Článek
Vzhledem k tomu, že technologický sektor nadále vysílá seismické vlny napříč globálním trhem, jsou v centru pozornosti dva giganti, Amazon (AMZN) a Apple (AAPL). S tržní kapitalizací ve výši 2,4 bilionu dolarů v případě Amazonu a s tržní kapitalizací sedící nad neuvěřitelnými 3,7 bilionu dolarů v případě Applu představují tyto dva podniky značnou část světové ekonomiky a patří mezi sedm velkolepých akcií, které se obchodují na rekordních úrovních. Investoři, kteří hledají stabilní útočiště pro uložení svého kapitálu, by mohli uvažovat o obou.
Amazon, přestože má status obrovské korporace, která dosáhla impozantních tržeb za posledních 12 měsíců ve výši 575 miliard dolarů, zdaleka nedosahuje vrcholu své expanze. Tento online nákupní gigant těží z několika motorů růstu, které slibují, že ho budou v budoucnu dále pohánět. Pro začátek, přechod od fyzického maloobchodu k online nákupním trendům ukázal, že Amazon je klíčovým příjemcem. Tržiště elektronického obchodování společnosti je zodpovědné za téměř 40 % všech online prodejů v USA, což je daleko před nejbližším konkurentem, společností Walmart.
Kromě toho si Amazon Web Services (AWS), přední platforma pro cloud computing, kterou společnost vlastní, udržuje největší podíl na trhu mezi všemi konkurenty. Její růst podporují společnosti, které touží převést své IT operace do flexibilnějšího a nákladově přívětivějšího prostředí mimo provozovnu, které cloud computing poskytuje. Díky integraci nástrojů umělé inteligence do AWS je tento segment pro svou klientskou základnu kritickým partnerem. Společnost Grand View Research předpovídá, že celosvětový trh s cloudovými službami je na prahu 21% roční expanze, která jej do roku 2030 ocení na 2,4 bilionu dolarů, což společnosti AWS slibuje v dohledné budoucnosti arénu udržitelného růstu.
Za zmínku stojí také exponenciální růst společnosti Amazon v oblasti digitální reklamy. Jen za poslední čtvrtletí vynesla tato platforma společnosti příjmy ve výši 14,3 miliardy dolarů, což představuje 19% meziroční nárůst. Kolosální návštěvnická základna Amazon.com spolu s úspěchem služby Prime Video představují atraktivní reklamní hřiště.
Na druhou stranu má Apple pravděpodobně celosvětově nejsilnější značku. Dlouhá historie společnosti, která vytváří žádané hardwarové produkty podpořené uživatelsky přívětivým interním softwarem, ji proslavila u spotřebitelů po celém světě. Síla značky Apple se projevuje v její cenové síle, která ve fiskálním roce 2024 dosahuje hrubé marže 37 % z prodeje produktů. Ziskový ekosystém služeb společnosti, jako jsou iCloud, Pay a Music+, napomáhá růstu tržeb, udržuje uživatele v angažovanosti a odrazuje je od změny platformy.
Investoři, kteří uvažují o akciích společnosti Apple, mohou být klidní, protože vědí, že společnost čelí téměř nulovému finančnímu riziku. Apple v minulém fiskálním roce nashromáždil obrovský čistý zisk ve výši 94 miliard dolarů a vygeneroval provozní cash flow ve výši 118 miliard dolarů. Díky této významné ziskovosti a rozvaze, která připomíná pevnost, je pravděpodobnost, že by se Apple finančně potácel, téměř zanedbatelná.
Při všech ukazatelích výkonnosti však pro investory zůstává klíčovým faktorem ocenění. V době psaní tohoto článku se akcie Amazonu obchodují za forwardový poměr ceny k zisku (P/E) 44,5, což je o 34 % více než 33,3 u společnosti Apple. I když se ocenění společnosti Amazon může zdát extravagantnější než ocenění společnosti Apple, předpokládá se, že zisk na akcii prvního jmenovaného poroste ročním tempem téměř dvojnásobným oproti společnosti Apple, takže násobek P/E společnosti Amazon není tak vysoký, jak se na první pohled zdá.
Jakkoli se společnost Apple historicky ukázala být vynikající investicí, výkonnost jejích akcií by mohla v příštích pěti letech poněkud zaostávat za výkonností širšího indexu S&P 500. Tuto potenciální nižší výkonnost přičítáme především vysokému výchozímu ocenění a zdánlivě měkčím vyhlídkám na budoucí růst.
Naopak jako výhodnější k nákupu se v současné době jeví akcie společnosti Amazon. Potenciál silných investičních výnosů je znatelně viditelnější díky četným možnostem růstu společnosti Amazon a jejímu vysokému, ale odůvodněnému ocenění. V souboji technologických titánů vykazují obě společnosti slibné vyhlídky, ale na základě současných trajektorií a prognóz budoucího růstu se zdá, že Amazon má navrch. Pro unavené investory, kteří sázejí na tyto dvě akcie, zůstává heslem náležitá pečlivost a pečlivá analýza trhu.
