Článek
Ještě před pár měsíci to vypadalo, že Alphabet je jedním z poražených v boji o umělou inteligenci. Obavy, že AI ohrozí byznys Google Search, a hrozící antimonopolní verdikt tlačily cenu akcií dolů – od začátku roku spadly až o 24,6 %. Jenže nyní je situace úplně jiná. Alphabet nejen že akcie stabilizoval, ale stal se nejúspěšnější technologickou akcií mezi Magnificent Seven, a to dokonce na úkor dosavadního lídra, společnosti Nvidia.
V pondělí Alphabet posílil o více než 4 % a dostal se na 33% růst od začátku roku. Tím překonal Nvidii, jejíž výkonnost činí 32,3 %. Tento obrat je pro investory překvapivý, protože Nvidia byla dosud synonymem AI boomu a její dominance na trhu s čipy se zdála neotřesitelná. Alphabet tak ukázal, že jeho příběh s umělou inteligencí má sílu zaujmout i po prvotních pochybnostech.
Klíčovým zlomem byla kombinace dvou událostí. Za prvé, AI aplikace Gemini se o víkendu dostala na první příčku v americkém App Store pro iPhone. To je důkaz, že Google dokáže svou AI nabídku dostat mezi masy a konkurovat zavedeným hráčům typu ChatGPT. Za druhé, soudní verdikt z počátku září dopadl pro Google mnohem lépe, než se čekalo – firma si udržela Chrome a oslabila riziko tvrdších omezení v připravovaném procesu s reklamní technologií. Společně tyto faktory přinesly investorům novou dávku optimismu.
Alphabet zároveň disponuje silnou konkurenční výhodou, kterou nelze podceňovat – ekosystém produktů. Google má 15 služeb s více než 500 miliony měsíčně aktivních uživatelů a hned sedm z nich používají více než 2 miliardy lidí. Integrace Gemini do těchto produktů znamená, že firma má jedinečnou distribuční platformu, která může urychlit adopci AI v rozsahu, jaký si konkurence může jen přát. Citi analytik Ronald Josey v této souvislosti hovoří o „produktové auře“, která bude podporovat další růst využívání vyhledávání i dalších služeb.
Investorům se líbí i pohled do budoucna. Josey zvýšil cílovou cenu akcií Alphabetu na 280 USD z původních 225 USD – jde o jeden z nejvyšších odhadů mezi všemi sledovanými analytiky. Argumentuje přitom nejen regulačním uvolněním, ale i rostoucí „produktovou rychlostí“ v oblasti AI, která dává Alphabetu šanci rychle dohnat, a v některých oblastech možná i předstihnout konkurenci.
Naopak Nvidia čelí v poslední době větším otazníkům. V pondělí navíc její akcie oslabily poté, co čínské úřady obvinily společnost z porušování antimonopolních zákonů. Společně s již dříve diskutovanými riziky v čínském byznysu to ukazuje, že ani dominantní hráč na poli čipů není imunní vůči geopolitickým tlakům.
Co to znamená pro investory? Alphabet se z jasného outsidera stal nečekaným tahounem AI akcií a ukazuje, že diverzifikace v rámci Magnificent Seven se vyplácí. Google má jasnou cestu, jak AI dostat k miliardám uživatelů, což mu může zajistit dlouhodobou konkurenční výhodu. Navíc regulační obavy, které letos akcie srážely, se ukazují jako méně zásadní, než se původně zdálo.
Pro ty, kdo hledají dynamiku v rámci velkých technologických firem, se Alphabet stává jedním z nejzajímavějších titulů. A pokud se predikce analytiků naplní, cena akcií má stále kam růst.
