucený prodej některých klíčových částí byznysu, například prohlížeče Chrome nebo operačního systému Android. Tyto scénáře se ale ukazují jako nepravděpodobné, což trh přijal s úlevou.
Soudce Amit P. Mehta sice v září 2025 potvrdil, že společnost skutečně provozovala monopol v oblasti internetového vyhledávání, ale zároveň neuložil nejtvrdší tresty, které požadovaly federální regulační orgány. Alphabet tak sice nadále čelí vyšetřování ohledně své reklamní technologie, ale riziko dramatických zásahů do struktury firmy se výrazně snížilo. Právě tato jistota podnítila růst ceny akcií, který je ale možná teprve na začátku.
Alphabet jako nejlevnější z „Magnificent Seven“
V rámci skupiny technologických gigantů přezdívaných „Magnificent Seven“ je Alphabet dlouhodobě považován za jednu z nejpodhodnocenějších společností. I když v posledních týdnech akcie posílily, stále se obchodují s relativně nízkým poměrem cena/zisk (P/E). Hodnota kolem 27 je výrazně pod průměrem indexu S&P 500, kde se násobky pohybují nad 25, a ve srovnání s ostatními technologickými tituly působí stále atraktivně.
Investoři tak v Alphabetu mohou vidět kombinaci obří společnosti s obrovským růstovým potenciálem a zároveň titul, který nepůsobí přehnaně draze. Tento faktor je důležitý i s ohledem na současnou investiční vlnu do společností orientovaných na umělou inteligenci, kde řada akcií působí nadhodnoceně. Alphabet se naopak ukazuje jako stabilní a stále relativně levná možnost, jak získat expozici vůči tomuto rychle rostoucímu sektoru.
Růst tržeb a zisků potvrzuje stabilitu
Navzdory obavám, že rozmach chatbotů s umělou inteligencí ohrozí hlavní reklamní byznys, Alphabet v roce 2025 prokázal svou odolnost. V první polovině roku dosáhl tržeb 186,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 13 %. Čistý zisk společnosti vyskočil dokonce o 33 % na 62,7 miliardy dolarů.
Tyto výsledky ukazují, že hlavní pilíře firmy – vyhledávání, YouTube a reklamní systémy – jsou nadále silné a generují vysoké zisky. Přitom právě obavy o jejich budoucí výkonnost byly v posledních letech často důvodem, proč se Alphabet obchodoval s diskontem vůči konkurenci. Údaje za letošní rok ale investory uklidňují a podporují názor, že firma má před sebou ještě významný prostor pro růst.
AI a Waymo jako klíčové příležitosti
Budoucnost Alphabetu však neleží jen v reklamě. Společnost intenzivně rozvíjí projekty v oblasti umělé inteligence i nových technologií. Její vlastní chatbot Gemini už dnes dosahuje kolem 400 milionů aktivních uživatelů měsíčně. Obrovskou konkurenční výhodou je fakt, že Alphabet může své modely trénovat na videích z YouTube, což poskytuje unikátní datovou základnu, kterou konkurenti nemají.
Další příležitostí je generativní model pro tvorbu videí Veo 3, jenž umožňuje vytvářet vizuální obsah téměř k nerozeznání od skutečných záběrů. Alphabet se tak řadí mezi lídry v oblasti AI, přičemž tato technologie není pro něj hrozbou, ale naopak obrovskou šancí k dalšímu rozšíření byznysu.
Podobně i divize Waymo přináší nadějný růst. Její autonomní taxi služby letos překročily hranici 10 milionů jízd, což ukazuje, že koncept robotaxi se posouvá od testovací fáze k reálnému masovému využití. Alphabet navíc Waymo dále rozšiřuje na nové trhy, čímž si buduje pozici v jednom z nejperspektivnějších segmentů dopravy.
Dlouhodobý potenciál pro investory
Tržní kapitalizace Alphabetu se v září 2025 dostala na hranici 3 bilionů dolarů a od začátku roku akcie posílily o více než 30 %. Přesto existuje prostor pro další růst. Pokud by společnost byla nucena v budoucnu prodat některé části svého podnikání, nemuselo by to být nutně negativní – právě naopak, oddělení jednotlivých divizí by mohlo odkázat na jejich skutečnou hodnotu a zvýšit zájem investorů.
Alphabet kombinuje silný byznys s robustními výsledky, podhodnocené ocenění a širokou škálu budoucích příležitostí v AI i dopravě. To z něj dělá kandidáta na dlouhodobou investici, který má šanci nejen držet krok s konkurencí, ale i nabídnout investorům nadprůměrný růst.
