Článek
Navzdory stagnaci akcií Block za posledních sedm let rostly tržby společnosti téměř o 900 %, což naznačuje podhodnocení, ale rizika spojená s úvěrovými produkty a diverzifikací do kryptoměn vyvolávají otázky o dlouhodobé stabilitě firmy.
Článek:
Akcie fintech společnosti Block (SQ) se v roce 2025 stále obchodují na stejné cenové úrovni jako v roce 2018. Přestože během této doby zaznamenaly nárůst o více než 400 %, následný propad o 80 % z maxim v roce 2021 zamkl akcionáře v dlouhodobé stagnaci.
Block se však v posledních letech dramaticky rozrostl – jeho tržby vzrostly téměř o 900 %, což je ohromující číslo. Přesto se akcie neodrazily zpět a ocenění firmy výrazně kleslo. Při současném poměru ceny k tržbám (P/S) na úrovni 1,5 se Block jeví jako levná akcie. Otázkou je, zda je to investiční příležitost, nebo varovný signál.
Výjimečný růst, slabý sentiment trhu
Nízka hodnota akcií Block může pramenit ze dvou faktorů:
- Nedůvěra investorů v budoucí růst – Navzdory silným číslům není jisté, zda bude Block schopný udržet tempo expanze.
- Otázky kolem kvality růstu – Tržby mohou růst, ale pokud jsou taženy segmenty s nízkou marží nebo riskantními produkty, hodnota firmy nemusí odpovídat růstu příjmů.
Obě tyto obavy mohou mít opodstatnění, ale současná data naznačují, že Block stále má potenciál stát se v budoucnu silnějším hráčem.
Růst Cash App a stabilita marží
Největší část hrubého zisku Block pochází z Cash App, populární aplikace pro peer-to-peer platby. Tento segment v roce 2024 generoval více než polovinu celkového hrubého zisku společnosti, což ukazuje jeho klíčovou roli v růstovém příběhu Block.
- 57 milionů aktivních uživatelů měsíčně
- 14% nárůst přítoků na rekordních 283 miliard USD
- 44 % uživatelů Cash App využívá kartu Cash App
Navíc ziskové marže společnosti Block zůstávají stabilní. Růst tržeb neohrožuje její celkovou ziskovost, což je pozitivní signál pro investory. Společnost také plánuje do roku 2025 zvýšit hrubý zisk o 15 % a rozšířit provozní marže, což by mohlo výrazně podpořit akciový růst.
Rizika: diverzifikace do krypta a úvěrové expozice
I když jádro podnikání Block roste stabilně, některé nové iniciativy vzbuzují otázky:
- Bitkey – bitcoinová peněženka – Zajímavý koncept, ale její finanční dopad na Block je nejasný.
- Proto Bitcoin – těžební projekt – Může být vysoce volatilní v závislosti na ceně Bitcoinu a regulatorním prostředí.
- Buy Now, Pay Later (Afterpay) – Populární, ale exponuje Block k vyššímu úvěrovému riziku, zejména pokud se ekonomika zpomalí.
Tento směr expanze mimo hlavní fintech podnikání může být dvousečná zbraň – na jedné straně rozšiřuje potenciální příjmy, ale na druhé zvyšuje rizikový profil společnosti.
Vyplatí se akcie Block nyní koupit?
V roce 2025 se Block obchoduje za méně než 1,5násobek tržeb, což je historicky nízké ocenění. Pro investory, kteří hledají růst za rozumnou cenu, může být tato akcie atraktivní.
Pokud Block udrží současné tempo růstu a rozšíří marže, akcie mají značný růstový potenciál. Pro dlouhodobé investory může jít o příležitost k levnému nákupu.
Verdikt: Akcie Block nejsou bez rizik, ale na současné úrovni se mohou vyplatit investorům, kteří hledají levný vstup do růstového fintech sektoru.
