Článek
Investování na akciovém trhu je zábavné a vzrušující už jen proto, že existuje mnoho různých strategií. Někteří investoři, kteří více akceptují riziko, se přikloní k růstovým technologickým akciím a kryptoměnám, zatímco investoři, kteří se riziku vyhýbají, by mohli tíhnout k bezpečnějším, zavedeným a ziskovým podnikům, které poskytují stabilní výnosy.
Do této druhé kategorie podniků mohou patřit i podniky vyplácející dividendy, což je chytrý způsob, jak zvýšit zisky v portfoliu tím, že nebudete dělat vůbec nic. Pokud patříte mezi investory, kteří rádi generují pasivní příjem ze svých podílů, pak se podívejte na společnost Home Depot (HD). Tento obří maloobchodní prodejce vyplácí dividendy již od roku 1987.
Péče o akcionáře
Od první veřejné nabídky akcií v září 1981 vzrostly akcie společnosti Home Depot o 1 500 000 % (k 24. lednu). Tento pozoruhodný výkon s velkým náskokem překonává index S&P 500. S tržní kapitalizací 323 miliard dolarů se dnes společnost Home Depot stala jednou z největších a nejdominantnějších firem na světě.
Není těžké pochopit, proč společnost Home Depot dosáhla takového úspěchu. Za prvé, společnost působí v obrovském odvětví domácích potřeb, jehož hodnotu vedení odhaduje na 900 miliard dolarů. Zákazníci, a to jak kutilové, tak profesionálové, chtěli, aby na jednom místě mohli vyřídit všechny své potřeby v oblasti renovačních nástrojů, potřeb a poradenství, které dosud zajišťovaly především nezávislé železářství. Společnost Home Depot se svými obrovskými sklady nabízela lepší řešení s větším výběrem, lepšími cenami a lepšími službami zákazníkům. I dnes je trh značně roztříštěný. Na základě obratu za posledních dvanáct měsíců ve výši 157 miliard dolarů ovládá Home Depot pouze 17,4 % odvětví, což ponechává spoustu prostoru pro růst v nadcházejícím desetiletí.
Na příběhu růstu společnosti Home Depot je působivé, že alespoň v posledních 10 letech nedošlo k finančním ziskům v důsledku otevření nových prodejen. Před deseti lety bylo po celém světě celkem 2 250 poboček Home Depot. Dnes jich je 2 319, což představuje 3% rozšíření celé plochy. Klíčem k úspěchu bylo zvýšení objemu prodeje na prodejnu prostřednictvím investic do iniciativ v oblasti dodavatelského řetězce, lepšího školení personálu a budování bezproblémového vícekanálového nakupování. Pomohlo také zvýšení podílu profesionálních zákazníků.
Tržby na metr čtvereční vzrostly z 307 dolarů před deseti lety na 619 dolarů v posledním čtvrtletí (Q3 2022 končící 30. října) a provozní marže se ve stejném období zvýšila z 9,6 % na 15,8 %. A v posledním čtvrtletí činila návratnost investovaného kapitálu vynikajících 43,3 %.
Finanční úspěch společnosti Home Depot se promítl do velkého množství provozního cash flow, které ve fiskálním roce 2020 dosáhne 18,8 miliardy USD a ve fiskálním roce 2021 16,6 miliardy USD. Přebytek hotovosti může znamenat návrat kapitálu akcionářům. Společnost Home Depot začala vyplácet dividendu v roce 1987 a v průběhu let ji postupně zvyšovala. V posledním čtvrtletí společnost vyplatila dividendu ve výši 1,90 USD na akcii, což při dnešní ceně akcií 316 USD představuje 2,4% roční výnos.
Společnost Home Depot navíc ve velkém rozsahu provádí zpětný odkup akcií. V období od fiskálního roku 2011 do fiskálního roku 2021 snížila společnost počet svých akcií v oběhu zhruba o třetinu, což dále zvýšilo výnosy investorů. Je těžké nemít rád společnost, která se tak soustředí na péči o své akcionáře díky velkorysé politice vracení kapitálu.
Zvažte ocenění
Po hvězdném růstu v období pandemie koronaviru zažívá firma mírné zpomalení, přičemž v posledním čtvrtletí vzrostly tržby o 5,6 % a tržby ve stejných prodejnách o 4,3 % oproti předchozímu roku. A investoři se obávají, jak budou vyšší hypoteční sazby a ochlazující se trh s bydlením nadále ovlivňovat giganta v oblasti domácích potřeb. Proto asi nepřekvapí, že akcie Home Depot v roce 2022 klesly o 24 %.
Akcie se v současné době obchodují s násobkem poměru ceny k zisku (P/E) ve výši 19. To je pod pětiletým a desetiletým průměrem společnosti Home Depot. A toto ocenění je levnější než P/E konkurenční společnosti Lowe's ve výši 20. Kromě toho, že akcionáři Home Depot získají solidní pasivní příjem, mohli by těžit z nadměrného zhodnocení ceny.
