Článek
Akcie společnosti Shopify (SHOP) vykazují známky trvalého oživení po solidní zprávě o výsledcích za třetí čtvrtletí, která byla zveřejněna 12. listopadu a která akcie společnosti poskytující software jako službu (SaaS) vynesla na nejvyšší úroveň od počátku roku 2022. Od zveřejnění zprávy zaznamenaly akcie Shopify v průběhu obchodní seance 21% nárůst, což naznačuje pozitivní posun v náladě na trhu, přestože zůstávají 38 % pod svým vrcholem z roku 2021.
Jako jedna z hlavních akcií severoamerického elektronického obchodu, vedle společnosti Amazon (AMZN), zaznamenala Shopify v nedávné minulosti značné zisky. Je však nezbytné tyto společnosti přesně porovnat. Amazon nadále vykonává dominantní roli s tržní kapitalizací přesahující 2,2 bilionu dolarů, zatímco Shopify si nárokuje skromnější tržní kapitalizaci ve výši přibližně 140 miliard dolarů.
Zatímco společnost Shopify nabírá na síle, online prodejní operace společnosti Amazon zřejmě zpomalují. V důsledku toho někteří spekulují, zda tento trend nenaznačuje, že by společnost Shopify mohla do roku 2035 předstihnout Amazon. Toto srovnání si však zaslouží jemnou a podrobnou analýzu vzhledem k různým obchodním modelům a hodnotovým nabídkám obou společností.
Činnosti společností Amazon a Shopify, ačkoli je spojuje zastřešující odvětví elektronického obchodování, se zásadně liší. Společnost Shopify je především prostředníkem, který poskytuje platformu a ekosystém elektronického obchodu pro online prodejce a pomáhá podnikům provozovat online obchody samostatně. Naopak hlavním zdrojem příjmů společnosti Amazon je přímý online prodej doplněný rozsáhlou logistickou sítí pro doručování produktů. Je důležité připomenout, že dřívější vstup společnosti Shopify do logistiky byl neúspěšný, což společnost přesměrovalo zpět k jejím hlavním softwarovým službám.
Nabídce společnosti Shopify se nejvíce blíží služby prodejců třetích stran společnosti Amazon, které umožňují obchodníkům nabízet a prodávat zboží na její platformě. Navzdory sdílené zákaznické základně mohou být poplatky za služby společnosti Amazon vysoké, což prodejce motivuje k provozování nezávislých platforem podporovaných společností Shopify a potenciálně rozšiřuje její zákaznickou základnu.
V prvních třech čtvrtletích roku 2024 zaznamenala společnost Shopify 23% růst tržeb ve výši 6,1 miliardy USD, čímž předstihla 10% růst společnosti Amazon ve stejném období, což lze částečně přičíst obrovskému rozdílu ve velikosti obou subjektů. Zdá se, že blízkost provozních marží, téměř 10 % u společnosti Shopify a méně než 5 % u společnosti Amazon, propůjčuje společnosti Shopify mírnou výhodu na základě efektivity výkonu.
Výpočet je však jiný, pokud vezmeme v úvahu AWS – Amazon Web Services, divizi cloud computingu společnosti Amazon. Společnost Amazon, která je v tomto segmentu průkopníkem, má největší podíl na trhu cloud computingu a poráží soupeře, jako jsou společnosti Microsoft a Alphabet. Vzestup umělé inteligence (AI) tento náskok ještě prohloubil. Například společnost AWS, která v sobě ukrývá pracovní zátěže založené na umělé inteligenci, se stala nepostradatelným hráčem v tomto vyspělém odvětví.
Jen v prvních třech čtvrtletích roku 2024 přinesla společnost AWS kolosální tržby ve výši téměř 79 miliard dolarů s ohromující 38% provozní marží, což přispělo 29 miliardami dolarů k provoznímu zisku společnosti Amazon ve výši 47 miliard dolarů. Tato marže posouvá celkovou provozní marži společnosti Amazon na úctyhodných 11 %, čímž předstihuje společnost Shopify s 10 %, a to i přes její významnější celkovou velikost.
Vzhledem k tomuto komplexnímu kontextu se zdá nepravděpodobné, že by společnost Shopify do roku 2035 předstihla společnost Amazon. Menší společnosti, jako je Shopify, mají skutečně lepší předpoklady pro rychlejší růst. Mají potenciál k dynamičtějšímu růstu cen akcií v kratším časovém horizontu a v příštím desetiletí možná dokonce zastíní růst společnosti Amazon v procentním vyjádření.
Nicméně samotný rozsah aktivit společnosti Amazon, který je v přepočtu na tržní kapitalizaci téměř 16krát vyšší než u společnosti Shopify, a její předpokládaný růst v AWS činí nepravděpodobným, že by společnost Shopify mohla v blízké i vzdálenější budoucnosti často překonat společnost Amazon. Navzdory slibné růstové trajektorii společnosti Shopify činí robustní a různorodé portfolio společnosti Amazon, podpořené její vedoucí částí trhu cloud computingu, pravděpodobnost, že společnost Shopify do roku 2035 předstihne společnost Amazon, poměrně nízkou.
